疫情方面：

国内外多家新冠疫苗进入III期临床试验，如英国阿斯利康腺病毒载体新冠疫苗AZD1222、辉瑞/BioNTech的mRNA疫苗，Moderna的mRNA疫苗，中国国药集团下的中国生物也在阿联酋开展III期临床。

经济方面：

据海关统计，今年前7个月，我国货物贸易进出口总值17.16万亿元人民币，比去年同期（下同）下降1.7%，降幅较上半年收窄1.5个百分点。其中，出口9.4万亿元，下降0.9%；进口7.76万亿元，下降2.6%；贸易顺差1.64万亿元，增加8.1%。

7月单月，以美元计价的出口同比增长7.2%，进口同比负增长1.4%。防疫物资出口增速回落，其它商品的出口在恢复。前7个月，进口商品中，铁矿砂、原油、煤、大豆、未锻轧铜及铜材进口分别同比增长11.8%、12.1%、6.8%、17.7%、34%。

央行发布二季度货币政策执行报告，重点提及：

8月初市场震荡加剧，北上资金继续流出，虽然幅度有所减少。8月上旬，增长较快的为融资加杠杆资金，这类资金的稳定性较差，容易加剧市场的波动。

同时，上市公司融资和减持在加速，我们统计了7月份上市公司重要股东净减持约680亿元，融资超过2090亿元，合计资金需求超出我们之前预期的2000-2500亿元的区间，需要警惕后续新股发行加速以及“巨无霸”融资，届时融资规模可能超出市场能够承受的能力范围。

8月中旬-9月中旬，受多方面因素影响，短期市场波动加剧。我们建议配置上估值下沉，周期类成长股和符合未来产业升级方向的行业作为配置底仓。

圆信永丰双利A 000824

圆信永丰优加生活 001736

圆信永丰高端制造 006969

圆信永丰消费升级 004934

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