7月以来，A股可谓一路高歌猛进，颇有牛市的味道！
面对如此火爆的行情，上车不是难事，难的是及时下车，因为行情逆转的趋势，有时候就在那么一瞬间。
大涨行情何时结束，无人能准确预判。总结了一下过去几轮大牛市，小编找到一些回调下跌的相似信号。提供给大家参考，以作未雨绸缪之用。
来源：Choice数据，统计区间20060101-20200706
上面这张图，是从2006年至今上证指数走势与两市成交额之间的对比图。
通过图片可以明显看到，比如06-07年牛市，两市日成交额从平时的大概500多亿，在07年5月30日这一天达到了最高4000余亿，水平扩大了接近10倍。随后，仅在两个交易日之后，两市交易额迅速萎缩至2000亿，大盘并开始了陆续下跌趋势。
而14-15年这波牛市，也几乎情景再现。两市日成交额从5000多亿扩大到2万亿，膨胀了将近4倍。随后两市成交额逐步缩量至不到万亿，接近腰斩。并由此发生令人印象深刻的几次熔断行情。
2北上资金由流入变流出
众所周知，北上资金被称作是“聪明资金”。从这个角度来看观察牛市是否发生逆转，似乎也能找到线索。
自沪股通、深股通开通以来，北上资金整体处于持续流入的趋势。而以2015年的这一轮牛市为例，北上资金在7月3日近70亿的近流入，转瞬在当月6日变成净流出达135亿元。
从上图的北上资金与大盘走势对比可知：在牛市/反弹的前期，北上资金加速流入，而在后期流入会放缓乃至大幅流出。
基金公司作为A股重要的机构投资者，其仓位比例越大，提升越多，则表示对市场的未来预期表现较有信心。
小编拉了一组2015年牛市中，股票型基金在这一段时间内，平均持股数量的数据。通过上图可以看到，当基金持股数量达至满仓时，多伴随着牛市顶点将至。后市持续大跌的行情，基金的持股数量明显骤降，不少仓位接近空仓。
我们都知道，没有永远上涨的股市，涨多了都会面临回调，因为从长期来看，估值终会回归到它自身合适的价值水平。
回顾2006-2007年、2014-2015年两次牛市和反弹，上证指数估值的上涨总幅度分别约为158%、118%。每一阶段的估值上涨幅度，基本上在一般在40%左右，而之后回调的幅度则在10%左右。
从板块轮动来看，在牛市的前期，券商可谓是最强势的领涨板块。比如说，最近出现的券商ETF涨停、光大证券在13个交易日里，发生八次涨停，涨幅达172%。
同样以2015年的行情为例，券商先发制人涨幅领先，后期随着大量的散户入场，资金逐步轮动到银行保险、煤炭有色等周期性板块。最后，不少资金在牛市末期，回到弱周期属性的消费主题上，以此降低风险。从2015年股市顶部的情况来看，则是次新股的调整先于大盘崩溃。
行情的好坏，最直接影响到新增投资者入市的数量。所以说，新开户是反映增量资金入市情绪的指标，一点不为过。
在2014-2015年牛市期间，新开股票账户和新开基金账户数量都有明显的增加，尤其是在牛市的后半程。以新开股票账户为例，2014年全年的日均新开股票账户数约2.6万。而到了2015年4-5月的平均值攀升至42万，增加了15倍。此时，新开股票账户和新开基金账户数量都领先于大盘的高点。一直到2015年5月第二轮高点时，随后开户出现回落，大盘也在1个月之后崩盘。
（免责声明：收益率数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。）
关注天天基金网公众号，在对话框中首次发送“我要领奖”立即领取88积分！积分可用于兑换爱奇艺会员、猫眼电影券等多重好礼！马上转发，叫上好友一起来领吧~
戳阅读原文，立即开通“天天基金账户”
分享、点赞、在看 顺手三连越来越有钱本文作者可以追加内容哦 !
