煤价涨幅扩大，优质动力煤企业涨幅居前！！

煤炭个股中陕西煤业、兖州煤业、中国神华、露天煤业等优质动力煤企业受益于近期煤价涨幅扩大表现较好。商品层面，动力煤价格在大秦线检修临近、电厂存补库预期的背景下继续上升，秦皇岛5500大卡动力煤价格日环比上涨6元至570元/吨；焦炭方面，山东、河北等地钢企落实焦炭第二轮提涨，焦炭第二轮涨价全面落地确定性较高。

近期动力煤价格涨幅明显扩大，内蒙倒查煤炭贪腐20年压缩煤炭供给、大秦线检修、电厂补库存或为主要原因。当前电厂煤炭库存经前期消化有所回落，全国重点电厂煤炭库存降至8000万吨以下，客观上存在补库存需求；大秦线检修临近，电厂将在检修前进行集中补库存，叠加当前主产地煤炭生产及煤炭进口仍偏紧，不排除电厂为保持“高库存”状态加大采购量、超额补库可能，电厂补库有望带动煤炭需求好转，增强煤价韧性。

中期维度上，进口煤管控未见放松、内蒙倒查煤炭贪腐、鄂尔多斯煤管票严格等因素对煤炭供给影响仍在，中期煤炭供给相对平稳；需求端，经济平稳复苏叠加水电发力趋缓利于火电耗煤需求回升，需求支撑下煤价中枢有望维持在560/吨左右，动力煤企业下半年业绩较上半年改善确定性较高。短期煤价有望上行，中期煤炭基本面稳健，叠加估值优势明显，板块后市表现或可期待，建议关注资源储备优势突出、业绩稳定且有一定分红潜力的动力煤企业，相关标的为露天煤业、陕西煤业。

文章来源：川财证券

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