8月21日塞力转债（T-1）安全垫测算：
塞力转债：每股配售2.739元面值，百元股票含权15.71，配置一手所需资金6379元，366股可配一手，沪市按精确算法原则，极致一手党预计200股可配一手，杠杆比例3.5，一手党安全垫预估5.4%。
8月24日嘉泽、景20转债（T-2）安全垫测算：
嘉泽转债：每股配售0.626元面值，百元股票含权17.58，配置一手所需资金5688元，1598股可配一手，沪市按精确算法原则，极致一手党预计900股可配一手，杠杆比例3.18，一手党安全垫预估4.4%。
景20转债：每股配售2.09元面值，百元股票含权6，配置一手所需资金16683元，479股可配一手，沪市按精确算法原则，极致一手党预计300股可配一手，杠杆比例10.4，一手党安全垫预估1.73%。
明日文科转债、齐翔转2可进行申购，此为2020年发行的第122、123只转债。
1
文科转债：（正股代码：002775，配债代码：082775）
图片来源：集思录
评级：AA-评级，可转债评级越高越好。
发行规模：9.5亿，规模小，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30，90%，条件一般。
转股价值：
文科园林今日收盘价5.74，转股价5.76，转股价值=转债面值/转股价格*正股价格=100/5.76*5.74=99.65，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。
到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.5+0.8+1+1.5+2.5+115=121.3，票面利息尚可。
纯债价值（最底线）：
121.3/（1.04^6）=95.87元，傻馒按照银行定期存款4%为折现率进行计算，此计算未考虑每年发息的折现，前期利息低对结果影响小，仅用于个人参考指标。
如按中债企业债测算AA-级别6年期即期收益率6.8543%，纯债价值简化计算81.49，纯债价值一般。
公司简介：
文科园林属于建筑装饰业，公司近年来营业收入保持稳定增长，2016~2018年营收复合增长率达到37.04%，在手订单业较为充裕。
公司成立于1996年，上市时间2015年6月。目前公司市值29.43亿，有息负债率20.32%，当前市盈率PE13.667，市净率PB1.159。
2020年第一季度报告公告：
受疫情影响所致，2020年第一季度公司实现营业收入同比下降38.44%，归属于上市公司股东净利润同下降 169.58%。
主要风险：
1、应收账款和存货占比较大，资产流动性较弱。
2、近年来公司经营活动现金流波动较大且表现偏弱，同时投资活动现金净流出规模较大，存在一定的资金压力。
3、有息债务增长较快，面临较大的偿债压力。
募集资金用途：
最近半年股价走势图：
相似转债：
开盘预测：
当前溢价率0.35%，结合AA-评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予13%的溢价率，预计开盘为：99.65*1.13=113。
中签预测：
假设原始股东配售70%，网上申购按2.85亿计算，预计顶格申购单账户中28500/800/1000=0.035签，中签率低。
个人操作：顶格申购。
（顶格申购—尚可申购—无意见—不建议）
2
齐翔转2：（正股代码：002408，配债代码：082408）
图片来源：集思录
评级：AA评级，可转债评级越高越好。
发行规模：29.9亿，规模尚可，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：10/20，90%，条件宽松。
转股价值：
齐翔腾达今日收盘价8.35，转股价8.22，转股价值=转债面值/转股价格*正股价格=100/8.22*8.35=101.58，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。
到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.3+0.6+1+1.5+1.9+110=115.3，票面利息低。
纯债价值（最底线）：
115.3/（1.04^6）=91.12元，傻馒按照银行定期存款4%为折现率进行计算，此计算未考虑每年发息的折现，前期利息低对结果影响小，仅用于个人参考指标。
如按中债企业债测算AA级别6年期即期收益率4.6456%，纯债价值简化计算87.8，纯债价值尚可。
公司简介：
齐翔腾达属于化工业，是国内石油化工企业中碳四综合利用领域的领军企业，碳四产业链完善，在甲乙酮和顺酐产品领域具备较强竞争优势。
齐翔集团将参与认购公司本次发行的齐翔转2原股东优先配售份额，认购金额不低于17亿元。
公司成立于2002年，上市时间2007年10月。目前公司市值148.23亿，有息负债36.23%，当前市盈率PE23.588，市净率PE1.909。
2020年第一季度报告公告：
受新冠肺炎疫情影响及原油价格下跌，公司为规避市场风险，缩减供应链业务量所致，2020年第一季度公司营业收入同比下降33.96%，归属上司公司股东的净利润同比增长4.38%。
主要风险：
1、原油价格的波动，碳四深加工产业的上下游行业市场景气度变化均将对公司的生产经营产生较大的影响，
2、在建工程尚需较大规模投资，公司融资方式上仍以短期融资为主，融资结构有待调整。
3、近年来化工企业安全环保压力加大，公司运营成本或将提高。
4．公司应收账款增长较快，存在资金占用并面临一定的发生坏账损失的风险。
募集资金用途：
最近半年股价走势图：
相似转债：
开盘预测：
当前溢价率-1.56%，结合AA评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予14%的溢价率，预计开盘为：101.58*1.14=116。
中签预测：
假设原始股东配售75%，网上申购按7.475亿计算，预计顶格申购单账户中74750/800/1000=0.1签，中签率尚可。
个人操作：顶格申购。
（顶格申购—尚可申购—无意见—不建议）
本文作者可以追加内容哦 !
