白酒：高端白酒景气度继续上行，行业加速集中。2020年上半年，白酒上市公司实现营收1，312.16亿元，同比-2.26%，实现归母净利润478.77亿元，同比+8.08%，增速高于同期规模以上白酒企业，行业盈利向头部加速集中。高端酒景气度继续上行，次高端酒受疫情影响相对较大。上半年酒企量价策略较为成功，当前渠道库存可控，价盘稳中有升，考虑餐饮复苏和宴席放开带来的消费回补，看好下半年及明年白酒销量增长，基本面环比将持续改善。
啤酒：Q2环比改善显著，把握长期利润改善空间。啤酒上市公司上半年整体实现营收256.33亿元，同比-7.30%，净利润27.75亿元，同比-0.34%。其中Q2受旺季动销拉动，经销商备货补库需求强劲，营收同比+11.54%，净利润同比+41.48%，环比改善显著。行业产能优化及结构升级持续推进，把握龙头内生改革动能，看好长期利润改善空间。
乳制品：二季度明显回暖，龙头企业表现抢眼。乳制品Q2需求加速回暖，净利实现高增长。上半年行业整体实现营收717.26亿元，同比+6.01%。龙头伊利股份超预期，20Q2公司营收/利润268.76/25.92亿元，同比+22.44%/+72.28%。各版块零售份额占比提升，龙头地位巩固。
调味品：刚需性质凸显，龙头盈利稳步增长。调味品行业整体受疫情影响相对较小，刚需性质凸显。上半年行业整体实现营收205.49亿元，同比+12.39%，净利润48.37亿元，同比+18.4%。龙头企业受疫情影响较小，伴随餐饮类终端加速恢复，及行业高端化和品牌化趋势延续，各龙头企业下半年有望维持稳步增长。
综合食品：疫情拉动居家消费，细分赛道仍具成长空间。上半年食品企业一方面得益于偏必选消费刚需，另一方面得益于品牌龙头整体较强的产品矩阵及渠道恢复能力，主要上市公司实现营收475.87亿元，同比+5.50%，净利润75.07亿元，同比+84.26%。认为细分赛道仍具备成长空间，重点把握公司管理、产品渠道布局与供应链管理等核心成长驱动力。
投资建议：疫情期间食品饮料板块业绩确定性凸显，具备较好配置价值，建议关注各细分行业龙头：白酒高端化趋势不变，建议关注贵州茅台（600519.SH）、五粮液（000858.SZ）、泸州老窖（000568.SZ）和山西汾酒（600809.SH）。啤酒建议关注股权激励标的青岛啤酒（600600.SH）及资产整合标的重庆啤酒（600132.SH）。乳制品/调味品，建议关注业绩确定性龙头伊利股份（600887.SH）、海天味业（603288.SH）。综合食品板块，建议关注具备先发优势的短保龙头桃李面包（603866.SH）。
文章来源：西部证券
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建信高端医疗成立于2017年7月18日，成立以来累计回报为97.96%。2018年、2019年年回报分别为-19.34%、36.22%。2020上半年回报为58.51%。
风险提示：投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。
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