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香港万得通讯社报道，根据港交所公布的最新2142只沪深港通标的持股情况，9月9日，北向资金买入金额小幅缩量，为504.5亿元，卖出金额542.1亿元，较前一交易日增长89.7亿元，买入缩量，卖出放量之下，当日总体净卖出37.6亿元。截至当日收盘，北向资金总持仓市值约18818.8亿元，近月余以来，首次低于19000亿元。

买入金额无法放大

9月9日，开盘至10:30分，北向资金震荡净流出，10:30至13:30，净卖出力度趋弱，此后，卖出力度再度加大，到14:50分，净卖出金额达到当日最大值约45亿元，最后10分钟，北向资金回流，至收盘全天净卖出金额缩窄至37.6亿元。

Wind此前的北向资金分析文章已经揭示，9月8日，北向资金出现的大额净买入，可能是由于其暂缓了卖出所致，并不是主动的加仓行为。9日的情况，验证了这一点，进入9月以来，北向资金每日买入金额在430-515亿元之间波动，无法有效放大，而卖出金额在450-550亿元之间，总体而言，卖出金额大于买入金额，呈现阶段性净流出态势。当市场连续下跌，北向资金减缓卖出之后，即呈现“净买入”的现象。

值得注意的是，近几个交易日以来，海外市场陷于动荡，而美元指数重新走强，市场有一种预期，即3-5月间，美元短缺的情况是不是会重新出现。市场猜测，这或是导致北向资金犹豫不前的原因之一。

重点行业：连续增仓农林牧渔、交运

Wind通过统计分析发现，9月9日，从净买入金额上看，北向资金加仓排名前五的行业依次是：电力设备新能源、计算机、农林牧渔、建筑、交通运输；净卖出方面，金额前五的行业分别是：电子、食品饮料、非银行金融、国防军工、医药。

净买入的行业，绝对金额较小，农林牧渔、交运是连续净买入；电力设备新能源、计算机虽是净买入，但近期资金流向较为反复，无法形成趋势。

净卖出方面，食品饮料、医药再次联袂上榜，电子行业高居榜首，非银行金融再次上榜。根据Wind近期以来的跟踪，以食、药、免税商店代表的消费，北向资金减仓意愿一直较强；其次是TMT，电子、计算机轮番上榜；非银有被动减持的压力，截至9月9日，非银的总持仓市值有1220.9亿元，是北向第四大重仓行业。

重点个股：阳光城涨停，晚间发利好

个股方面，当日北向资金重点买入东方财富、复星医药、牧原股份、阳光城、北方华创；大额净卖出贵州茅台、TCL科技、立讯精密、京东方A、三一重工。

净买入方面，东方财富时隔多日再次上榜，增持逻辑不明，结合该股震荡走低有支撑的态势，逢低补仓，长期看好的解释可能较为合理；复星医药的情况与此类似。

当日，阳光城涨停，北向资金强势介入净买1.8亿元。当日的龙虎榜席位还显示，有多家机构共同买入。消息面上，9日晚间，阳光城发布股权转让协议公告，引入泰康人寿及泰康养老作为公司重要战略投资人。

净卖出方面，贵州茅台高居榜首，净卖5.2亿元，五粮液则被净卖出1.8亿元，除此以外，TOP30个股中，没有其余食品饮料个股。

此前北向资金重点加仓的京东方A、TCL科技，出现持股松动，分别被净卖出3.2亿元、4.2亿元。此外，中国平安、新华保险、中国人寿三只非银个股上榜净卖TOP30。

来源：Wind

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小结一下，首先，找到备选集，然后用质量因子的三个指标，ROE、财务杠杆率和负债应计率，在标普中国BMI指数和标普创业板指数中，等权重打分筛选出打分最高的200只股票；最后用价值因子的三个指标，PE、PB、PS，在上述200只股票中筛选出价值打分最高的100只股票。

标普中国A股质量价值指数前十大成份股依次为：隆基股份、云南白药、美的集团、海螺水泥、陕西煤业、浪潮信息、青岛啤酒、宇通客车、老板电器、扬农化工。

数据来源：WIND，截至2020.9.04

标普中国A股质量价值指数较A股主流宽基指数历史收益率对比

数据来源：WIND，2014.1.01-2020.9.04

数据来源：WIND，2009.1.01-2020.9.04

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