天说说：投资中的确定性和不确定性。

指数基金教父约翰博格总结过投资的四个维度：收益、风险、成本和时间，那么投资股市在这四个维度的确定性如何呢?

收益的确定性高吗？短期来看，当然不高，每天都在涨涨跌跌，甚至暴涨暴跌；但长期来看，其实确定性很高，比如标普500，100多年来都是波动上涨的；比如沪深300，15年来，也是螺旋向上的。

风险的确定性高吗？短期来看，同样不高，短期波动率可能很大，也可能很小；但长期来看，股市波动率是越来越稳定的，比如月波动率往往会低于日波动率，年波动率更会低于月波动率。

成本呢？确定性极高，因为无论是股票还是基金，固定费率低，支出就少；交易频率低，交易佣金就少；省下的就是自己能留下的，可控性很高。

时间呢？确定性也高，只要事先做好规划，不要被突发事件干扰，造成急需，或者是控制不住情绪，临时起意，那么，就可以事先确定投资的时间，当然理论和实践都表明，往往时间越长，赚钱概率越大，赚大钱的概率也越大。

—— 基金组合表 ——

数据来源：蛋卷、且慢、天天。

—— 指数估值表 ——

数据来源：蛋卷、且慢、天天、银行螺丝钉、中证指数、恒生指数官网。

声明：数据为个人收集整理，不构成任何投资建议。

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