[09月15日]基金组合表和指数估值表(美国股市波动)

今天说说：美国股市的历史年化波动率。

组合表中如今有 26只组合，看历史波动率，最小的只有 2%左右，多的有 10%左右，最大有 20%以上，

而沪深300指数自 2004/12/31以来，15年多的历史年化波动率也超过了 20%，那么历史更长的美国股市呢？波动情况如何？

正好在西格尔的《股市长线法宝》中有一张图统计了这个数据，如下：

这是自1834~2012年，以月度收益率标准差，年化计算的美国股市的年化波动率，

整体来讲，近180年，市场平均年化波动率基本维持在13%~14%。这个数据还是很低的，有点出乎意料，美国股市的长期波动性居然这么低，有点类似于稳健型资产配置组合，

也再次证明了持有时间越长，投资股票的风险反而越低。

分阶段来看，除了 1929-1939这十年的年化波动率较高，达到了 27%，其他多个阶段，起点不同，时长不同，但最终的年化波动率都比较稳定，维持在 10%-15%，也可以侧面说明长期投资美国股市的风险其实并不是很高。

但从个别年份来看，还是经常会超过 20%，达到大家平时感知的波动范围，最高甚至超过了 60%，比如1932年，再比如2020年，虽然还没结束，但肯定又是一个年度波动率较高的年份。

也说明了持有时间越短，投资股票的风险肯定越高。

—— 基金组合表 ——

数据来源：蛋卷、且慢、天天。

—— 指数估值表 ——

数据来源：蛋卷、且慢、天天、银行螺丝钉、中证指数、恒生指数官网。

声明：数据为个人收集整理，不构成任何投资建议。

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