【投股票,优选质量好的,关注501069质量基金!】

截至2020.9.8,质量基金近六月净值增长高达19.92%,近一年净值增长高达37.00%!


国家统计局最新数据显示,中国8月CPI同比增长2.4%,预期增长2.4%,前值增长2.7%;8月PPI同比下降2%,预期下降2.0%,前值下降2.4%。

8月CPI同比上涨2.4%,符合预期

9月9日,国家统计局发布数据显示,2020年8月份,全国居民消费价格同比上涨2.4%。其中,城市上涨2.1%,农村上涨3.2%;食品价格上涨11.2%,非食品价格上涨0.1%;消费品价格上涨3.9%,服务价格下降0.1%。1-8月,全国居民消费价格比去年同期上涨3.5%。

8月份,全国居民消费价格环比上涨0.4%。其中,城市上涨0.4%,农村上涨0.4%;食品价格上涨1.4%,非食品价格上涨0.1%;消费品价格上涨0.6%,服务价格持平。

一、各类商品及服务价格同比变动情况

8月份,食品烟酒类价格同比上涨8.8%,影响CPI(居民消费价格指数)上涨约2.71个百分点。食品中,畜肉类价格上涨42.0%,影响CPI上涨约2.28个百分点,其中猪肉价格上涨52.6%,影响CPI上涨约1.74个百分点;鲜菜价格上涨11.7%,影响CPI上涨约0.29个百分点;水产品价格上涨3.4%,影响CPI上涨约0.06个百分点;鲜果价格下降19.8%,影响CPI下降约0.38个百分点;蛋类价格下降11.0%,影响CPI下降约0.07个百分点。

其他七大类价格两涨一平四降。其中,其他用品和服务、医疗保健价格分别上涨6.1%和1.5%;教育文化和娱乐价格持平;交通和通信、居住价格分别下降3.9%和0.7%,衣着、生活用品及服务价格分别下降0.5%和0.1%。

二、各类商品及服务价格环比变动情况

8月份,食品烟酒类价格环比上涨1.0%,影响CPI上涨约0.32个百分点。食品中,蛋类价格上涨9.4%,影响CPI上涨约0.05个百分点;鲜菜价格上涨6.4%,影响CPI上涨约0.16个百分点;畜肉类价格上涨1.4%,影响CPI上涨约0.10个百分点,其中猪肉价格上涨1.2%,影响CPI上涨约0.06个百分点;水产品和鲜果价格均下降0.4%,合计影响CPI下降约0.02个百分点。

其他七大类价格环比四涨一平两降。其中,其他用品和服务、交通和通信价格分别上涨2.4%和0.3%,居住、医疗保健价格均上涨0.1%;生活用品及服务价格持平;教育文化和娱乐、衣着价格分别下降0.3%和0.2%。

8月PPI同比下降2.0%,预期降2.0%,前值降2.4%

计局发布数据显示,2020年8月份,全国工业生产者出厂价格同比下降2.0%,环比上涨0.3%;工业生产者购进价格同比下降2.5%,环比上涨0.6%。1―8月平均,工业生产者出厂价格比去年同期下降2.0%,工业生产者购进价格下降2.7%。

一、工业生产者价格同比变动情况

工业生产者出厂价格中,生产资料价格同比下降3.0%,降幅比上月收窄0.5个百分点,影响工业生产者出厂价格总水平下降约2.19个百分点。其中,采掘工业价格下降5.8%,原材料工业价格下降6.4%,加工工业价格下降1.4%。生活资料价格同比上涨0.6%,涨幅比上月回落0.1个百分点,影响工业生产者出厂价格总水平上涨约0.15个百分点。其中,食品价格上涨3.1%,衣着价格下降1.3%,一般日用品价格下降0.4%,耐用消费品价格下降1.5%。

工业生产者购进价格中,燃料动力类价格下降9.8%,化工原料类价格下降8.4%,黑色金属材料类价格下降0.5%;农副产品类价格上涨6.3%,有色金属材料及电线类价格上涨2.9%。

