【人民币投港股龙头】极简主义:香港大盘+香港中小!

即将卸任的李小加迎来了任期内的最后一份半年报,也是香港交易所史上最强的一份半年报。

李小加10年的任期内,港交所的股价屡创新高,涨幅一度超400%,和汇丰银行、腾讯控股等成为港股市场上最值得投资的股票之一。

数次改革,与内地股市互联互通,接受同股同权的公司上市,这一切为港交所引来更多的活水和像阿里巴巴一样优质的上市公司,港交所也一跃成为全球第二大生物科技集资中心。

港交所史上最强半年报

8月19日,香港交易所发布了其史上史上最强的半年报。

据港交所公告,2020年上半年收入及其他收益较2019年上半年上升2%,创半年度新高。具体来说,交易及结算费增加,带动主要业务收入较2019年上半年上升13%。与此同时,沪深港通的平均每日成交金额高达743亿元,较2019年上半年上升69%。

期内,股东应占溢利达52.33亿元,创半年度新高,较2019年上半年上升1%。

对于收入及其他收益的增长,港交所表示,一方面,联交所的股本证券产品、衍生权证、牛熊证及权证等的日均成交额同比上涨20%,令交易及结算费增加,从而带动主要业务收入较2019年上半年上升13%;另一方面,沪深港通收入及其他收益达7.43亿港元的半年度新高,较2019年上半年上升46%。

不过,报告显示,港交所上半年投资收益净额下跌6.81亿港元,主要是由于2020年3月全球市场大幅抛售,令今年一季度公布的集体投资计划录得公平值亏损。

港交所集团行政总裁李小加表示,港交所今年上半年开局良好,尽管宏观经济动荡不定,港交所营业收入及溢利仍然同创半年度新高。现货市场成交增长,沪深港通成交额续创新高,新股上市络绎不绝,包括多只来港作第二上市的大型股,抵销了由于投资组合估值波动带来的投资收益下滑影响。

李小加回应字节跳动来港上市:

只是时间问题

在刚刚举办的业绩说明会上,港交所行政总裁李小加在回复证券时报记者关于市场传言字节跳动也会来港上市等提问时表示,我无法具体评论蚂蚁金服或者字节跳动,但几乎你看到的报道最后都会来港上市,来港发行只是时间的问题。

同时,李小加表示,港股市场变化不是即将变化,而是已经发生了不可逆转的变化。这些变化给我们的市场带来巨大的生命力,不仅是IPO数量大幅增加,交易贡献量大幅增加,交易活跃度大幅增加,而是整个生态的变化。目前新经济公司已经重新编制成新的指数,被称为港股“纳指”,随着中概股进一步回归,这些公司本身都是新经济行业,我们需要这样新的血液。

显然,港交所在今年上半年能够取得如此靓丽的成绩,,跟“北水南上”和“南水北下”的成交额持续创新高,京东等多家大型中概股去香港上市不无关系。

港交所集团行政总裁李小加表示,后面几年都有在等待IPO的公司。

不说未来几年,仅仅今年下半年就有确定的农夫山泉、蚂蚁金服等巨无霸来港上市。

素有“水中茅台”之称的农夫山泉已于8月17日完成上市预路演,下周一(8月24日)开始招股,将于9月4日正式在港交所主板挂牌上市。

7月20日,全球最大、最吸金的独角兽蚂蚁集团官宣,将选择在香港、上海同步上市。

8月14日晚,浙江证监局官网公示了蚂蚁金服上市辅导备案文件。文件显示,蚂蚁注册资本237.79亿元,正在接受辅导机构中金公司、中信建投的上市辅导。

有消息称,蚂蚁集团最快在国庆前后上市。

$美团点评-W(03690)$ $小米集团-W(01810)$ $标普香港上市中国中小盘指数(.SPHCMSHP)$

【华宝香港中小(501021)特别提示 洼地掘金,港股反弹“急先锋”】

【行情风向标,反弹急先锋】在市场处于明显反弹/上升行情中,中小市值股票优势明显,而作为港股中资成长龙头股代表,香港中小标的指数则绝对担得起“反弹急先锋”的头衔。细数过去10年港股的三轮牛市行情中,香港中小跟踪指数——标普香港上市中国中小盘精选指数涨幅均大幅高于包括恒生指数、恒生国企指数在内的一众港股核心指数,高弹性、高成长性属性明显。

