上周一片哀嚎，本周紧接着就来了一个回暖开门红。
三大股指今天早盘一度下探，但很快回升，随后全天震荡走高，你们的大盘-上证综指大涨超过3%，深证成指涨幅超过2.5%，上周不振的创业板今天也是上涨了超过1%。
个股涨多跌少，题材概念也是全线飘红。军工、水泥全天领涨；券商、保险、银行等金融板块在经历调整后卷土重来；此外，钢铁、煤炭、有色也都表现强势；不过“喝酒吃药”今天相对弱势。整体来看，两市成交额连续13个交易日突破万亿，市场氛围较好。
今天的上涨其实也符合预期，毕竟上周大跌，不会一直跌下去，怎么也得“找补”回来一些。也印证了之前的判断，那就是市场又回到板块轮动的结构性行情，会持续震荡一阵，当然了，最重要的是大方向是好的，大家都有对于健康慢牛的需求。所以，对于后续的涨跌，大家都心里有数，别太纠结。
对于今天的上涨，从消息面上看，还是比较“露骨”的，很明显。
券商的并购重组得到了监管支持。上周五，监管层颁发了有关文件，鼓励市场化并购重组，支持券商、基金开展股权激励计划。从历史经验上看，并购重组中总是有券商受益，尤其是头部大券商。
保险投资权益资产（主要是股票）的比例由30%提升到了45%，据说可以带来大几千亿。这种属于中长期利好，短期可能只是停留在理论利好上，毕竟现有额度都还没有用满，而现在又多给了一些额度，大家想想吧。不过，这毕竟代表了一种政策态度，支持大机构投资股市。
军工股近期爆发了，有关支撑逻辑也是挺顺的，不少机构也比较看好军工。这次与以往局势等主题炒作不同，这次是由装备放量盈利预期驱动的行情。实战化训练会加大消耗性装备的消耗，另一方面有关装备也需要进行战略储备。现在正处于军工订单需求爆发、全产业链备产的阶段。总之，装备量的大幅增长，叠加军工企业股权激励、体制改革的持续推进，盈利能力有望持续提升。
有色金属的底层逻辑依然是宽货币宽信用带来流动性充裕和通胀预期，以及经济复苏。全球铜矿供应链受疫情影响严重，预计全球新冠有效控制前铜矿短缺预期仍将加剧。此外，铝价三年新高，往后看低库存延续和需求回暖，铝价及盈利有望继续。
今天央行俩消息，一个是LPR与上一期持平。在此之前，本月央行陆续开展的逆回购、MLF操作利率均也都维持不变，央行已经连续三个月未见明显利率调整。另一个是今天央行公开市场开展1000亿元7天期逆回购操作，今日因为有500亿元逆回购到期，相当于单日净投放500亿元。
从侧面向市场传递了货币政策“稳健信号”。在市场人士看来，央行LPR报价并未出现“降息”动作，实际符合预期。随着二季度中国经济增速转正，市场对货币政策当期保持不变的情况已经有了预判。
医药今天继续调整，近日又有短期扰动信息，主要是生物制品、中成药的国家集中采购可能要来了。有关部门召开座谈会，研究完善相关领域采购政策，推进采购方式改革。生物制剂的价格普遍较高，如被纳入国采，会加速国内企业仿制全球专利到期的生物药。而对于中成药而言，进入国采会对市场格局产生巨大影响，尤其是很多大金额、大销量的中成药都是独家产品。
不过医药后续还是看好的。短期看，新疆、香港等地的疫情反复依然对医药有正向情绪，同时7-8月依然是中报季，医药板块在中报支撑下回调幅度有限。长期逻辑已经说烂了，就不提了。
科技近期也是扰动消息有点多，hua为前有mei国，后又来了ying国限制；中芯国际和寒武纪上市引发吸血担忧；7.22科创板上市一周年迎来大规模解禁潮（潜在减持）等等，也是得缓缓。当然了，后续我们依然看好科技板块，依然是投资主线，尤其是半导体，5G、云计算等新基建。
从历史复盘来看，大盘单日跌幅超过3%之后，下一阶段的走势其实仍大概率与大跌发生之前的走势相同。7月16日的大跌前20日区间涨幅16.3%，如按照历史规律，后续行情走势其实仍偏乐观。
1）前期涨幅较大的医药和食品饮料调整幅度也大，但是在合理的比例范围内2）银行、电力公用事业表现出较好的防御性；3）消费者服务行业前期表现强势，且相对抗跌，值得继续重点关注；4）建材、国防军工、家电等行业前期表现较好（但弱于消费者服务），同时也较抗跌，值得关注。
今天北上资金净流出30多亿，有人在直播间里又开始纠结了，说聪明资金都撤了。那咱们看看。
2020 年初至今北向资金累计净流入1669亿，其中中长期的配置型外资净流入1687亿，占了大头，而流出的是短期交易型外资，大概是149亿。
上周北上资金总体净流出182亿，其中配置型外资只流出32亿，还是相对稳定。流出的主要是短期交易型资金，152亿。从上周每日的实际流入情况来看，交易型外资主要在周二大幅净流出，加剧了周三周四市场下跌的恐慌情绪。
主流在哪一目了然，所以，别太慌张。
本周市场在资金面上有两个重要变化值得关注：
一是解禁压力。以周五收盘价计算，下周全市场解禁总规模约3346亿元，主要集中在周三（约1800亿），主要是科创板压力。
二是新发基金情况。7月以来权益类基金发行份额超1800亿，已超过6月全月水平。虽然大盘上周回调，但新基金发行并未受到影响。权益类基金为市场带来的增量资金对当前市场有一定支撑。
好了，就说到这里了，今天比较絮叨，周一嘛，事情比较多。预告一下，明天18：00-19:30火山哥来直播间，说说新能源行业投资机会，尤其是新能源车，敬请期待！
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