【A：501090；C：009329】消费复苏指选龙头！
截至2020.9.14，消费龙头LOF基金近6月净值增长高达52.46%！
国内生猪养殖龙头企业牧原股份再次宣布其扩产计划。
9月13日晚，牧原股份披露公开发行可转债预案，拟募资总额不超过100亿元，投资于生猪养殖项目、生猪屠宰项目，偿还银行贷款及补充流动资金。
其中，生猪养殖项目总投资将达88.69亿元，拟投入募集资金额达51亿元，将投资23个生猪养殖项目，养殖规模接近680万头；生猪屠宰项目总投资22.87亿元，拟投入募集资金额达19亿元。
值得一提的是，据Wind统计显示，以发行预案来看，牧原股份可转债发行规模超越温氏股份，并成为首家可转债募资规模达百亿元的民营企业。
天眼查APP数据显示，牧原集团始建于1992年，总部位于河南省南阳市，主营业务生猪养殖，兼有饲料加工、生猪育种、生猪屠宰等业务协同主业发展。旗下牧原股份于2014年1月上市，主营业务为生猪的养殖与销售，主要产品为商品猪、仔猪和种猪。
2019年，牧原股份实现营业收入202.21亿元，同比增长51.04%；实现净利润61.14亿元，同比增长1075.37%，其中，公司生猪养殖业务营业收入为196.27亿元，同比增长48%，占总营业收入的97.06%；毛利率达37.05%。
2020年上半年，猪肉价格高位继续上涨，使得牧原股份的利润、现金流显著改善，上半年公司实现营业收入210.33亿元，同比增长193.76%；归属于上市公司股东的净利润107.84亿元，同比增长超过70倍。同时，由于行业仍然存在一定的供需缺口，生猪价格持续高位运行，公司主营业务盈利水平同比大幅上升。
事实上，长江商报记者注意到，2020年上半年猪价维持高位，养猪企业大幅盈利，因此头部猪企扩产积极性普遍很高。此前，牧原股份在互动平台上表示，2020年公司计划出栏生猪1750万头至2000万头。
9月8日，正邦科技在互动平台上表示，公司通过自建猪场和租赁猪场方式，扩大自繁自养栏舍生产能力；通过增加种猪数量，扩大自产仔猪生产能力，预计年底种猪数量将增加至200万头左右。公司的生产经营在有序推进中，1-8月累计已出栏生猪470.84万头，有信心完成全年900万头至1100万头的出栏目标。
新希望也在9月8日公告的机构调研中称，公司2020年已经竣工的生猪产能在1800万头，在建的项目目前均未逾期，进度按照年初制定的节奏完成。新希望称，2021年3月底前完工的项目可以保证1000万头生猪的产能，最终为2022年达到4000万头的出栏量提供保障。
有业内人士对记者表示，当前养殖收益还处于历史高位水平，产能恢复的速度较为稳定，不过随着生猪产能的陆续恢复，市场猪肉的供给增多，猪价回归正常是迟早的事情。
企业们的扩张是否会导致生猪产能多余？在业内看来，生猪产能虽然已经开始恢复，但是生猪养殖需要一个较长的周期，以目前的生猪产能恢复进度来看，国内生猪供给想要恢复正常，最快也要等到明年的下半年。
（文章来源：长江商报记者 张璐）
【华宝旗舰LOF特别提示：消费龙头LOF（A：501090/C：009329）】
（一）覆盖全消费行业，精选优质龙头
指数定义&龙头筛选：华宝中证消费龙头指数证券投资基金（LOF），场内简称“消费龙头”（A类份额代码501090 / C类份额代码009329），是国内首只消费龙头LOF，跟踪标的为中证消费龙头指数（931068）。中证消费龙头指数由沪深两市可选消费与主要消费中规模大、经营质量好的50只龙头公司股票组成，以反映沪深两市消费行业龙头公司股票的整体表现。其成份股多为投资者耳熟能详的消费龙头公司，比如“白酒龙头”贵州茅台、“空调龙头”格力电器、“家电龙头”美的集团、“乳制品龙头”伊利股份、“调味品龙头”海天味业、“免税龙头”中国中免、“养猪龙头”牧原股份等。
数据来源：Wind，截至2020.9.10
（二）权重股持仓集中，龙头赢家通吃
股市历来“龙头赢家通吃”，消费龙头LOF跟踪的消费龙头指数前十大成份股均在2020年创了股价历史新高，前十大成份股权重78.71%，2019年以来平均涨幅高达164.50%。
数据来源：Wind，截至2020.9.10
（三）龙头优势显著，业绩确定性更强
1. 近几年各行业龙头集中度提升，龙头优势显著。消费行业的集中度近年来大幅提升。比如2018年，空调行业格力与美的销量份额超过55%，腾讯和网易的游戏份额占比近80%。（数据来源：申万证券研究所）
2. 业绩确定性强，外资和机构资金抱团行业龙头。外资格外青睐消费龙头股票，陆股通持股市值占比超过5%，且相对A股超配的板块全部集中在消费领域：家电、食品饮料。
3. 居民消费占GDP比重不断上升，达到消费升级拐点。随着我国经济进入后工业化时代，经济增长中投资贡献占比下降，2010年来居民消费占GDP的比重呈上升趋势，2018年已经达到了39%，这一趋势有望延续。世界银行数据显示，高收入国家家庭消费支出在GDP中占比高于中等收入国家水平，随着我国人均收入的进一步提升，居民支出占比有望向高收入国家靠拢，美国2019年居民消费占GDP的比重已经高达68%。
4. 城乡居民收入显著提升，消费能力增长。过去20年，城镇居民收入中经营性收入比重显著上升，其边际消费倾向更高，有利于拉动消费环节。农村居民收入增速快于城镇，农村居民边际消费倾向较高，收入的快速增长将刺激消费市场的发展。
