市场回顾
上周市场大幅调整。
沪指收于3214.13点，周跌幅5.00%；
深证成指收于13114.94点，周跌幅4.07%；
创业板指收于2662.40点，周跌幅4.18%；
中小板指收于8760.51点，周跌幅4.25%；
沪深300指数收于4544.70点，周跌幅4.39%。
从申万一级行业来看，建筑材料、农林牧渔和公用事业表现较好，电子、商业贸易和计算机表现相对一般。
政策面
证监会就《证券期货违法行为行政处罚办法》公开征求意见。《处罚办法》主要内容包括明确立案调查条件和调查权限，旨在规范证券期货执法行为，提高行政处罚透明度。
银保监会正式发布《商业银行互联网贷款管理暂行办法》，明确个人消费贷款额度不超20万元；贷款资金不得用于房产、股票、债券、期货等投资。办法要求银行建立合作机构准入及退出机制，并设置2年过渡期。
监管层发文鼓励券商基金并购重组。据中证报，证监会相关部门向各派出机构发布通知，主要实现两方面创新：解决同业竞争问题，鼓励有条件的行业机构实施市场化并购重组；鼓励员工持股或者股权激励计划。
证监会拟修订《期货经纪公司保证金封闭管理暂行办法》，允许一个期货公司可以在同一存管银行开设多个保证金账户，强化存管银行在保证金封闭管理中的责任；将从事境内特定品种期货交易的境外交易者和境外经纪机构，适用对客户的相关规定，统一纳入保证金封闭圈管理。
消息面
国税总局叫停电商补税，不得对某一行业开展多年撒网自查补税。国税总局明确提出，要主动适应新经济不断发展的新要求，不得专门针对某一新兴业态、新型商业模式，组织开展全面风险应对和税务检查。
银保监会批复同意广发银行出资50亿元筹建广银理财有限责任公司。截至目前，已有14家理财子公司获准开业，包括6家国有大行、4家股份行、3家城商行和1家农商行。
银保监会支持部分省份因地制宜对辖内城商行采取联合重组等方式，深化改革化解风险。目前，已有省份结合辖内城商行深化改革和化解风险的方案，研究使用地方专项债补充资本事宜，监管部门将积极做好配合指导工作。
关于信托产品兑付问题，银保监会信托部副主任唐炜表示，对于有的信托公司出具兜底函，监管态度一直是非常明确的，这是一个非常严重的违规行为，任何形式保底承诺都是无效的，是不受法律保护的。
中国6月70大中城市中有61城新建商品住宅价格环比上涨，5月为57城；环比看，银川涨幅1.9%领跑，杭州、南京、厦门、武汉、昆明等14个城市涨幅达到或超过1%；北上广深分别涨0.4%、0.5%、0.6%、0.8%。
银保监会通报影子银行和交叉金融业务存在的突出问题，主要集中在“资管新规”“理财新规”执行不到位、非标投资业务管控不力等方面。银保监会要求坚决防止影子银行回潮和结构复杂产品死灰复燃，严禁资金违规流入股市，违规投向房地产领域等限制性领域。
据券商中国，7月初以来银监部门对部分银行进行窗口指导，建议适当控制上半年利润增速。一位地方上市银行高管透露，没有文件送达，而是以口头通知形式提出，大意是上半年利润增幅尽量不超过两位数，应多计提拨备，把家底夯实，不良应核尽核。
中基协公布公募基金市场数据显示，截至6月底，我国境内共有基金管理公司129家；取得公募基金管理资格的证券公司或资管子公司共12家、保险资管公司2家。以上机构管理的公募基金资产净值合计16.9万亿元，环比萎缩近7400亿元。
文化和旅游部发布《关于推进旅游企业扩大复工复业有关事项的通知》，恢复跨省（区、市）团队旅游，出入境旅游业务暂不恢复。调整旅游景区限量措施，接待游客量由不得超过最大承载量的30%调至50%。
股市
Wind数据统计显示，截至7月17日晚，申万半导体板块中24家行业公司发布2020年中报业绩信息，其中15家预喜。受益于半导体产业国产替代持续推进以及5G、高性能计算产品强劲需求，半导体材料和封测厂商业绩普遍亮眼，而半导体设计类公司则表现分化，部分公司受疫情影响大。
7月以来新发股票方向基金募集规模已超过1500亿元。7月份新发股票方向基金25只，募集1558.78亿元；今年以来新发股票方向基金329只，募集7487.46亿元。此外，存量“弹药”也蓄势待发，6月中下旬以来成立的多只新基金目前仓位处于低位。
请两市融资余额结束13连增。截至7月16日，沪深两市融资余额合计13419.39亿元，较前一交易日减少45.53亿元。
