（原标题：将眼光放长远 伴随优秀企业成长；文章来源：中国证券报）
伴随近期A股市场的红火，越来越多的个人投资者开始关注权益基金。有些原来只买过货币基金或银行理财的中年客户，尝试性地在家庭资产中增加权益基金的配置。这种现象在第三方代销平台也存在，一些90后、00后将每个月的闲余资金申购权益基金，期待着账户中的基金能给自己带来收益。
对于首次选择基金作为理财工具的持有人来说，他们对基金的认知也许仍处于懵懂阶段，对于价值投资、短期波动、长期持有等也是一知半解。从笔者过去十年的实践来看，A股波动较大，坚持长期投资、理性投资、价值投资，是达成长期盈利目标的重要前提。
做时间的朋友
价值投资，是一种关注长期的思考模式，要在投资的最开始，就以最严格的标准去筛选投资标的，就像巴菲特的“荒岛实验”，如果被关在一座荒岛上10年，那我们会选择什么样的公司投资呢？这类标的必须能经历时间和竞争的考验。时间是好生意的朋友，是普通生意的敌人，因为竞争无处不在，普通的生意随着时间的推移，竞争者接踵而至；好的生意，随着时间的推移壁垒越来越高，竞争者望而生畏。如果以“不想持有10年，那一天都不会持有”这种方式去思考投资标的，自然就排除掉了很多平庸的机会，增加投资胜算。
对自己管理的基金过去三年前十大重仓股进行分析发现，持有时间较长的股票，为组合带来的超额收益较显著。背后的原因就在于，当抱着长期持有的心态选择标的时，在初期就会考虑方方面面的问题，研究得更透，看得更远，持股信心也会更坚定。当我们在投资过程中遇到各种情况，如市场波动、行业周期波动、短期业绩低于预期等因素时，都已在最初的预期内，因而投资的心态会比较稳定。而抱着短期投资心态选择的个股，有可能研究得不够全面、深入，一旦遇到波动，就容易乱了阵脚。
需要注意的是，倡导长期投资，强调的是实质重于形式，而不是禁锢自己的枷锁。也许有些投资人为了标榜自己是长期投资者，即使陷入了价值陷阱也不纠正错误，其实是本末倒置。投资的目标是实现良好回报，在有安全边际时投资一门好的生意，并以长期投资的手段持有，这是投资的康庄大道，但不是为了长期而长期，如果发现自己的投资标的出现基本面恶化，尤其是长期竞争优势损伤，那么理应果断卖出。
坚持长期价值投资
对没有太多时间和精力研究股票的投资者来说，长期投资公募基金是相对轻松的理财方式。从海内外资本市场的表现来看，股票的长期表现与一国经济的增长水平挂钩，投资股票或权益基金是分享经济增长红利的优质渠道。
也许，有些投资者会说，基金赚钱并不代表着基民赚钱，如果持有人在市场的相对高点买入，也很难赚到钱。但长期持有基金的投资人都是盈利的。从持有期收益的分布来看，大体上符合“持有期越长，投资人收益率越高”这个特征。但令人感到遗憾的是，如果我们把持有人的数量和收益率绘制成一张图，会发现分布在0-5%收益率区间的人数，无论在任何时间节点去看，都是最多的。换句话说，短期投资的基金持有人占比始终是最高的，因此，尽管基金净值涨了好几倍，其实他们的投资收益率并不高。
最近几个月，伴随A股市场的上涨，优秀基金经理管理的产品获得了众多客户的认可。也有一些投资者担忧，从2019年年初开始，A股的结构性行情已走过一年半，未来是否还有投资机会？现在选择基金作为理财工具，是否会遇到高点入市的尴尬？
笔者的看法是，一些优秀企业的股票确实有了较大涨幅，但中国经济在不断融入全球化中，长期看仍将有广阔的发展空间。未来，我们会看到，中国的优秀企业走向全球市场，开拓更广阔的空间；中国庞大的内需还有不断升级的需求，驱动具有竞争优势的企业不断成长。作为基金管理人，我们也会长期投资这些优秀企业，并伴随他们成长。对基金持有人来说，如果大家将眼光放长远，而不是太在意短期波动，相信长期持有依然是不错的选择。
（文章来源：中国证券报丨本内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。）
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