一、什么是基金定投?

华尔街有这么一句话:“要在市场中准确地踩点入市,比在空中接住一把飞刀更难。基金定投采取分批买入法,克服了只选择一个时点进行买进和沽出的缺陷,可以均衡成本,使自己在长期投资中立于不败之地。基金定投又称懒人理财,虽然它不可能让你获得理论上的最高收益,但是它长期来说肯定能让你获得非常不错的收益。

一般而言,基金的投资方式有两种,即单笔投资和定期定额的定投。由于基金定投起点低、方式简单,所以它也被称为“小额投资计划”或“懒人理财”。

“相对定投,一次性投资收益可能很高,但风险也很大。由于规避了投资者对进场时机主观判断的影响,基金定投与单笔投资相比,风险明显降低

另外,基金定投还一个非常大的好处就是积少成多。即使你每个月只拿1000元钱来定投,而且基金的年化收益率只有12%,那么30年后,经过伟大的复利,你的这笔钱也变成了305万的巨款


二、金钩微笑曲线

普通投资者很难适时掌握正确的投资时点,常常是在市场高点买入,在山顶站岗,然后在市场低点割肉卖出。而采用基金定投的方式,不论市场行情如何波动,每个月固定一天定额投资基金,由银行自动扣款,自动依基金净值计算可买到的基金份额数。这样投资者购买基金的资金是按期投入的,投资的成本也比较平均。

什么是基金定投的金钩微笑曲线呢?假如你每隔一月投资1000元购买某一只开放式基金,且每次可购得基金的净值分别为2.0元、1.9元、1.8元、1.7元、1.6元,1.5元,1.4元、1.3元、1.2元、1.1元、1.0元,1.0元,1.1元,1.2元、1.3元、1.4元,1.5元,1.6元、1.7元,1.8元,1.9元、2.0元。虽然当基金净值从2.0元一路下跌到1.0元,然后当基金净值回升到1.5元时,和最初的2.0元还差大一截;但是此时你基金的总成本价是1.41元,你已经开始赚钱获利了。当基金净值再次回到2.0元的时候,你基金的总成本价是1.5元,你的基金已经有33%的收益,开始慢慢走上人生巅峰。这就是基金定投的金钩微笑曲线.

由于基金定投是分批进场投资,当股市在盘整或是下跌的时候,由于定投是分批承接,因此反而可以越买越便宜,股市回升后的投资报酬率也胜过单笔投资。对于中国股市而言,长期看应是震荡上升的趋势,因此定期定额非常适合长期投资理财计划。

因此,基金定投可抹平基金净值的高峰和低谷,消除市场的波动性,长期来说能以比较低的平均成本获得非常不错的回报。只要选择的基金有整体增长,投资人就会获得一个相对平均的收益,不必再为入市的择时问题而苦恼,也不必为市场的暴跌而担心啦!

三、指数型基金VS主动型基金

对于美股基金的定投,一般选纳斯达克100和标普500这类指数基金就好了。

对A股基金的定投,虽然很多媒体鼓吹上证50,中证100,沪深300和中证500这类指数基金的定投。但是那只是照本宣科而已,经过我的多次研究表明:中国A股指数基金大概率跑输主动型基金。

从上图来自天天基金网9月12日的数据,我们可以看到近五年基金定投收益的前二十强中,只有招商中证白酒,鹏华九分级国泰国证食品饮料这个三个是指数基金,而且他们都是细分领域的指数基金。其他的十七只基金都是主动型基金。

从上图提取自天天基金网9月12日的数据,我们可以看到近五年基金定投收益中,最好的上证50指数基金,易方达上证50指数基金只有77.42%,排名318名;最好的中证100指数基金,宝盈中证100指数增强只有63.04的收益,排名504名;最好的沪深300指数基金,华安沪深300增强指数基金只有59.64%的收益,排名559名;最好的中证500指数基金,西部利得中证500指数增强只有47.40%的收益,排名772名。

比较差的沪深300指数基金,申万菱信沪深300仅仅只有26.11%的收益,排名1198名。

比较差的中证500指数基,农银中证500指数基金仅仅只有10.15%的收益,排名1690名。

因此,对于A股市场,定投指数基金看起来并不是一个好的选择

四、建议与展望


虽然今年已经是一个结构性牛市,但是从沪深300市盈率和宏观经济来说,A股99%以上是不会有大牛市。2009年的市盈率对现在的A股是没有多少参考价值的。现在经济的增长速度已经大不如以前。大家不要幻想出现什么大牛市。另外,即使出现了大牛市,你可能也只是曾经浮盈多少而已。基金适合长期投资。大家要保持良好的心态,做一个投资者,而不是一个投机者!投机者,往往成也投机,败也投机的。

短期市场很难预测。短期投资者(1年内),建议3400点左右逢高减仓,控制仓位。中长期投资者(2年以上)可以继续定投和逢低买入。大家一定要记得分批买入和分批卖出。对于基金买入的话,我建议以定投为主,逢低吸筹为辅;以分散风险。


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