前段时间黄金创了历史新高,近期快速回落又反弹。在机构唱多和媒体宣传下,很多朋友也开始关注并想投资黄金。很多人甚至会炫耀自己早前买的黄金首饰又涨了多少钱,好像自己多么英明神武。老孟听了也就一笑了之,实际这根本就不是投资,也跟他们的能力没半毛钱关系,只是碰巧赶上了。今天,老孟就来聊聊黄金投资,让大家在黄金上赚钱而不是被割韭菜。

先来说说老孟的情况,我是在2019年4月买入黄金,点位大约在1282,至今持有了1年的时间,目前点位是1743,浮盈36%。从图上看,老孟买的好像也不咋地,高于最低点20%;但黄金最低点在2015年12月,至老孟买入时隔了2年半,期间一直1100-1380之间震荡,而老孟基本避开了这段时间,提高了资金的效率。而这也是老孟的理念,从不妄想精确抄底,能买在最低点+20%区域内就算成功了。

过程中也并不是一直上涨,而是经历了2次大跌,一次是缓慢阴跌(3个月),由1560跌到了1450;一次是短期急跌(半个月),由1700跌倒了1450。碰到其中任何一次,相信都会吓退很多小伙伴,而老孟也见到很多朋友妄图做波段而被啪啪打脸。但老孟从没有动摇过,而是坚定持有到现在,是老孟意志坚定、心态好吗?并不是,而是对黄金投资的正确认识和正确的投资方法让老孟不恐慌。

如何看待黄金?老话说“乱世买黄金”,准确的说明了黄金的作用,就是一种避险资产。买入黄金的时机,就是你觉得世界即将大乱的时候,或者你觉得货币极端高估的时候,也就是钱不值钱了,这时候买入黄金,主要作用还是为了对冲风险。而经济长期看是螺旋上升的,每次危机过后总会继续进步,未来黄金的方向一定是无用的。巴菲特就不看好黄金,认为黄金没有孽息能力,也就是不产生利息、不能生出小黄金。而根据西格尔教授的测算,黄金的长期年化回报(扣除通胀)只有0.7%,仅强于美元,比股票、债券、国债差的太多。所以,黄金只是避险商品,而不能用于长期投资,因为长期来看,黄金是不赚钱的。

再者,从各类资产的相关性上看,贵金属与货币是负相关性,此处的货币基本就是美元。在历史上,1971年之前,美元与黄金挂钩,黄金与美元是完全正相关的;而1971年随着布雷顿森林体系的瓦解,美元与黄金脱钩,也就是美元供应量不再受黄金储量的限制。所以,1971年之后,美元加息紧缩时,黄金就会下跌,美元降息超发时,黄金就上涨,两者成了对手盘。

老孟为什么不在2015年就开始投资黄金呢?因为2015年12月美联储开启了加息通道,美元紧缩升值,这时候即使有危机导致黄金上涨也是短期的,长期肯定会受到美元压制。而2019年3月,美联储加息进程基本结束,7月开始进入降低通道,所以黄金6月就提前突破1380,打开了上涨空间。

这就是老孟投资黄金的思路,与趋势为伍,跟市场、时间站在同一条线上。在趋势变化前,过程中的价格波动都只是短期的,不会改变黄金长期上涨的逻辑。而现在,黄金又涨到次高点附近,美联储已将利率降为零,是否还能继续投资呢?只能说,目前继续持有是可以的,因为美元需求量大,价格还在近10年的高位,随着美元的超发,后面必然会继续贬值,况且现在世界并不稳定,疫情对经济的影响、欧债危机,所以黄金不会变为下降趋势;现在买入也是可以的,但目的必须明确,就是用来避险,作为其它投资的对冲、压舱石,即使黄金趋势变坏了,也能在其它资产上赚钱。对于想投机赌方向的,老孟劝你还是不要这么做,因为判断错了你都没有翻身的机会,2013年的“中国大妈”直接被套了6年,去年才刚出坑。

老孟总结:

1.黄金就是一种避险资产,只有在危机时才起作用;因为它没有孽息能力,长期年化收益很低,所以不适合长期投资。

2.黄金作为一切货币(特别是美元)的对手盘,只有在降息周期才能有更好的趋势性上涨,否则只会是短期波动。

3.已经买入的投资者,继续持有就可以;对于准备开始买入的投资者,要将黄金作为其它投资的对冲;对于投机赌方向的投资者,必然会损失惨重。

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