一、目标

以价值投资为基本原则,对投资于A股的主动型基金(股票型和混合型),以天天基金网中一年,三年和五年收益榜单前50名为依据,参考我的前文《基于金牛奖和晨星数据对基金公司投资管理水平的研究(第二版)》,使用排除法,筛选出覆盖消费类医药类科技类平衡类优秀基金12只左右,其中每类基金大概3-4只左右。这样选出来的基金不仅仅覆盖了最有前途的消费类,医药类和科技类基金,而且既覆盖到了长期稳健的老牌基金,也覆盖到最近迅速崛起的新兴明星基金,同时还必须做到进可攻退可守,进退自如。因此,我称它为全天候选基金配置策略

二、一年期榜单

我们先在近一年50强榜单中筛选基金。

第一名、诺安成长虽然近一年表现优秀。但是它太剑走偏锋,近一年的回撤率高达-30.96%。因此,它不合适我稳健的投资策略,为了控制风险,我先将它排除掉。

第二名、银河创新虽然近一年表现优秀。但是它太剑走偏锋,近一年的回撤率高达-32.45%。另外,再加上基金公司很一般。因此,它不合适我稳健的投资策略,为了控制风险,我先将它排除掉。

第三名、诺安和鑫虽然近一年表现优秀。但是它太剑走偏锋,近一年的回撤率高达-29.97%。因此,它不合适我稳健的投资策略,为了控制风险,我先将它排除掉。

第四名、富国互联科技近一年表现优秀,又是明星基金公司富国基金的拳头产品,且没有明显的弱点。因此我把它放入我们的表格,作为候选基金。

第五名、六名和七名都不错,属于一个基金经理。但是考虑到第六名广发创新升级灵活配置型,防守能力更强;广发多元新兴属于股票型,防守相对更弱。因此,将广发多元新兴排除掉。广发双引擎是2019年的年度冠军。据说年度冠军基金第二年成绩常常都很一般。另外,它现在的资产规模已经是143.82亿,盘子太大,基金经理操作起来很困难。因此,我也把广发双引擎排除掉。因此,最后我只把广发创新升级放入我们的表格,作为候选基金。

第八名、国联安优选行业虽然近一年表现优秀。但是基金经理潘明,从2015年担任该基金的基金经理以来,在2016年和2018年都表现为不佳,2017年也仅仅为一般。另外,再加上基金公司很一般。因此,它不合适我稳健的投资策略,为了控制风险,我先将它排除掉。

第九名、万家行业优选虽然基金公司不是很突出,但是它无论从回撤率,还是夏普系数,以及长期数据来说都很优秀。因此,把它做作为科技类放入我们的表格,作为候选基金。

第十名、国联安中证半导体ETF联结指数基金。因为在A股如果你不擅长波段操作的话,非常不适合买指数基金;所以我先将它排除掉。

第十三名、宝盈鸿利虽然基金公司一般,但是它无论从回撤率,还是夏普系数,以及长期数据来说都很优秀。因此,把它做作为平衡类放入我们的表格,作为候选基金。

以此类推,直到在筛选出覆盖消费类医药类科技类其他类优秀基金各3只。

在近一年50强榜单中,最终筛选出的基金候选名单如下:

补充说明

1、广发小盘太剑走偏锋,风险很大,被我排除掉。

2、信达澳银新能源虽然表现优秀,但是它的规模有点偏大了。故我先将它排除掉了。

三、三年期榜单

和近一年50强榜单中筛选基金的方式类似,我们在近三年50强榜单中,最终筛选出的基金候选名单如下:

补充说明

1、富国新动力表现优秀,虽然它6月05日它的基金经理由于洋变成了刘博,但是考虑到富国基金还是优秀的基金公司,且刘博以前业绩也非常优秀。因此,富国新动力依然出现在了我的后续表单中。

2、海富通内需热点三年期数据比近五年期数据都还高很多风险很大,被我排除掉。

3、上投摩根医疗健康属于上投摩根属于严重没落的老牌基金公司。因此,我把该基金排除掉

四、五年期榜单

和近一年50强榜单中筛选基金的方式类似,我们在近五年50强榜单中,最终筛选出的基金候选名单如下:

1、银华富裕主题虽然现有持仓除了消费类还包括了大量的医疗类,但是考虑到它长期的整体风格还是偏消费类为主,所以将它归为消费类。

2、景顺长城新兴成长的白酒太多且规模太大,故我将它排除,而选择同一基金经理且业绩相近的景顺长城鼎益。

3、嘉实新兴产业虽然现有持仓除了科技类还包括了大量的医疗类,但是考虑到它持的医疗类属于大科技类的范畴,所以仍然将它归为科技类。

五、合并整理

我们把近一年,三年,五年榜单中筛选基金按照分类进行合并和整理。

(一)、消费类整理

消费类基金合并和整理结果如下:

1、华安生态优化混合、中欧消费主题,汇添富消费行业标红,表示作为第一选择。

2、景顺长城鼎益银华富裕主题颜色标紫色,表示作为第二选择,作为备选

3、易方达消费行业在合并时被我剔除掉。

易方达消费行业作为曾经的王牌消费类基金,虽然近五年期数据非常优秀;但是今年以来,近一年和近三年数据有点掉队,而且它的规模实在太大了(176.01亿元),所以我把它剔除掉。

(二)、医药类整理

医药类基金合并和整理结果如下:

因为医疗类今年已经有很大的涨幅;所以估值已经很高,不宜追高,持仓比例不宜超过三成。不过由于疫情影响和机构抱团,医疗类下跌有限,可能还有一定的上涨空间。总之,医疗类的大半场已经过去了,应该还有一个鱼尾可以吃,只是肉应该已经不多了。因此,不建议追高医疗类,可逢高减仓,持仓比例不宜超过三成,建议医疗类持仓二成左右

(三)、科技类整理

科技类基金合并和整理结果如下:

1、富国互联科技广发创新升级,万家行业优选,嘉实新兴产业标红,表示作为第一选择。

广发创新升级,万家行业优选和嘉实新兴产业同时在两个榜单中出现过,所以把它标红,表示作为第一选择

2、交银经济新动力标紫色,所以把该基金作为准第二选择,作为备选

(四)、平衡类整理

平衡类基金合并和整理结果如下:

1、宝盈鸿利收益灵活配置,富国新动力灵活配置交银新生活力灵活配置,前海开源国家比较优势标红,表示作为第一选择。

2、易方达中小盘标紫色,表示作为第二选择,作为备选

虽然易方达中小盘规模有点大了,但是它属于长期优基,各项数据也漂亮,且是优秀基金公司的产品,所以也把它标紫色,表示作为第二选择。

六、热点覆盖检查

在上一步筛选出的基金中, 检查是否已经覆盖到了近3个月和6个月10强基金。在剔除诡异的石油指数基金后,我们发现筛选出的富国互联科技在近3个月榜单中占据第六的位置。我们发现筛选出的广发医疗宝盈医疗健康沪港深工银前沿医疗,万家行业优选分别在近6个月榜单中占据第三第五,第六,第七的位置。

故理论上我们的筛选结果已经覆盖了最近的热点基金。如果没有覆盖掉,要挑选近3个月和6个月的优选基金作为补充。

七、海外QDII基金

鸡蛋不能放在一个篮子里面,分散投资非常重要。东方不亮,西方亮!

1、国泰纳斯达克100,广发纳斯达克100,华安纳斯达克100标红,表示作为第一选择。

不过需要注意国泰纳斯达克100现在暂停申购。

2、博时标普500ETF联接标紫色,表示作为第二选择。

八、大功告成

以下是全天候挑选基金合并整理后的最终结果!

