据媒体报道,9月2日晚间,恩捷股份(002812.SZ)公告非公开发行情况,定增价为72元/股,为申购报价日前20交易日均价的95.5%,该次项目募集资金50亿元,共22位国内外知名机构投资者参与。

这22家机构投资者,不仅包括高瓴相关资本、宁德时代相关资本,也出现了JP Morgan、比尔盖茨基金会等外资机构。

所谓非公开发行,正是业内称为“一级半市场”的定增。

百度“定增”,相关资讯接近30万篇,其关注热度有增无减。

来源:百度

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是什么让定增具有如此魅力?

o1 原因一:股价打折

定增一般来说是以折价购买非公开发行的股票,为什么有上市公司愿意出售折扣的股份呢?因为上市公司本身在成长过程中有融资需求,而定增是满足这一需求相对来说较好的一种方式,因此,大多数上市公司愿意选择定增作为主要融资渠道之一。 且加上今年再融资新规的改变,关于折价幅度的限制相比以前的规定有所放松,即发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的百分之八十。定增股票发行价的折扣力度可能相比之前会有所增加,投资者可能能以更低的价格投资到好项目。 由于定增本身具有折价发行的属性,这意味着定增投资“天然”包含了一部分“溢价”,从一定程度上来说,通过价格折扣能够让投资者拥有一定的安全边际。

o2 原因二:锁定期缩短

今年再融资新规出台之前,对于一般的投资者,定增的锁定期为12个月,新规出台之后,锁定期变为6个月,定增的不确定性由此或大大降低。而且较短的锁定期也有利于定增投资的流动性及变现需求。

2020年再融资新政的主要变化

来源:九泰基金

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定增怎么投?

通过公募基金参与定增,小钱也能参与大项目

长期以来,参与定向增发一直是拥有大额资金的机构投资者的“特权”,资金门槛将普通投资者拒之门外。而公募定增基金投资门槛往往相对较低,这个优势让个人投资者也能参与定增投资。 作为普通投资者,在这个小众而专业的领域,需要擦亮眼睛,选择更为专业的投资机构。九泰基金是在定增领域有投资特色的一家公募基金管理有限公司,也是最早一批参与这个领域投资的公募机构。 九泰基金旗下所发行的九泰锐智在经历5年市场洗礼之后,在业内树立起一定口碑。根据九泰锐智2020年二季度报显示,截至本报告期末九泰锐智份额净值为1.553元;自基金合同生效起至今,九泰锐智份额净值增长率为94.40%,业绩比较基准收益率为26.84%(九泰锐智历年的业绩情况请见注1),超额收益明显。

一只基金到底怎么样,群众的眼睛是雪亮的,尤其是持有这只基金的投资人。

Q

基金公司的选择

专注产生价值,坚持成就实力

下面是“自夸”环节:九泰基金的定增为什么有特色?

九泰基金在定增投资领域深耕多年,专注定向增发主动投资,我们都知道,做任何一项事,专注才能成就实力,才能产生价值。而九泰基金正是为数不多在这个小众领域不断深耕,将产业发展与资本有机结合,通过投资优质公司,助力中国高新技术产业、制造业转型升级,在这个过程中,也力争为投资者带来回报。

o1 定增投资业绩

自2015年,九泰基金陆续发行了6只定增公募基金,其中部分基金进行了转型,截止到2020年8月31日,正常运作的定增主题基金分别为九泰锐益、九泰泰富,自成立以来均取得了正回报。

o2 定增投资团队成员稳定,定增投资经验丰富

团队成员稳定、定增投资研究经验丰富,坚持对定增投资标的做深入调查研究、基于严格的投资标准审视公司竞争优势、盈利能力与增长潜力,综合企业估值水平,对定增投资项目作出投资决策。

o3 专注主动投资

未来的定增投资的盈利模式,将不再是简单制度套利,定增投资机构未来提供的也不再是简单的拼盘服务。九泰基金始终专注定增主动投资,在业务上以公募基金产品为中心,为中小客户参与高门槛和专业性要求较高的定增投资提供机会。

注1:九泰锐智的基金合同生效日为2015年8月14日,九泰锐智的业绩比较基准为:基金合同生效后五年内(含第五年),业绩比较基准为年化收益率5.5%(单利);本基金转为上市开放式基金(LOF)后,业绩比较基准为:沪深300指数收益率60%+中国债券总指数收益率40%。自2020年8月14日起,本基金按照基金合同约定自动转型为上市开放式基金(LOF),基金名称变更为“九泰锐智事件驱动灵活配置混合型证券投资基金(LOF)”,转为上市开放式基金(LOF)后,本基金的投资目标、投资策略、投资组合比例等条款,详见修订后的基金合同。九泰锐智自基金合同生效以来的各会计年度的基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率分别为:2015年:5.40%/2.11%;2016年:27.86%/5.39%;2017年:2.55%/5.11%;2018年:-23.10%/4.86%;2019年:44.41%/4.64%;2020年上半年:26.67%/2.20%。(数据来源于定期报告)风险提示:材料仅代表我司相关观点,不作为任何投资建议、投资承诺或保证。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具,投资人购买基金,既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,全面认识基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资者的风险承受能力相适应,对投资基金作出独立决策,选择合适的基金产品。同时,投资者应正确认识资本市场和基金市场,将基金视为一种长期投资工具,并树立长期、稳健、防范风险的投资观念。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证,投资者在做出基金投资决策时应认同“买者自负”原则,在做出基金投资决策后,基金运营状况与基金净值变化导致的投资风险及亏损,由投资者自行承担。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。定增投资由于具有限售锁定期安排,进而面临由于流通受限带来的流动性风险及证券价格在锁定期大幅下跌的风险。以定增投资为主要投资方向的资产管理产品也可能由于标的特征而设置一定的锁定期或较为特殊的申购赎回安排,请投资者认真阅读相关产品的产品文件,评估产品风险及自身的风险承受能力后审慎做出投资决策。

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