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7月28日，国家发改委、工信部、财政部、人民银行四部委发文，确定了2020年降成本重点工作，这是四部门连续第四年发布降成本重点工作的文件。

今年的文件涉及7个方面23项任务，突出体现了统筹推进疫情防控和经济社会发展工作的特点，进一步助推经济回暖。新能源汽车、物流等行业将迎来直接利好。

七大方面降成本

降成本的重点仍然侧重于减税降费、强化金融支持实体经济、降低制度易成本、降低企业用工和房租负担、降低用能用地成本、推进物流降本增效、激励企业内部挖潜等方面，并聚焦于助企纾困。

从具体量化指标来看，《通知》提出：整体上实现企业宽带和专线平均资费降低15%；将综合融资担保费率逐步降至1%以下；继续降低一般工商业电价5%至年底；做好3000亿元抗疫专项再贷款、5000亿元再贷款再贴现资金和新增的1万亿元普惠性再贷款再贴现额度的政策衔接；减半征收物流企业大宗商品仓储设施用地城镇土地使用税，降低港口、检验检疫等收费……

另外，《通知》还提出，持续降低制度易成本，放宽市场准入和经营限制，包括有序放开新能源汽车代工生产，推动自检自证，实行品牌授权试点等。

一般工商业电价再打95折至年底

与各类经济主体相关的电价也是降、降、降不停。

《通知》提出继续降低一般工商业电价。降低除高耗能行业用户外的现执行一般工商业、大工业电价的电力用户到户电价5%至年底。全面完成第二监管周期省级和区域电网输配电价核定，指导各地落实燃煤发电上网电价形成机制，开展电价改革相关政策跟踪评估。扩大电力市场化交易规模。

2019年，全国各交易中心累计完成交易电量46558亿千瓦时，同比增长4.4%。今年虽然受到疫情影响，但是电力市场化交易规模进一步扩大，持续释放改革红利。

其中，降低工商业电价5%政策延长到今年年底的政策已经落地。6月28日，发改委发布的《关于延长阶段性降低企业用电成本政策的通知》要求，统一延续按原到户电价水平的95%结算。

根据国家发展改革委发布的《关于2019年国民经济和社会发展计划执行情况与2020年国民经济和社会发展计划草案的报告》，2019年全国一般工商业平均电价再降10%，全年降低企业用电成本846亿元。扩大电力直接交易规模，降低企业购电成本约790亿元。

有序放开新能源汽车代工生产

《通知》提出，持续降低制度易成本，放宽市场准入和经营限制，包括有序放开新能源汽车代工生产，推动自检自证，实行品牌授权试点等。

上述政策无疑是对新能源汽车行业的又一次提振。

工信部部长苗圩此前明确表示，“对新能源汽车未来的发展我们还是充满信心”，要有序放开新能源汽车代工生产，对有检测能力的企业实行自检自证，减少重复检测。

今年以来，新能源汽车频频迎来政策利好。一方面，新能源汽车补贴被延长至2022年底；另一方面，新能源汽车作为新基建的重要组成部分，首次被写入《政府工作报告》，整个板块也颇受资本市场关注。

数据显示，我国新能源汽车产销量连续五年位居世界首位，累计推广的新能源汽车超过450万辆，占全球的50%以上。新能源汽车产销量从3月份开始，呈现恢复性增长态势。6 月国内新能源汽车销量为 10.4万辆，同比下降33.1%，环比增长26.8%；国内新能源汽车产量为 10.2 万辆，同比下降25.0%，环比增长21.3%。下半年，为拉动新能源汽车在农村的消费需求，中汽协会还将在下半年主持和推动一系列“新能源汽车下乡”等活动。

努力降低企业用工成本房租负担

用工成本和房租成本是降成本的重要内容，对于企业来说，这部分成本的支出具有刚性。文件再次强调，降低企业用工成本。免征中小微企业基本养老、失业、工伤“三项”社会保险单位缴费部分至年底。尽快实现养老保险全国统筹。落实住房公积金阶段性支持政策。缓解房屋租金压力。减免国有房产租金，鼓励各类业主减免或缓收房租。对实际减免租金的出租人，鼓励金融机构视需要给予适当信贷支持。稳定房屋租赁市场，建立健全房屋租赁纠纷调处机制。