银保监会进一步引导优化保险公司权益类资产配置，设置差异化权益类资产投资监管比例。明确八档权益类资产监管比例，最高可到占上季末总资产的45%。中国人寿、太保寿险、泰康人寿、新华人寿、人保财险、太平财险等行业大中型公司投资权益类资产比例上限由原来的30%提高到35%。
天风证券刘晨明等认为，国常会及银保监会本周对险资权益配置的“松绑”将大幅拓展权益投资空间。出于风险偏好及I9法则限制，保险公司不会很快增加权益配置，考虑当前时点，更多表达了决策对市场的呵护。天风估算，未来3年每年股票市场新增险资资金在2900-5300亿之间。
银保监会：针对以往出现的盲目投资、投资冲动带来的过度投资、频繁举牌等不理性行为，在现有集中度指标基础上，进一步规定保险公司投资单一上市公司股票股份总数，不得超过该上市公司总股本的10%。
科创板上市公司股东以向特定机构投资者询价转让和配售方式减持股份业务指引发布。通过配售方式减持股份科创公司股东应在配售计划书披露日15:00前，向上交所进行拟配售股份锁定申报，拟配售股份数量不得超过其所持无权利瑕疵的股份数量。
创业板注册制首周审议结果揭晓：14家首发企业全部通过！下周上市委员会共有三场审议会议，将审核捷强动力、欧陆通、南大环境等12家公司首发申请。
恒指公司将于7月20日下午举行网上新闻发布会，公布推出一项科技指数的详情。恒指公司此前表示，正筹备推出港版科技股主题指数。
9家金融机构被接管一年！7月17日起，银保监会依法对天安财险、华夏人寿、天安人寿、易安财险、新时代信托、新华信托实施接管；鉴于新时代证券、国盛证券、国盛期货隐瞒实际控制人或持股比例，公司治理失衡，为保护投资者合法权益，维护证券市场秩序，证监会决定对其依法实行接管。
创业板改革并试点注册制业务，全网测试7月18日举行，主要模拟网上发行业务启动和交易业务启动等场景。业内人士预计，最快8月中旬第一批创业板注册制企业将正式上市。
富时罗素：第一阶段A股纳入获得良好反响，9月之后将考虑下一步纳入计划；科创板股票进入富时罗素全球指数只是时间问题；中国公司要融入全球市场需进一步提升ESG表现，而做好信息披露是提升ESG得分重要步骤。
债市
财政部：近期下达第4批1.26万亿元专项债券额度；今年以来新增专项债券发行使用情况良好，严格防范法定专项债券风险，绝不因疫情形势放松风险管控。
国债期货多数收跌，10年期主力合约跌0.08%，周涨0.58%，结束两周连跌。央行公开市场操作投放力度加大，现券短端利率债收益率下行稍多。中金公司表示，股债联动下，资金在两个市场间流动可能更加频繁，投资者需做好债市波动性加大的心理准备。
农发行通过公开招标方式成功发行3年期、5年期金融债券各66亿元。至此，农发行境内已累计发行政策性金融债券1519期，发行总额突破10万亿元。
财政部：截至7月16日，抗疫特别国债已发行12期，累计发行7200亿元，完成发行任务的72%；下一步将继续统筹协调抗疫特别国债、一般国债、地方政府债券发行节奏，全力保障剩余2800亿元抗疫特别国债在7月底发行完成。
汇市及商品市场
COMEX黄金期货收涨0.66%报1812.1美元/盎司，周涨0.57%；COMEX白银期货收涨0.88%报19.745美元/盎司，周涨3.63%。
国际油价全线下跌，NYMEX原油期货收跌0.39%报40.77美元/桶，周涨0.54%；布油收跌0.62%报43.1美元/桶，周跌0.32%。
港交所行政总裁李小加：虽然该所、LME及QME（前海联合交易中心）正继续着手推进“商品通”，但料年内难有重大突破；期望能与内地商品交易所有更进一步合作，令“商品通”在明年能有所突破。
大商所：自2020年8月1日至2021年3月31日，免收全部期货品种交割手续费（含标准仓单期转现手续费）。
中国6月央行口径外汇占款余额为211742.47亿元，环比减少60.16亿元，为连续第五个月减少。
世界黄金协会发布数据显示，6月全球黄金交易型开放式指数基金（黄金ETF）净流入104吨，全球黄金ETF总持仓规模达3621吨，创历史新高。
来源：wind资讯、《上海证券报》、《中国基金报》
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