5. 消费行业增长稳定。2003年以来净资产收益率中位数排名前5的申万一级行业：消费行业占3席，分别是家用电器/食品饮料/汽车。
（四）中证消费龙头指数长期表现优异
消费龙头LOF的标的指数中证消费龙头指数（931068.CSI）自2004年12月31日成立以来截至2020年9月10日，其累计收益率高达1691.57%，而同期中证500收益率为523.56%，沪深300收益率为356.38%，上证50收益率为284.75%。从长期累计收益来看，消费龙头LOF跟踪的中证消费龙头指数较A股主流宽基指数有超额优势，长期收益良好。
数据来源：Wind，2004.12.31-2020.9.10
缩短时间来看，消费龙头指数近5年走势也是显著强于A股各主流宽基指数！自2015年1月5日以来截至2020年9月10日，消费龙头指数累计收益率高达202.16%，而同期沪深300收益率为29.66%，上证50收益率为25.72%，中证500收益率为17.15%。
数据来源：Wind，2015.1.05-2020.9.10
（五）北向资金的宠儿，极具长期投资价值
自沪股通、深股通开通以来，聪明的北向资金便开启了万亿资金抢筹核心资产模式，截至目前北向资金合计流入A股资金超1.1万亿元，持仓市值超过1.7万亿元，浮盈超6千亿元，北向资金重仓股也被称之为A股最优质核心资产聚宝盆，赚得盆满钵满。
消费龙头指数的前十大成份股获沪/深港通持股市值合计超5100亿元，市值权重占指数近80%；其中有六只为沪/深港通持仓市值前十重仓股，市值权重占指数超60%！作为A股核心消费龙头资产，外资对于A股消费龙头股长期投资价值的一致看好！
数据来源：Wind，截至2020.9.10
注：标黄个股为沪/深港通持仓市值前十重仓股
投资消费龙头LOF基金的常见问题
Q1：什么是LOF基金？
LOF基金，英文全称是“Listed Open-Ended Fund”，中文全称为“上市型开放式基金”。也就是上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。
Q2：如何投资消费龙头LOF基金？
答：投资者可以通过场外或场内两种方式申购消费龙头LOF基金，也可以在场内买入消费龙头LOF基金。申购的价格是当日的基金净值（通常在当日晚间公布），而买入的价格是二级市场交易的实时成交价格。
（1）场外申购，可通过各银行和券商渠道网点或电子渠道直接申购，基金代码为501090（A类份额）和009329（C类份额）。场外申购的份额只可选择场外赎回。如果需要场内卖出，要先进行跨系统转托管至场内，再卖出。
（2）场内申购，需要通过在券商处开立的上交所A股账户，输入501090进行场内申购。场内申购的份额可以卖出或场内赎回。
（3）场内买入，就像买入股票那样直接输入501090买入。场内买入的份额可以卖出或赎回。
消费龙头LOF基金的申赎和交易表：
Q3：消费龙头LOF基金的最新估值情况如何？
截至2020.9.10，消费龙头LOF基金跟踪的标的指数中证消费龙头指数（931068.CSI）最新PE估值为32.13倍，最新PB估值为6.55倍。
数据来源：Wind，2018.11.21-2020.9.10
Q4：消费龙头LOF基金A/C份额哪个费用更划算？
核心区别：消费龙头LOF基金A/C两类份额的管理费和托管费都一样，C份额不收申购费，更给力的是，持有7天及以上不收赎回费！年费方面，要比A份额多收每年0.25%的销售服务费，每日计提，按月支付。
上表列示的是非互联网代销渠道的申赎费率（互联网代销渠道申购费率都打折），可见指数基金的C类，就是为了爱波段和短炒的投资人设计的。大致规律就是：短期投资买C，长期持有买A。
Q5：消费龙头LOF为何是散户投资A股消费龙头股的好朋友？
指数化投资，为散户提供高价龙头A股的上车机会↓↓↓
消费龙头LOF的标的指数成份股除了高ROE的特点，还存在高股价的特点，而对于散户投资者来说，低股价由于低投资门槛是具备吸引力的，资金需求量小、交易灵活。而消费龙头LOF的成份股往往价格不低，五粮液、中国中免、海天味业、星宇股份、珀莱雅、欧派家居这些消费行业头部个股都是股价超百元的“高价股”，一手投资即过万元，而A股酒王贵州茅台的股价更是迈入千元“大户”行列，单手买入所需资金不下17万元，散户很难对这样的个股进行分散化投资和定投，也难以进行调仓择时。交易门槛达不到，上车谈何容易?
表：消费龙头LOF标的指数成份股的高股价形成交易门槛
数据来源：Wind，2020.9.10
消费龙头LOF为股票投资者提供了出色的投资体验，二级市场交易操作与股票无异，且与股票交易佣金一致，免印花税。当前1.358元/股（2020.9.10）的价格一手不超136元，交易门槛低，便于定投。
指数化投资还免去了投资者费心费力的选股时间，认准消费龙头LOF，买A股大消费板块的龙头股，在不断的推陈纳新中，迎接未来的中国消费行业巨头。选择消费龙头LOF（A：501090；C：009329），坚持指数化投资，用更低的研究门槛，更低的交易门槛，获得更优质的投资体验。
投资有风险，参与需谨慎！
- 华宝标普中国A股质量价值(501069)
- 华宝宝康消费品(240001)
- 华宝消费升级混合(007308)
- 牧原股份(002714)
- 温氏股份(300498)
本文作者可以追加内容哦 !
