上周A股大幅回调,沪指周跌幅达5%,但AH股老司机张金涛管理的嘉实瑞享两年定开混合型基金(160726)由于调仓减仓有方,得以在近期表现坚挺,逆势收获正回报。在7月20日“红色周一”的带动下,嘉实瑞享成立以来净值再创新高。Wind数据显示,截至7月20日,嘉实瑞享自2018年8月3日成立以来回报率达75.15%,跑赢同期上证综指55.42%,年化回报达32.97%。

为什么嘉实瑞享能成功避险?从近期披露的二季报找到了答案。张金涛在二季报中指出,由于基金的第一个封闭期即将结束,因此嘉实瑞享开始降低股票仓位,对部分获利较好且估值充分的A股持仓进行了获利了结。港股部分减持了电子和必需消费品,增持了可选消费、软件和医疗器械股票。

张金涛是业内少有的兼具A股和海外投资经验的行业老兵,拥有18年投研经验。在投资理念上,张金涛始终相信均值回归,努力赚业绩成长和估值提升的钱。“市场总在波浪式前进之中,虽然历史不会简单的重复,但长期而言‘均值回归’的规律通常有效。投资就是认知世界的过程,波动与不确定性是投资过程中必须承受的客观存在,也恰恰是投资的魅力所在与投资回报的源泉。”

在今年招商证券发布的《中国公募权益基金经理风格核心池》中,张金涛连续两期入选行业主题风格池港股领域。根据Wind数据,截至7月20日,张金涛的投资经理指数(偏股型)总回报达139.84%,年化回报达23.44%。

除了嘉实瑞享,张金涛还同时管理嘉实沪港深精选、嘉实沪港深回报、嘉实瑞成,均可投A股,也可参与港股投资。值得关注的是,嘉实瑞享和嘉实瑞成均设置了两年“闭关期”,不同的是嘉实瑞享采用两年封闭运作+定期开放模式,而且为了满足流动性需求,嘉实瑞享在2019年4月份已经在深交所上市,今年8月首个封闭期结束后,将迎来开放申购期;嘉实瑞成则采用两年持有期模式,与定期开放的权益基金相比,持有期模式的产品为每笔份额设定一定期限的锁定持有期,并且随时可以申购或定投,相当于具有“封闭持有期+可申购+可定投”的功能,提高了投资便捷性。目前嘉实瑞成已经打开申购。

不管是定开基金还是持有期模式的基金,这样有一定锁定期限的设计主要是为了帮助投资者克服追涨杀跌、申赎更多受市场情绪影响等投资误区,做到对优质基金资产长期持有,提升客户持基体验感,真正地让产品好业绩转化为客户真回报。同时,对基金经理来说,因为封闭期内没有申赎干扰,基金经理可将更多精力用于投资,而且由于周期长,投资布局更从容、策略能够得到有效贯彻执行,有助产品获得更好回报。

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