据人社部新闻发言人卢爱红介绍，2-6月养老、失业、工伤三项社会保险共减免企业社会保险费5769亿元，缓缴431亿元，预计全年将为企业减费1.6万亿元。

中国中小企业协会调研显示，减免房租在应对疫情的帮扶政策措施中获得的满意度较低。有专家称，国有企业在落实房租减免政策中发挥了重要作用，但房租减免是遵循市场化原则，需要加大宣贯力度。

降低物流税费成本

对于物流企业而言，也是一堆利好。

《通知》明确，减半征收物流企业大宗商品仓储设施用地城镇土地使用税。降低港口、检验检疫等收费。鼓励有条件的地方回购经营性普通收费公路收费权，对车辆实行免费通行。精简铁路货运杂费项目。

实际上，早在今年6月初，国务院办公厅转发发改委、交通部《关于进一步降低物流成本的实施意见》提出了6方面24条措施，其中一方面是深入落实减税降费措施，降低物流税费成本。

交通运输部副部长戴东昌在5月19日国新办举行的发布会表示，今年将深入推进交通运输物流简证减费、提质增效，进一步减轻实体经济企业的负担，预计今年全年降低物流成本1300亿元以上。

近年来，我国物流业降本增效取得明显效果。社会物流总费用占GDP的比率呈逐年下降态势，2018年下降为14.8%、2019年下降为14.7%。但部分领域物流成本高、效率低等问题仍然突出。

天风证券研报称，国家对于物流行业的呵护政策频出，物流业受益于类公用事业性质行业如港口、公路、铁路等的让利，成本负担得以减轻，政策利好对象包括从事进出口货代业务的公司和快递公司。

根据物流信息中心发布的数据，上半年物流业总收入4.6万亿元，同比下降2.7%，降幅持续收窄。天风证券分析称，从二季度看，顺丰、圆通、申通与韵达的收入同比增幅分别为44%、10%、1%与0%，顺丰表现最优，快递物流行业景气度维持高位。

制造业和小微企业受益最多

随着政府减税降费政策的落实，2019年上市公司的税费成本降低，公司盈利能力也将提升。

财政部数据显示，2019年全年全国减税降费规模超过2.3万亿元，占GDP的比重超过2%，受益最多的是制造业和小微企业，对上市公司业绩改善也起到助推作用。如闽发铝业、英联股份、永高股份等公司在业绩公告中均有所提及。

中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林对媒体表示，大规模减税降费大大减轻了上市公司的税收负担，有利于改善企业经营状况，增强上市公司的盈利能力，为企业提高经营质量奠定稳固基础。

国内经济率先复苏，深圳上半年GDP增速转正

今年上半年，新冠肺炎疫情这只“黑天鹅”冲击全球，中国经济率先复苏。这个夏天，展现复苏态势的一系列新数据、新变化，让越来越多的人看到中国经济的韧性和活力。

上半年最后一天，6月份制造业PMI新鲜出炉，50.9%的数据比上月回升，且已连续4个月站上荣枯线，先行指标释放积极信号。

6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额6665.5亿元，同比增长11.5%，增速比5月份加快5.5个百分点。这一增速，创下了2019年3月以来的单月同比增速最高纪录。

此外，深圳市统计局7月28日发布的今年上半年经济数据显示，上半年深圳经济运行回升态势明显，地区生产总值(GDP)实现正增长，比上年同期增长0.1%。深圳一季度GDP增速为-6.6%。

来源：Wind综合券商中国、上海证券报等

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标普中国A股质量价值指数前十大成份股依次为：隆基股份、云南白药、浪潮信息、美的集团、海螺水泥、陕西煤业、青岛啤酒、宇通客车、扬农化工、方大炭素。

数据来源：WIND，截至2020.7.03

标普中国A股质量价值指数较A股主流宽基指数历史收益率对比

数据来源：WIND，2014.1.01-2020.7.03

数据来源：WIND，2009.1.01-2020.7.03

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