一周回顾（8.3-8.9）
债券收益率涨跌互现
上周市场债券收益率涨跌互现，短端品种收益率小幅度下行，中长端品种收益率仍以上行为主。从持有期回报来看，上周短久期信用债表现较优。
后市展望
需求成为关键变量
从供需角度看今年以来经济形势，一季度可以概括为疫情冲击下的供需双杀；二季度则呈现出供给恢复快于需求恢复的状态；展望三季度，考虑到目前复工复产已经接近正常水平，产出继续大幅自我提升的空间较为有限，因此需求的恢复情况将成为决定后续经济表现的关键变量。
就供给端而言，产出自我修复的过程已经基本完成，三季度继续明显提升的空间较为有限。就需求端而言，认为目前持相对乐观。主要原因存在两个方面，一是外需的表现正在呈现出进一步走强态势，二是下半年财政发力空间巨大，将对内需形成有力支撑。
目前货币政策已进入偏中性的观察期，对于市场影响也将趋于弱化。相对而言，经济基本面影响则将加大。商品市场作为观察经济基本面的重要途径，8月份商品市场将进入验证需求成色的阶段，价格波动或将加大，其对债券市场影响也将更加明显，值得密切关注。
优选债基
汇添富短债债券C：对利率敏感度低，波动较低
汇添富双利债券：股债搭配，攻守兼备
汇添富可转换债券A/C：震荡市好选择，工具性强
汇添富短债债券A/C、汇添富双利债券A/C属于较低风险等级(R2)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C2)及以上投资者，汇添富可转换债债券A/C属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上投资者。客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网，在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本材料仅供参考，不构成任何业务的法律文件。上述内容仅代表当时观点，不构成投资建议。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件。基金有风险，投资需谨慎。
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