说到沪深300指数,投资者的第一反应是大蓝筹、大金融、价值等印象。但是真实情况是这样吗?观察家们发现,沪深300的行业权重配置已经非常均衡合理了,我们做了一些研究比对。

(数据来源:wind,截至2020/07/13)

行业权重研究:

投资者对沪深300指数的长期认知是金融、地产、红利等特色,我们对当前的行业权重作了分析,发现沪深300目前已经是一个行业非常均衡的指数。其中科技行业占比20%左右,金融占比25%左右,消费20%左右,医药10%,还有10%的地产基建。从投资价值来看,今年机构看好消费、科技、医药占了50%以上,金融25%大概1/4。其中科技版块比去年同期占比增加6%左右,金融版块比去年同期占比减少7%。

(数据来源:Wind)

当前时点,如果坚定看好科技和消费,那么沪深300肯定不是最合适的指数。如果既看好科技消费的前景,又担心过高估值的回撤,又需要考虑低估值版块会不会反弹踏空。那么沪深300指数是投资者合适的均衡、分散投资标的!

龙头效应仍然存在:

2020年以来沪深300指数大幅跑输了中证500等指数,投资者的直观感觉大市值不行了、价值股不行了。但经过行业内比较发现:

今年沪深300涨幅主要受到银行股的影响,如果把每个行业内的股票拿出来与行业全指对比,沪深300无劣势,还有有一半以上的行业内股票跑赢该行业的全市场组合。

2020年以来沪深300指数大幅跑输了中证500等指数,投资者的直观感觉大市值不行了、价值股不行了。但经过行业内比较发现:

今年沪深300涨幅主要受到银行股的影响,如果把每个行业内的股票拿出来与行业全指对比,沪深300无劣势,还有有一半以上的行业内股票跑赢该行业的全市场组合。

(数据来源:wind,截至2020/07/13)

综合以上两点原因:我们认为在当下的时点,沪深300指数标的是合理的均衡配置标的。对于沪深300增强基金的选择,我们推荐华安沪深300量化增强基金(000312)

历史业绩优异:

下表展示了华安沪深300量化增强基金的业绩表现,可以看出,从不同的时间维度看,华安沪深300量化增强基金均有相当出色的表现。出色的业绩表现背后,是华安量化投资团队拥有的投资“杀手锏”:多因子选股和行业轮动策略。

(数据来源:wind,截至2020/07/13)

两大核心Alpha策略并驾齐驱:

下表展示了华安沪深300量化增强基金的业绩表现,可以看出,从不同的时间维度看,华安沪深300量化增强基金均有相当出色的表现。出色的业绩表现背后,是华安量化投资团队拥有的投资“杀手锏”:多因子选股和行业轮动策略。

下图展示了沪深300两大核心策略的收益走势情况,可以看出,沪深300量化增强基金在行业选择与选股上均获取了不俗的收益,其中选股整体收益水平更高但波动较大,行业选择收益曲线走势较为平稳。从年化超额收益与超额收益的波动率(信息比)的维度来看,选股策略部分信息比为1.95,行业选择策略部分信息比高达2.61.

拥有因子选股与行业轮动“杀手锏”的华安沪深300量化增强基金,在未来将继续乘风破浪,披荆斩棘,力争为投资者获取显著的超额收益。

(数据来源:wind,截至2020/07/13)


来源:魔都资产管理人

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