香港中小标的指数VS恒生指数、国企指数

数据来源:Wind

【南下资金疯狂涌入,趁机布局】今年以来,港股市场受到疫情影响,出现大幅震荡。2月中旬以来,受外围市场影响,恒生指数更是持续下探。港股市场巨震,南下资金却正在趁机布局。数据显示,截至8月14日,南下资金今年以来净流入规模达40540.22亿港元,超过去年全年净流入2150亿港元的水平。

【“洼地”掘金,估值配置性价比凸显】从估值角度来看,截至2020年8月14日,香港中小(501021)跟踪复制的标普香港上市中国中小盘指数市盈率为14.93倍,明显低于中证500,估值优势明显。在南下资金不断涌入港股,港股“洼地”属性愈发明显的情况下,港股中资股估值有望明显提升,当疫情控制,受疫情影响较小的中资股或将显露出更好的投资性价比和补涨潜力。

数据来源:Wind,截至2020.08.14

(一)标普香港上市中国中小盘指数概况

香港中小跟踪的标的指数——标普香港上市中国中小盘精选指数 (SPHCMSHP.SPI)主要反映了在香港上市的中国大陆中小盘公司的表现。其成份股是从在港交所上市的中国公司(包括H股、红筹股和民营股),选择流通市值排名为后30%的中小盘股票。虽然香港中小代表的是港股中资中小盘,但它的成份股多为国内各个行业优质的龙头,特别是它的前十大成份股,平均市值在1100亿港币以上,其中有科技牛股 “舜宇光学科技”、房地产巨头“融创中国”、有乳制品龙头公司“蒙牛乳业”等等。因此香港中小基金也可以说是“香港中资成长龙头股基金”。(数据来源:标普官网,截至2020.07.31)

(二)通过香港中小(501021)投资港股中资中小盘股的优势

【跻身港股中资消费龙头/牛股俱乐部】截至7月31日,香港中小指数共包括137只成份股,分布在11个GICS行业中。其中信息技术15.7%,日常消费为15.6%,共计31.3%。我们都知道消费股盈利比较稳定,受到市场波动的影响较小,无论出于何种经济周期与哪种市场风格,日常消费需求的波动都不是很大。同时,内地巨大的人口数量也为消费提供了最坚定实际的“基本面”。因此,消费行业业绩增长比较稳定,也更容易诞生牛股。(数据来源:标普指数官网,截至2020.07.31)

【图2:香港中小标的指数行业分布】

【跟上同类“优等生”,助力业绩长虹。】从基金业绩来看,香港中小长短期表现优秀。2019年香港中小回报率28.69%,自2016年成立以来香港中小回报率为62.99%,为投资港股单一市场QDII基金中业绩最好的基金。(数据来源:Wind,截至2020月7日31日,剔除B份额)

【分散投资,有效避免黑天鹅】一键买入一篮子港股中资中小盘股,解决了个股分化和黑天鹅事件烦恼。

(三)南下资金加速抄底,香港中小(501021)成交额快速拉升

1)前7月场内流通份额增长28.89%:据Wind数据显示,截至7月31日,香港中小(501021)场内流通份额为8229.25万份,与年初相比增幅达28.89%。

(2)规模稳居港股LOF基金No.1:根据2020年基金2季报,香港中小最新资产规模16.39亿元,是目前国内规模第三大的港股指数基金(仅次于H股指数基金和恒生指数基金),也是目前规模最大的港股LOF基金。

(3)场内成交额快速拉升:近1月香港中小(501021)场内累计成交额4250.18亿元,日均成交额184.79万元,流动性高居沪深两市所有港股LOF基金第一位。(截至2020.07.31)

(四)LOF基金:场内场外皆可投资

习惯通过证券账户进行投资的朋友,可以在场内申赎/买卖香港中小(501021)。场内申购则可在交易软件上选择场内基金申购,输入代码501021,选择申购金额即可;如选择在场内购买则类似买卖股票在交易软件直接输入501021,交易门槛为1手(100份),非常亲民。没有证券账号的朋友,则可以很方便地在场外申赎华宝香港中小,A类(501021)适合长期持有,费率更优惠,而C类(006127)适合短期持有,费率短期更优。

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华宝香港中小A/C费率如何选择?

口诀:短期投资买C,长期投资买A。

在当前申购费一折的情况下,持有期不足319天时,C类费率相对优惠,持有319天到1年,C类费率开始超过A类。一年以后,C类的费率持续上升,而A类的将稳定在0.10%,越持久越划算!



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