作为通信板块的代表性企业，中国联通公布了2020年半年报，上半年，公司实现主营业务收入1383亿元，同比增长4.0%，并且公司成本管控持续优化，盈利能力进一步增强，实现归母净利润33亿元，同比增长10.9%，实现扣非归母净利润35亿元，同比增长25.5%。
上半年，联通的移动主营业务收入同比下降2.8%，固网主营业务收入同比增长14%，固网主营业务中固网宽带接入收入同比增长5.9%；产业互联网业务收入同比增长36%，达到227亿元，占整体主营业务收入比例提高至16%。产业互联网业务中ICT业务收入75亿元，同比增长9%；IDC及云计算业务收入达到121亿元，同比增长29%；物联网业务及大数据业务收入分别达到22亿元和9亿元，同比分别增长55%和67%。我们从联通的收入结构变化中可以看到，产业互联网已成为中国联通业务增长的重要引擎，这也反应出未来几年通信行业的一个产业趋势，在5G、云计算、AI等新网络的应用的成熟完善下，未来各个行业和产业的数字化趋势将更加明显，带来的关于数据、流量的需求会进一步加大，所以这个角度看我们还是维持我们之前的观点，即坚定看好数据中心以及光模块两个细分板块的业绩确定性和成长性。
电子方面，本周信通院发布7月份国内智能手机出货量情况，7月份国内手机市场智能手机出货量2125.6万台，同比下降35.5%，出货量低于市场预期；而5G手机的占比则继续提升至62.4%。出货量低于预期我们认为主要是因为618提前透支了部分购机需求，以及下半年苹果及华为都有新机型发布，导致部门购机需求后延，所以7月份相对处于青黄不接的时间窗口拖累了销售的表现。但是我们继续看好消费电子下半年的整体表现，在苹果及华为新机型以及TWS持续热销等带动下，消费电子产业链的业绩增长仍具有较高的确定性。
免责声明：本文仅分析电子和通信板块的投资价值，不构成任何的投资建议，投资者应充分评估证券市场风险，谨慎投资。
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