今晚信维的半年报正式出炉,数据其实挺好的。在一季度大坑的前提下,二季度恢复明显。

上半年营收同比增长30.84%,归母净利润同比减少10.85%,净利润接近预告上限,扣非净利润同比转正,+2.44%。

单季度来看,营收同比增长75.88%,归母净利润同比增长108.66%,扣非净利润同比增长295.51%,同时毛利率和净利率都有明显恢复。

企业运营能力的亮点比较明显,经营现金流、资产负债率、应收账款周转、存货周转等指标均明显好转。

公司持续优化资本结构,有效降低资产负债率;加强对应收账款的回款管理,在公司业务规模不断扩大的同时,控制应收账款周转天数,提高资金的运营效率。2020年上半年,公司资产负债率为42.28%,较上年同期相比降低 4.52个百分点;应收账款周转天数较上年同期减少13天。

这还是在研发力度加大的情况下实现的。公司上半年研发投入25,821.01万元,较上年同期增长45.75%,研发投入占营业收入比重达到10.10%。公司研发的预期大概是每年8%以上。

研发转化成果方面,截至报告期末,公司共申请专利1,365件。2020年上半年公司新增申请专利227件,其中5G天线47件,LCP专利10件,BAW专利10件,SAW专利6件等。

这些新专利基本都是指向后续的重要业务方向,5G天线、LCP天线、滤波器。

在业务拓展方面,公司预计部分产品在重要客户中的销售占比将进一步提高。这方面我猜主要是5G天线在安卓端的份额会比4G时代有所提升,另外,无线充电业务方面的份额应该也是比较强势,无论是苹果还是安卓。

产能建设方面倒没有太大要担心的了,常州和越南生产基地投入后,其实很长一段时间都不用担心产能响应问题了。

总的来看,二季度好转的力度还是挺大的,尤其是运营指标的改善和营收的增长我认为都是有点超预期的。

从行业方面来看,下半年的景气度都挺高,但由于苹果发布会往后推一个月左右,所以业绩也很有可能会刚好在三四季度交界腾挪,视具体情况要么三季度远超同期水平,要么四季度远超同期水平,然后明年一季度低基数.......

我暂时维持今年全年业绩30%-40%左右,大年在明年的判断。

财报之外,大股东彭浩总拟减持不超过2%,主要是偿还质押借款等个人资金需求。怎么说呢,我对这种不是清仓式减持类型的股东减持不是特别敏感,事实上市场也是,一般的减持基本是不影响股价的整体走势的。

看了一下,彭总目前是质押了4500万股,在今年1月份延期的,可能也想趁机降点杠杆吧.......

说到股东方面,还有一个挺有意思的现象,就是北水最近一直在增持信维,到8.4为止,持流通股比例已经超过8%了。半年报披露,睿远成长价值增持到成为公司的第三大股东了。

30亿定增还在流程中.......赶紧落地吧。

个人操作上,总体还是以“坐以待毙”、“坐怀不乱”、“坐收渔利”、“坐享其成”为主。

-END-

本文只是个人观点,纯研究分享,文中的任何看法或操作,都充满个人偏见和情绪。请各位坚持独立思考,自主作出具体决策。

推荐阅读:

信维通信中报预告的解读

蓝思科技中报预告的解读

上海机场与中国国旅一季报

我对泸州老窖的一些看法

中兴通讯的看法

正海生物的看法

点击在看,就是对我最大的支持!