核心结论:

一、主动基金总体仓位回升,保持在历史高位,平均仓位上升至88%。

二、主板的配置比重下滑5%,创业板比重上升3.5%,创业板比重与中小板持平。

三、行业层面,医药和电子受到追捧,金融地产减仓明显。

四、创业板50指数成分股受到机构投资者认可,前十大权重股中多只股票的基金占流动市值比例超过10%。

核心结论:

一、主动基金总体仓位回升,保持在历史高位,平均仓位上升至88%。

二、主板的配置比重下滑5%,创业板比重上升3.5%,创业板比重与中小板持平。

三、行业层面,医药和电子受到追捧,金融地产减仓明显。

四、创业板50指数成分股受到机构投资者认可,前十大权重股中多只股票的基金占流动市值比例超过10%。

总体仓位回升,保持高位

2020年二季度股票型基金及偏股混合型基金平均仓位上升至87.7%,公募基金仓位处于历史较高水平。其中,股票型公募基金平均仓位已经超过90%。

图:2020Q2主动基金仓位回升

数据来源:招商证券,Wind,截止2020/6/30

主板比重下滑,创业板提升

分板块看,2020Q2主动偏股型公募基金在主板的配置比例下滑5%至54.8%;创业板扩张至21.7%,较一季度提升3.5%;中小板占比21.7%,与创业板相当,提升0.7%;科创板占比提升0.8%至1.8%。

图:主动偏股型公募基金分板块持仓比例

数据来源:招商证券,Wind

与持仓变动相对应的是二季度创业板指数的强势表现,创业板50指数二季度上涨36%,上半年上涨43%,领涨宽基指数。

图:创业板50指数领涨宽基指数

数据来源:华安基金,Wind

医药电子强者恒强,金融地产下滑

行业配置层面看,医药、电子在配置上强者恒强,分别提高3.1%、2.4%。占比较高的行业还包括食品饮料、计算机。占比增幅较大的行业包括电气设备、休闲服务。另一方面,传统的金融地产行业遭遇了较大的减配,银行(-1.8%)、房地产(-1.8%)。

图:主动偏股型公募基金分行业持仓比例

数据来源:招商证券,Wind

重仓股层面,前五大基金重仓股是茅台、五粮液立讯精密长春高新恒瑞医药。其中电子、医药成分股增配明显(立讯、恒瑞、长春高新亿纬锂能),食品饮料个股持仓变动不大(茅台、五粮液),而金融地产、家电板块的个股出现大幅减仓(平安、美的、格力万科)。

表:股票型和偏股混合型基金2020Q2重仓股

数据来源:华安基金,Wind,截至2020/6/30

创业板50指数持仓分析

创业板50指数成分股在上半年的行情中受到了机构投资者的追捧,从前十大权重股看,7只股票在上半年被股票型基金及偏股混合型基金增持,增持比重较大的股票包括亿纬锂能爱尔眼科沃森生物东方财富等。此外股票型基金及偏股混合型基金在多只股票中占流动股比例在10%左右,包括迈瑞医疗亿纬锂能康泰生物等。

表:创业板50指数前十大权重股的股票型和偏股混合型基金2020Q2持仓

数据来源:华安基金,Wind,截至2020/6/30

创业板50指数聚焦医药生物、电子、传媒、电气设备四大板块,科技行业占比超过93%,建议投资者继续关注科技核心资产——创业板50ETF(159949)。

来源:魔都资产管理人

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