昨天的市场继续强势,文章的叨叨希望有效果。但说好的慢牛呢……额也没想到这么虎。



没搞懂方向的,在宽基上搭车也是不错的,除了沪深300,继续安利一下偏成长的中证500。价值成长两手抓,配齐800无敌手。短期我也不知道,但长期看性价比还是在的。

新能车方向在特斯拉带动下继续大涨,请允许我得瑟一下。一直以来的吆喝,历史文章搜索关键词可查。

除了南方洪水和猪价回升助攻下的农林牧渔,白酒板块也是涨到目瞪狗呆。复习6月初写过的《白酒指数基金梳理》。


在我们的镇宅《消费指数基金图谱》中,白酒相关的指数是这两只:中证酒指数和中证白酒指数。区别一目了然:


产品列表:

白酒赛道,除了之前讲的需求供给、品牌护城河等等因素,今天还听了一个逻辑,分享出来大家看看有没有道理。

故事的理论基础源于帕累托先生。


(管我什么事)


自从布雷顿森林体系崩溃之后,解决重大危机的办法发生变化。为应对历次危机,政府面对的选项有两个


第一,加大征税的力度,让富人多缴税来帮助穷人;


第二,减少财政支出一起过冬,但这会加大穷人的痛苦;

复习我们经济学课本里,“帕累托最优”,即在没有使任何人境况变坏的前提下,使得至少一个人变得更好。


于是帕累托改进的第三种方法出现:央行印钞、财政出面借钱,穷人富人一起承担。来呀,互相“伤害”啊。


第三种方法量化宽松“放水”,变成了常选。

破产的企业不破产了,破产的个人不破产了,但在上一轮经济循环中受益者依然更受益,因为他们持有各种类型的资产等。所有人似乎都改善了,仅宏观的杆率会提高。

但是,流动性的释放,易放难收



钱放出去,经过流转,未来的结局,是在一个更高水平上去实现全社会的平衡。整个社会的财富变得更多。

所以我们看到危机过后几年,房价往往上行一个台阶,股价上升一个台阶,连茅台也从800元水准到了1400元等等。

这个过程中,必然伴随着优秀的企业市场份额提升,和优质资产的价格的上升。

这个逻辑看,优质白酒长期还有看好逻辑。没想到吧?有没有耳目一新。

货币超发下,我们的资产就像无处安放的青春。 海通的姜超博士,统计了过去18年国内各大资产的年化回报:

(来自:姜超宏观债券研究)


从02年到19年,表现最好的是房市和股市,其年化回报率分别为11%和10.1%;排第三的是黄金,年化涨幅为8.7%;排最后的是现金(1年期存款),没有跑过通胀。

目前房住不炒,但姜超认为,货币超发,房地产依然受益,房地产企业销售金额保持增长。这也是个人之前看好地产龙头股的逻辑。


今天还看了一场直播,宏观大咖李迅雷老师也继续看好优势地段的房产,他认为核心地段的房子还是稀缺的。 这个起点太高,历史为鉴,无处安放的资产,我们普通百姓的钱自然是往还有高回报的权益市场流入。


本周一的基金发行继续火爆,听说南方和华安认购都超过300亿,昨晚的爆款推测应验


周二仅一只产品。周三看看姚志鹏等产品表现,周四周五还有排队的继续。


看数据,眼下,我们正经历公募基金的第三轮扩张。2019年11月以来,偏股类公募基金结束净赎回,基金份额开启新的正增长:

在公募基金为主导增量资金的阶段,公募重仓和加仓行业当然更占优。公募历史上看,钟爱消费、科技和医药板块,也像直男一样喜欢抱团,会继续选择业绩增长确定性的方向。


当然,这些都是长逻辑,看长才能明白方向


短期市场上涨,啥理由都对…而正如凌鹏大师今日所言:在一个疯狂的市场中,理性和谨慎仿佛是一种罪过,连呼吸都是一种错……

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