二、工业生产者价格环比变动情况

工业生产者出厂价格中,生产资料价格上涨0.4%,涨幅比上月回落0.1个百分点,影响工业生产者出厂价格总水平上涨约0.26个百分点。其中,采掘工业价格上涨1.6%,原材料工业价格上涨0.5%,加工工业价格上涨0.2%。生活资料价格上涨0.1%,涨幅与上月相同,影响工业生产者出厂价格总水平上涨约0.02个百分点。其中,食品价格上涨0.2%,衣着价格下降0.2%,一般日用品价格上涨0.5%,耐用消费品价格下降0.4%。

工业生产者购进价格中,有色金属材料及电线类价格上涨2.9%,黑色金属材料类价格上涨1.6%,农副产品类价格上涨0.8%,燃料动力类价格上涨0.4%;建筑材料及非金属类价格下降0.2%。

来源:Wind

【华宝质量基金501069特别介绍】

华宝标普A股质量价值基金(501069)本尊其实是基于“质量+价值”双因子策略而研发的Smart Beta基金。

质量基金(501069)的质量因子包含三个核心盈利能力指标,它们就是ROE(净资产收益率)、Accruals Ratio(资产负债应计率)、Leverage Ratio(金融杠杆率)。三个质量指标的公式如下:

ROE(净资产收益率):净利润/净资产

Accruals Ratio(资产负债应计率):净运营资产的增量/净运营资产期初末均值

Leverage Ratio(金融杠杆率):总市值/净利润=净利润/总资产*杠杆率

质量基金成分股的第一轮筛选就是通过这三个质量指标等权重打分的形式从标普中国BMI指数和标普创业板指数中筛选出打分最高的200只股票。

下面划重点:ROE=净利润/净资产,但其分子和分母都有可能出现水分,进而导致仅用ROE指标选股会出现失误。标普质量价值指数编制的精妙之处就在于,用Accruals Ratio(资产负债应计率)锁定了净利润的真实,用Leverage Ratio(金融杠杆率)锁定了净资产的真实。

但是,整体上看来,市场上优秀公司的平均价格已经非常高了,也就是说,普通投资者光以好公司作为标准,不一定能获得好回报;但是如果用量化的方法在全市场进行筛选,高质量公司的估值分布仍然有高有低,市场上确实能找到“被错杀”的好公司。所以质量基金还要通过价值因子开展成分股第二轮筛选。

质量基金(501069)的价值因子包含三个核心估值指标,它们就是PE(市盈率)、PB(市净率)和PS(市销率),三个指标的公式如下:

市净率(PB):总市值/净资产

市盈率(PE):总市值/净利润

市销率(PS):总市值/主营业务收入

为什么要用这三个指标,原因是不同类型的公司估值适用于不同的估值指标,比如银行股的主流估值指标是市净率而不是市盈率,而医药股和基建股的估值指标又和银行不一样。在已经通过质量因子筛选出的200只股票基础上,质量基金再通过价值因子的三个指标,PE、PB、PS,以等权重打分的形式筛选出价值打分最高的100只股票。

小结一下,首先,找到备选集,然后用质量因子的三个指标,ROE、财务杠杆率和负债应计率,在标普中国BMI指数和标普创业板指数中,等权重打分筛选出打分最高的200只股票;最后用价值因子的三个指标,PE、PB、PS,在上述200只股票中筛选出价值打分最高的100只股票。

标普中国A股质量价值指数前十大成份股依次为:隆基股份云南白药美的集团海螺水泥陕西煤业浪潮信息青岛啤酒宇通客车老板电器扬农化工

数据来源:WIND,截至2020.9.04

标普中国A股质量价值指数较A股主流宽基指数历史收益率对比

数据来源:WIND,2014.1.01-2020.9.04

数据来源:WIND,2009.1.01-2020.9.04

追加内容

本文作者可以追加内容哦 !