1、红色的为第一选择;

2、紫色的为第二选择。

特别说明

【宝盈鸿利】有一个加强版【宝盈研究精选】。他们是同一基金经理,且持仓风格差不多,收益差不多。只是后者成立时间晚一点,由于我们的榜单筛选规则过于严格,将它漏掉了!不过后者的选择范围更大,可以买港股。

【前海开源国家优势】也有一个加强版【前海开源沪港深优势精选】。他们是同一基金经理,且持仓风格差不多,收益差不多。只是后者成立时间晚一点,由于我们的榜单筛选规则过于严格,将它漏掉了!不过后者的选择范围更大,可以买港股。夏普率和最大回撤率

【夏普率】和【最大回撤率】,我并没有直接使用天天基金网的量化指标,而是根据它们最近5年的收益率来做一个简单定性判断。因为我对基金采用的是积极投资策略,只要没有太极端太糟糕的夏普率和最大回撤率就还好,并没有必要采用完全量化的夏普最大回撤率

九、明修栈道,暗度陈仓

今年确定的是已经是一个结构性牛市,不过大概率应该只是一个小牛市。

前几天券商,银行和保险大蓝筹的大幅度拉伸应该只是机构主力(基金经理)的明修栈道,暗度陈仓。他们这么做的目的应该只是为了营造牛市的氛围,让了让更多资金入场。但是他们真正的目标应该并不是炒作蓝筹。蓝筹盘子太再加上宏观经济环境,炒起来太难了,只能短时间炒作一下。因为,券商,银行的成长性很差,捧得越高掉下来摔得越惨,炒高了也很容易砸脚!总之,依靠大蓝筹撑起的大牛市即使出现了,也会很快昙花一现,掉下会砸到散户,也会砸到机构。

那么机构主力把外场资金引入进来做什么呢?消费,医疗,科技是三大热点!由于医疗类大半场已经过去了。那么机构主力应该是营造大牛市的氛围,然后把外场资金引入到消费类和科技类。消费类防御性强,能穿越牛市熊市;科技类代表的是未来!把消费类和科技类再炒炒即能炒出一个小牛市,赚取大量手续费,也不至于一下牛变熊砸下来砸着自己!

那么机构主力把散户引入进来会不会只是为了让散户接盘?这个应该不至于。第一、机构主力那么多的消费类和科技类,散户接不了盘;第二、熊市的话,大家会赎回基金,不符合基金经理的利益!

因此,今年应该大概率是一个小牛市,而小牛市的下半场主角应该大概率是科技和消费!

十、建议和展望

虽然这两天出现了国家大基金减持等利空消息,但是从成交量来看,市场的人气依然旺盛!小牛市已经开启,并逐步进入下半场!

【消费类】

从短期来说,消费类基金下跌风险小,且还有不少的反弹空间,很有投资价值。

从长期来说,投资,出口和消费是我国经济发展的三驾马车。投资和出口的增长空间非常有限!我国经济的发展越来越依靠扩大内需,越来越依赖于消费升级。

消费类的防守特别好,而且细水长流,进攻也非常不错。我非常喜欢!

【医疗类】

因为医疗类今年已经有很大的涨幅;所以估值已经有点高,不宜追高,持仓比例不宜超过三成,建议二成左右。不过由于疫情影响和机构抱团,医疗类下跌有限,反而还有一定的上涨空间。总之,医疗类的大半场已经过去了,应该还有一个鱼尾可以吃,只是肉应该已经不多了。

【科技类】

科技是第一生产力,代表的是未来,进攻性非常好!因为去年到现在科技类涨幅已经比较大,所以我的科技类基金以稳健型为主,已经做好全面防守

【平衡类】

平衡类基金在持仓方面相对更加灵活和平衡!虽然平衡类基金涨得不一定快,但是它防守性强,特别稳健,细水长流长期投资也不错!

虽然今年大概率是一个小牛市,而小牛市的下半场主角应该大概率是科技和消费;但我们在挑选基金时,应该以大科技和大消费为布局重点,以找出优秀的基金经理为主旨,然后将市场的短期判断交给基金经理,专业的事交给专业的人来处理!我们作为基民,总体配置上做到进可攻,退可守就可以了。

短期市场很难预测!投资有风险,入市需谨慎!以上数据仅供参考,不构成直接投资建议!

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