中证价值回报量化策略指数（930949）是由中邮创业基金管理股份有限公司定制开发的策略指数，指数发布于2017年2月24日。中邮中证价值回报量化策略指数型发起式证券投资基金A/C（006255/006256）成立于2018年11月29日。该基金是一只复制股票指数型基金，主要采取完全复制法构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。
一、2020年8月重要事件回顾
8月1日，证监会：于7月15日上报的首批4只科创板50ETF已获受理
8月3日，字节跳动张一鸣内部信：不认同必须出售TikTok美国业务
8月4日，伦敦现货黄金首次突破2000美元
8月5日，美国7月ADP就业人数增16.7万人，远不及预期的增150万人
8月6日，央行：包商银行将被提起破产申请
8月7日，华为：受美国制裁，麒麟高端芯片9月15日后将成绝版
8月10日，银保监会：上半年商业银行累计实现净利润1万亿元，同比下降9.4%
8月11日，俄罗斯注册全球首款新冠疫苗，称接种后可形成长达2年的免疫力
8月12日，五大行同日公告：8月25日起个人房贷将统一转换为LPR定价
8月16日，国内首个新冠疫苗专利获批：陈薇院士团队及康希诺联合申报
8月17日，深圳成为全国首个5G独立组网全覆盖的城市
8月19日，海南离岛免税新政7月1日实施以来，免税销售额已突破50亿元
8月24日，创业板注册制首批18家企业上市，20%涨跌幅时代来临
8月25日，蚂蚁集团在港沪同时提交上市申请
8月26日，深圳经济特区建立40周年纪念日
8月28日，首个外资公募基金牌照花落贝莱德
8月31日，8月中国官方PMI51，预期51.5
二、2020年8月市场回顾[1]
2020年8月，A股震荡收涨，期间上证指数多次冲击3400点。具体来看，据新华社报道，美国总统特朗普8月9日签署行政令，将在45天后禁止任何美国个人或实体与抖音海外版(TikTok)、微信及其中国母公司进行任何交易，导致中美关系再起波澜。同时，在创业板注册制正式落地之前，市场观望情绪浓厚，成交量有所萎缩。8月24日，创业板注册制首批18家公司上市交易，市场对于不确定性的担忧情绪有所缓解。此外，上市公司的中报显示，随着国内疫情逐步缓解以及经济刺激政策的出台，企业盈利快速爬坑。在这些因素的共振之下，A股在8月显示出了较强的韧性。全月来看，多个行业和主题表现突出，例如:1)随着国内疫情逐步得到控制，消费需求回升，以乳业、白酒等为代表的食品饮料行业中报业绩向好;2)“十三五”期间诸多军改措施已落实到位，军费向装备研发倾斜，军工行业改革呈现加速状态，因此国防军工行业在8月获得靠前的涨幅;3)随着原油需求的复苏，油价小幅上涨，推动了石油石化行业的整体表现。整体上，截至8月31日，上证综指收于3,395.68点，全月上涨2.59%，深证成指收于13,758.23点，全月上涨0.88%。风格方面，价值强于成长。代表指数中，全月上证50上涨2.91%，中证100上涨4.08%，沪深300上涨2.58%，中证500上涨1.35%，创业板指下跌2.40%。行业方面，全月30个中信一级行业中22个行业上涨，其中食品饮料、国防军工、交通运输、石油石化、农林牧渔表现居前，全月涨幅分别为11.41%、6.71%、6.57%、6.02%和5.90%，相反地，商贸零售、消费者服务、医药、电子和有色排名靠后，全月分别下跌6.26%、5.60%、2.85%、1.82%和1.45%。
三、本基金跟踪的标的指数——中证价值回报量化策略指数[2]
中证价值回报量化策略指数是由中邮创业基金管理股份有限公司定制开发的策略指数，从投资回报和估值两个角度在沪深上市公司中选取样本股。指数采用半年度调样，跟踪具有高投资回报率但估值相对较低的股票。
中证价值回报指数的编制理念来自美国乔尔•格林布拉特的神奇公式。简单来说，神奇公式的核心思想就是“用便宜的价格买优质的公司”，用股票收益率衡量是否便宜，用资本收益率衡量是否优质，结合两个指标选出“质优价低”的股票进行投资。
表1中证价值回报量化策略指数基本信息
数据来源：中证指数公司
1、指数市场表现
2020年8月中证价值回报量化策略指数上涨3.54%，指数成交额5682.40亿，相比上月降低12.93%。
表2中证价值回报量化策略指数特征
图1中证价值回报量化策略指数成份股特征
数据来源：中证指数公司；数据截至2020年8月31日
表3中证价值回报量化策略指数前十大权重股
数据来源：中证指数公司；数据截至2020年8月31日
四、本基金业绩
本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。截至2020年8月31日，本基金A份额净值为1.4000元，本基金C份额净值为1.3900元。如表4所示，最近一年基金超额收益在272只同类基金中排名第110名和第127名。
表4基金业绩及超额收益排名
[1]资料来源：海通证券8月基金表现回顾：国内股债跷跷板效应延续，外围股市普遍向好
[2]资料来源：中证指数公司官网
风险提示：基金投资需谨慎。投资者在投资前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证旗下基金一定盈利，也不保证最低收益。公司旗下基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对基金业绩表现的保证。投资者在投资金融产品或金融服务过程中应当注意核对自己的风险识别和风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的金融产品或金融服务并独立承担投资风险。
- 中邮中证价值回报量化策略A(006255)
- 中邮中证价值回报量化策略C(006256)
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