（文章来源：牛基投资社）
昨天，小广还沉浸在A股逆风翻盘、由绿转红的喜悦当中时，晚上刷财经新闻，铺天盖地都是：
发生了什么？美股刚刚暴跌，美油跌8%，黄金也在跌……（来源：21世纪经济报道）
深夜屠戮！美股持续下挫，原油又现暴跌！（来源：券商中国）
全球金融市场动荡！欧美股市大跌，特斯拉暴跌逾20%（来源：上海证券报）
……
小广心情咯噔一下，觉得明天A股的走势可能会面临不小的压力。
果然，今天三大股指的表现是这样的
图片来源：choice，日期为2020年9月9日。
风险提示：指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。
各大股民基民交流群也是哀声一片，纷纷喊着要关灯吃面了。
这时候，如果有人说自己现在是空仓，就会赢得一众羡慕的目光。
空仓，意味着躲过了大跌，没亏就是赚到啊！
且慢！真相真的是这样吗？
听小广分析完，你可能就不会这么想了~
01
年初至今一直空仓
空仓分两种情况：
年初至今一直空仓；市场大跌前满仓、市场下跌后空仓。
我们先来看第一种情况。
别看最近一段时间权益型基金因为市场的震荡调整也跟着下跌，其实年初至今基金的整体收益还是很不错的。
反映基金整体情况的【基金总指数】今年以来涨幅接近16%；如果是有较大比例投资股票的基金，如股票型或者混合型基金，收益就更高了，涨幅超过27%。
数据来源：choice，日期范围为2020年1月1日至2020年9月8日。
风险提示：指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。
如果你担心整体情况有可能会“被平均”，那我们可以来看看具体的情况。
今年以来，基金涨幅超过50%的，全市场有581只；涨幅超过30%的有2234只，超过全市场1/5的占比；涨幅超过15%的有3912只，占比超过1/3。
也就是说，哪怕你是在全市场随便选一只基金，从年初一直持有至今，也有38%的概率能够拿到15% 的收益。
数据来源：choice，日期范围为2020年1月1日至2020年9月8日。基金不同份额分开计算，全市场基金数量为10238只。
风险提示：基金过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。
一直空仓，看似很美好：既躲过了2月3日的那场千股跌停，也不用承受近两个月以来市场大起大落的煎熬，还避免了今天市场大跌带来的“伤害”，美滋滋。
但是从另一个角度看，上面那些基金收益也跟他们一点关系都没有了。
这样一想，大家还会羡慕空仓的小伙伴吗？
02
涨时满仓，跌时空仓
大家追求，应该是第二种情况，也是每一位投资人梦寐以求的“境界”——精准择时，涨时满仓，跌时空仓。
我们之前也做过测算，如果能够做到精准择时，完美地躲过跌幅最大的20天，那么在过去15年，投资万得全A指数的总收益率能够达到46倍，远远超过不择时的情况（总收益不到8倍）。
数据来源：choice，日期范围为2015-07-14至2020-07-14。年化收益率计算公式为Y=（1 K）^N-1，K为总收益率，N为年限的倒数。
风险提示：指数过往表现不预示未来表现，市场有风险，投资需谨慎。
正是怀着这样美好的追求，大家都想着能够通过精准择时逃过大跌，提高收益，可惜，结果恰恰是择时让我们亏了钱。
上交所的数据显示，在2016-2019年3年之间里，无论是专业的机构投资者、公司法人投资者，还是不同资金量的散户，择时收益都为负。
图片来源：20200810：【海通策略】买股还是买基?——美股百年启示(荀玉根、李影)
所以如果有人跟你说，他这次做到“精准择时”了，市场涨的时候跟着吃肉，市场跌的时候毫发无伤，只有两种可能，要么是运气，要么就是吹牛。
如果是运气，没啥羡慕的，毕竟业内都流行这么一句话，凭运气赚的钱，最终也会凭实力亏回去。
所以，现在仍然有仓位的小伙伴，真的没必要眼红隔壁空仓的，也不需要为自己没有躲过下跌而过于心疼。
投资界有一句经典语录：当闪电打下来时，你必须在场。
意思是，如果想要获取收益，我们就必须参与其中（即有仓位），哪怕是市场下跌的时候。
这样，当行情真正来临的时候，我们才不会错过。
（文章来源：牛基投资社丨本内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。）
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