作者 李红梅

编辑 缪凌云

来源 风云资本界

2020年以来,特斯拉累计涨超255.58%,蔚来累计涨超203.48%,资本市场似乎重新点燃了对“造车新势力”的信心。

借此良机,理想汽车不负众望,趁热打铁成功上市。

北京时间7月30日晚,理想汽车正式在美国纳斯达克上市,证券代码为“LI”,开盘价15.5美元/股。

上市首日,理想汽车股价最高至17.5美元/股,较发行价11.5美元/股,上涨约52%,市值一度超过148亿美元。股价最终报收16.46美元/股,市值139.17亿美元(约合969.15亿元人民币)。

相较之下,同在美股上市的新造车公司蔚来汽车(NIO.US)昨晚股价跌去3.94%,报收12.20,市值143.04亿美元。

理想汽车此次发行9500万股,筹资金额为10.925亿美元,预计将于2020年8月3日完成,具体取决于惯例成交条件。

此外,理想汽车还授予承销商超额配股权,允许承销商自最终招股说明书的日期起30天内可以购买不超过1425万股美国存托股票作为超额配售股票。

至此,盛传许久的理想汽车上市项目正式落地,理想汽车也成为继蔚来之后,第二家成功在美上市的国内“造车新势力”企业。

2015年7月,李想创立了新能源汽车公司——理想汽车,其通过收购力帆获得生产资质,并在江苏常州自建工厂。理想汽车常州基地设计年产能10万辆,涵盖冲压、焊接、涂装、总装四大车间。

理想汽车旗下首款产品理想ONE 2018年10月发布,搭载增程电动技术与智能科技,为家庭用户提供6座、7座的舒适空间。该产品2019年11月20日开始量产,2019年12月开始向用户交付。截至2020年6月,理想ONE累计交付用户量已经超过1万辆。

王兴变身大股东,李想拥有控制权

企查查数据显示,理想汽车上市之前共进行了9轮融资,背后的投资方包括经纬中国、蓝驰创投、梅花创投、源码资本、明势资本、山行资本、基石资本等等。

今年7月1日,理想汽车完成了D轮融资,募集资金5.5亿美元。由美团领投5亿美元,投后估值为40.5亿美元。相较美国上市首日,理想市值139.17亿美元,短短一个月不到,翻了3倍多。

数据来源:企查查

风云资本界获悉,IPO前,理想已获得3.8亿美元基石投资,认购价为IPO最终发行价。其中,美团投资3亿美元,美团创始人兼CEO王兴个人投资3000万美元,字节跳动投资3000万美元,Kevin Sunny投资2000万美元。

基石投资以后,美团旗下Inspired Elite持股为16.1%,拥有5.6%的投票权,王兴持股为7.9%,拥有2.7%的投票权。两者相加王兴和其关联方美团合计持股24%,投票权为8.3%。

值得注意的是,基石投资以后,李想的持股比例由之前的25.1%下降为21%,投票权从之前的70.3%上升为72.7%。

也就是说,目前,王兴和其关联方美团24%的持股比例超过21%的李想。王兴和其关联方美团已经变身成为理想的最大股东,但仅享有8.3%的的投票权。这意味着,李想拥有对理想汽车的绝对控制权。

营收增速迅猛,亏损有所收窄

招股书显示,理想汽车近年来营收增速迅猛。2018年还显示无营收,到2019年时,营收已突破2.84亿元人民币。2020年第二季度营收为19亿元人民币(约合2.75亿美元),较一季度的8.517亿元(约合1.2亿美元)环比增长128.6%。

净亏损方面,2018年为15.32亿元人民币,2019年为24.38亿元人民币(约合3.44亿美元),远低于蔚来汽车在上市前一年(2017年)的净亏损(50.21亿元)。

2020年第二季度,理想净亏损为7520万元人民币(约合1060万美元),较第一季度净亏损7710万元人民币,亏损有所收窄。如果扣除warrant等相关公允价值变动影响,第二季度净亏损为1.59亿人民币,第一季度亏损为2.53亿人民币。

运营现金流方面,理想汽车今年二季度运营现金流为正向现金流4.517亿人民币,相比一季度的6300万负向现金流大幅改善。

这也是理想自去年第四季度开始正式交付卖车后,第三个季度即实现正向运营现金流。截至6月30日账上现金及短投为37亿人民币,环比今年一季度的34亿增加了3亿。

理想于2018年10月发布了旗下首款增程式SUV“理想ONE”。自2019年12月正式交付以来,截至今年上半年,理想汽车仅用六个半月的时间完成了10473辆理想ONE的交付工作。创下中外造车新势力全新车型最快交付10000辆的纪录。其中,第二季度交付6604辆,较一季度的2896辆,环比增长128%。

随着交付量的提升,理想的毛利率也从今年一季度的8%提升到二季度的13.3%,这主要得益于产品销量规模的提升,制造费用被摊薄。

但是,从月环比数据来看,“理想ONE”在今年4月份达到2600辆的交付峰值之后, 5、6月份的交付量连续下降。5月卖出2148台,6月卖出1891辆。面对销售的持续下滑,理想汽车加快了线下开店步伐。

截至6月30日,理想在全国18座城市拥有21家零售中心和17家服务中心,有700名销售和服务人员。李想曾表示,理想今年将新增60家门店。预计到2021年第三季度,理想分布城市数量将再增加12个。

7月23日,理想宣布,从2020年7月23日新能源汽车补贴政策实施起,理想汽车将为购车用户承担8500元的补贴差价,因此理想ONE的统一售价仍将保持在32.8万元,对标宝马X5、特斯拉Model X。

最后,你购买了理想的汽车吗?驾驶体验如何?欢迎评论区留言讨论。