我知道大家最近赚的很嗨。

但我还是要继续泼一泼冷水,提醒大家注意下周的几个风险。

第一,监管继续“人工降温”。

1)新股发行加速

IPO批文发了7家,科创板6家,是N年来以来新股发的最多的一周。

但这并不是最恐怖的。

7月22号创业板开始实施注册制,几十上百家公司将同时上市。

2)基金发行减速

虽然监管层辟谣,未对“单只基金首募规模不得超过300亿”作出窗口指导。但多家公募基金主动将新基金规模降低到300亿以下却是事实。

3)严查配资

银保监会周末表示:严禁银行保险机构违规参与场外配资。

此外,7月11日,证券时报头版提到:谨防信贷资金悄然入市。

我在《如何终结一场牛市》中提到过:

监管之所以通过“人工降温”踩刹车,是希望不要再出现“中国式疯牛”,而是要打造“美国式慢牛”。

慢就是快,领导喜欢稳稳的幸福。

第二,超大规模解禁

下周开始将迎来新一轮解禁高峰。

7月A股解禁总市值5952亿元,为全年最高峰。

具体分布是:7月13日当周解禁887亿,7月20日当周解禁3015亿,7月27日当周解禁872亿。

不仅如此,解禁股所对应的动态估值水平也达到历史最高的86倍。

值得注意的是,7月22日,科创板25家公司将迎来上市一周年,也迎来首次巨量股票解禁。

回顾历史会发现,过去6年中曾出现过4次解禁高峰,都伴随着市场阶段性的下跌。

第三,美国方面可能出幺蛾子。

因为疫情二次爆发,最近美国消停了许多。但下周可能会有不少幺蛾子。

1)针对华为的禁令法规解释期将会于7月14日结束,制裁将正式实施。

2)特朗普近期可能会正式签署《红空自治法案》,将会对中国部分银行实施制裁。

3)前美联储已连续4周缩表,美股流动性牛市正在动摇。此外,就业市场改善呈现趋缓迹象,经济恢复受到疫情二次爆发影响。

美股若大跌,必然会拖累A股。

第四,防止政策边际收紧

周五金融数据发布。虽然金融数据整体仍有改善,但是改善幅度呈现趋缓迹象。

央行预计下半年M2和社融将保持平稳增长。

不过,领导同时表示“货币政策的立场仍然是稳健的,货币政策更加灵活适度,我们现在更加强调适度这两个字。”

适度有两层含义,包括:总量上要适度;价格要适度。

这意味着,整体货币和信贷政策,可能会从“宽信用”转为“宽优质信用”,在放水这件事上更加节制。

另外,7月20号前后政治局开会对下半年经济工作进行部署,市场担心货币政策方面的表述会有所收紧。

虽然我说了这么多潜在“利空”,但还是要强调几点:

1)现在场子很热,一两盆冷水很难把市场做多的热情扑灭。

2)传说中的“长阴”调整,要等到量能持续萎缩,洼地都被填平之后才有可能出现。

3)短期市场应该会以震荡为主,依然有一些结构性机会。

4)但一路躺赢,大妈吊打基金经理的美好时光已然过去。接下来要拼技术,拼经验。

总之,钱没有之前那么好赚了。

……

另外,例行梳理下我看好的几个中线机会。

1,金融地产

虽然,金融、地产等金融股涨幅很大,但我认为行情还没到头。

最看好的依然是券商和保险。

其中,关于券商的逻辑,大家可以看看6月22日的夜报《现在的券商,和2014年何其相似》

但目前券商都比较高,我不主张去追高,如果板块有10%左右的调整可考虑低吸。

地产的问题在于,融资政策等依然没有放松。目前只是在炒“估值修复”,行业的基本面逻辑并没有太多改善。

而以工商银行为代表的银行股,几乎已经磨平了之前大部分的涨幅。在银行“让利”实体的年代,弹性也不如券商好。

所以,我认为:券商>金融科技>保险>房地产>银行

2,基建

虽然煤炭、有色等周期股最近表现更好,但依然是“估值修复”的逻辑。

相比而言,我更看好基建。基建是我们下半年重点布局的品种。

最近表现相对较弱,依然是因为近期南方大雨,基建的施工受到了较大影响。

我查了下天气预报,预计在7月底,8月初,情况将会改善。

关于基建股,我心中的排序是:建筑央企>水泥建材>装配式建筑>基建设计

3,家居

关于家居的逻辑,大家可以看看6月8日夜报《说一个中线机会》

逻辑很简单,受益于房地产竣工数据回暖。

最近表现较弱,也是受到了南方大雨的影响。所以,股价上涨的时间节点可能会是7月下旬。

不过,短期看家居板块整体表现滞涨。后面或许有补涨的需求。

4,科技

信创虽然周五大分歧,但其实预期还没兑现。

之前信创一直滞涨,因为市场担心,地方财政紧张,可能会减少采购。

而最近中国软件等大涨,主要因为地方政府开始招标了。

而且这很有可能是一个采购周期的开始。7月-8月各地方的信创招投标都会逐步落地。

所以,信创调整后依然有机会。

另外,网安这一波也滞涨,因为市场担心受疫情影响,中报可能不佳。实际上,伴随疫情防控取得重大进展,软件行业正在快速恢复。

网安一般会跟着信创一起涨。

还有就是,电子的中报业绩应该都不错。

关于科技,我目前的排序是:信创>网安>消费电子>能源汽车>5G通信>云计算

5,疫情受损行业

伴随疫情结束,之前在疫情中受损的行业开始迎来修复。

7月1日,我重点说了影视的中线机会。现在回头来看,很多影视股过去一周涨幅超过了25%。

但我觉得影视行情还没结束,如果后面有调整仍可考虑低吸。

逻辑是:短期看影院复工(也许会在7月中下旬宣布);中长期看困境反转。

此外,酒店也有类似的逻辑。

在我心中:影视>酒店>机场>航空

6,军工

周末,刚刚给挖矿小组分享了军工股中线的投资逻辑。

简单来说,军工要想有大行情,必须有三个条件:

1)低估值且基本面改善;

2)市场风险偏好提升(牛市来了);

3)催化剂:地缘冲突,军工改革等;其中前者影响短期,后者影响中期。

当前,以上3个条件几乎都满足。

所以军工调整之后,依然有低吸的机会。


好了,今天就说这么多,接下来留言区见。

股市有风险,投资需谨慎

本文不构成投资建议


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