震荡市怎么投？聊一聊“绝对收益理念基金”

本周市场持续震荡，前期涨幅积累较多的医药、科技、消费等板块深度回调，货币边际收紧。短期内，市场暂时还未看到企稳迹象，市场避险情绪浓厚。

震荡行情持续，不少基民们开始寻找回撤相对较小的产品，平缓一下“坐过山车”的紧张心情，有一类基金被提及的频率越来越高，那就是绝对收益理念基金。

市场回调时的“真香选择”

绝对收益并不意味着稳赚不赔，而是在运作过程中更注重产品的安全性和低波动率特征。区别于追求超额收益的相对收益理念基金，绝对收益理念基金一般以一个固定的收益率为目标，追求基金净值曲线平滑地向东北方向攀升。

在股市上涨的时候，绝对收益理念基金的表现不够亮眼，风格比较极致的股票型基金更吸引人；但是在股市震荡时，这类基金或将通过“固收+”或是对冲等操作策略，安全边际更高、风险敞口相对较小，往往可以显现出优势，成为基民的“真香选择”。

重视控制回撤

巴菲特的投资格言中有这样一条：“投资的第一条准则是不要赔钱，第二条准则是永远不要忘记第一条。”

举个例子，如果同时将1000元投资于A、B两只基金，A第一年上涨了40%，第二年下跌了20%；B第一年和第二年分别上涨了10%。两年之后，A基金可以赚120元，B基金则可以赚210元。这个例子就是绝对收益理念的体现——在投资过程中力争严格控制回撤，追求正收益而非高收益，静待时间的力量。

绝对收益理念需要长期、持续、稳定地获取正回报，投资者应该保持“慢慢变富”的心理，对目标收益率有合理的预期。就像我们上面举的例子，第一年选择A基金的人一定比选择B基金的人心情更好，但是经过足够长的时间，选择B基金的人堆出了更大的雪球。

怎样追求绝对收益？

现在我们知道了绝对收益理念的几条准则：1、合理的收益率预期2、平衡风险与收益，力争严格控制回撤3、做时间的朋友。

那么具体应该怎样做？

长信绝对收益部总监黄韵认为：

合理的收益率预期，应该是在利率环境和宏观背景基础上形成的可复制、可解释的收益目标，而不是市场情绪主导的、不可持续的高收益目标。

平衡风险与收益，一种方法是通过多元资产配置改善投资组合的风险收益特征，例如“固收+”产品；如果是单一资产组合，例如：纯股票多头组合，可以通过行业配置、板块配置、风格配置等方法来降低组合的整体波动。

做时间的朋友，首先要找到足够优秀的企业，然后长期陪伴这些企业成长。我们认为，好的企业可以不断产生现金流回报，并且这种回报相对于所投入的资本更丰厚。“交朋友”是主观选择的过程，做时间的朋友，也意味着我们对企业价值判断的相信和坚守。

如果近期起起伏伏的大A股让你心累不已，又看不清接下来的市场风格和热点，不妨关注一下均衡配置的绝对收益理念基金~

风险提示：以上内容不作为任何投资建议，建议投资者选择与自身风险承受能力相匹配的基金。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。请在购买前认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件。基金有风险，投资需谨慎。基金有风险，投资需谨慎。

# 笔记广场#