中国是世界第一大煤炭生产国，全球的煤炭资源储量合计为1.14万亿吨，其中中国占了22%左右。储量如此大的情况下为什么仍要进口煤炭，首先中国是世界第一大煤炭消费国，煤炭用量惊人，尤其在电力、冶金、建材、化工等重工业方面，煤炭在中国的能源消费结构中占了相当重要的地位。随着供给侧改革的执行，国内煤炭生产出现下滑，难以满足日益增长的需求，需要进口煤的补充。其次由于我国煤炭开采以及运输成本过高，沿海地区由于海运便宜，进口煤具有一定的优势。但是从2017年5月开始，国务院、发改委、海关总署提出严控劣质煤进口，提高商品煤质检标准。为了保障供给侧改革的红利以及调控煤价，进口煤限制政策一直执行到现在。
一、动力煤进口情况
我国煤炭进口主要有褐煤、无烟煤、炼焦煤以及其他烟煤，从2019年进口数量占比来看，煤及褐煤累计进口29967万吨。其中广义动力煤（褐煤+其他烟煤）进口21813万吨，占比达到72.8%。炼焦煤进口7457万吨，占比24.89%。动力煤占据了进口的大部分，虽然我国实行了煤炭总额限制以及动力煤进口配额限制，但是进口煤数量逐年增加。2018年煤炭进口2.8亿吨，同比增加3.81%，其中广义动力煤进口累计同比增加9.9%。2019年煤炭进口2.99亿吨，同比增加6.56%，其中广义动力煤进口累计同比增加5.45%。受到下游需求以及运输成本影响，我国动力煤进口主要集中在中南，华东以及华南沿海地区。
图1、广义动力煤进口量
资料来源：WIND 南华研究
二、动力煤进口来源
从2019年动力煤进口来看，主要来源国是印度尼西亚和澳大利亚。其中印度尼西亚进口10516万吨，占比高达48.2%。其次是澳大利亚，年进口量达到4569万吨，占比20.95%；紧随其后的是俄罗斯和蒙古。印度尼西亚是全球最大的动力煤出口国，主要是褐煤和烟煤，印尼的煤炭多具有高水分、低灰分、低硫分、高挥发等特性。2019年印尼出口4.66亿吨，创历史新高。当年产量为6.1亿吨，出口占到了76.4%。印尼是世界第四大煤炭储藏国，其煤矿多为露天矿，开采比较容易。但是随着近年来的开采量增加，露天煤矿已经逐步减少。目前印度尼西亚政府为了保障未来国内的煤炭储备，已经开始限制产量，预计2020年产量控制在5.5亿吨左右。2019年，澳大利亚原煤产量5.88亿吨，煤炭出口3.96亿吨，其中动力煤出口2.12亿吨。煤炭出口占比达到67.3%，其中动力煤出口占了53.5%。澳煤具有低灰、低硫、高热量的优点。但是由于中澳之间的种种关系，澳煤在中国市场有所失宠。俄罗斯是世界第三大动力煤出口国，2019年运输量达到1.81亿吨。由于海运价格的下滑以及东部铁路运输物流问题，2020年动力煤出口急剧下滑。
图2、动力煤进口占比
资料来源：WIND 南华研究
三、动力煤进口展望
总体来看，我国动力煤进口占到了总供应的9%，虽然比重不大。但是进口起到了调节的作用，在国内供应平稳的情况下，进口煤政策就显得尤为重要。目前我国仍然严格执行煤炭进口限制措施，加强进口煤质量监管，对全年进口量予以配额限制，不允许异地报关。截至2020年8月，动力煤累计进口同比小幅增加，仅0.21%，预计2020年整年进口将控制在2.85-2.95亿吨之间，维持总量控制。但是也不排除为了保证下游采购需求，稳定市场价格，在价格红线区间适当阶段性的对电厂放松进口。
作者：南华期货咨询服务部 王泽勇Z0014820
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