（文章来源：牛基投资社）

上周五，小广收到一位热心投资者的咨询：最近一个月持仓基金下跌了10%，是否要赎回部分基金呢？

每当市场遭遇较大幅度的调整时，都有投资者纠结要不要离场。

其实小广认为，当我们在考虑要不要赎回基金的时候，可以从几个方面来具体分析，下面就让我们来一起看看吧：弄清市场调整的原因自从9月以来，许多基金重仓的消费、医药、科技等热门板块就遭遇到了较大幅度的调整。

以申万一级行业指数为例，农林牧渔板块调整幅度居首，九月以来累计跌幅达13.41%，医药行业位居第二，达8.6%，此外通信跌幅达7.5%，食品饮料指数累计跌幅近7%，计算机跌幅达6.2%。

年初以来的这些热门板块指数，都遭遇了5%以上的调整幅度。

数据来源:choice，截至2020年9月16日，指数过往业绩不预示未来表现，投资需谨慎。

根据媒体最新报道显示，有投资人士观点认为：

“当前，科技消费等板块在上半年被机构投资者超配，而目前机构投资者也在进行调仓，对这些板块的表现造成了一定压力。而本轮调整的主要原因在于市场的逻辑依据发生变化，从流动性对估值的推高，转向经济逐步复苏背景下，盈利增长对于股价的验证。”

这段观点翻译一下就是：

“年初的时候大家都买科技消费医药，这些热门板块表现也确实不错，但是回想一下，确实配的有点多了，而且当前估值也有一定的压力，所以机构投资者就减了一些仓位，以后咱们做投资，还是得看看在经济复苏的背景下，哪些行业和企业的盈利增长更好哇！”

市场调整，我的基金该怎么办？

在搞清楚了9月以来市场调整的原因过后，我们也可以审视一下我们手里的基金，看看究竟应该如何处理。

在这里，我们分为“行业集中度高、无法自主调仓的指数基金”，以及“行业配置较为均衡，可以自主调仓的主动管理基金”进行分析。

对于相关行业的指数基金

如果手中持有的是近期调整较大板块的指数基金，那么相当于你已经至少将90%以上的资金投资到了该行业上，那么当下的决策就取决于你对这个行业的未来看法：

如果认为该行业短期还要继续调整下去，那么或许赎回部分基金、或者全部基金是较好的选择；

如果认为该行业在调整过后可能还会有一波反弹，那么不妨等等，寻找一个合适的机会再逢高卖出；

如果十分看好该行业未来的发展前景，那么短期波动就不必过于担心了，长期投资和持有才是正经事。

对于主动管理的偏股基金

当然，如果你持有的是一只主动管理型基金，那么你就可以省去上面的“判断行业未来市场走势”这一步骤啦！
这是由于在产品合同规定的投资范围内，主动管理型基金的基金经理都会根据市场走势和行情变化，灵活地调整基金的仓位及行业配置。

因此，如果用于投资的资金没有其他用途，不妨关注一下基金经理的最新观点，根据基金经理对未来市场的看法，再决定是否继续持有哦！

那么，市场上的基金经理对这波调整又是如何反应的呢？

根据《中国证券报》中对于部分基金经理的采访信息显示，在近期市场调整的背景下，也有部分基金经理开始对持仓基金进行了调整，一些基金经理减持了部分估值较高的行业和个股。

但大部分基金经理的仓位并未明显下降，仍然维持在较为稳定的水平。

这源于他们对市场的未来判断：市场短期调整空间或有限，随着经济逐步复苏，股指未来有望继续走高，但个股的波动或进一步加大。

总结一下

趋利避害是人类的天性，当市场调整幅度较大的时候，犹豫“要不要跑”都是正常的反应，但作为基金投资者，我们依然拥有一些优势，能够让我们在基金调整时不至于手足无措。
比如，我们完全可以在大跌之后等待一个短期反弹的时机，再以较好的价格卖出，不必担心“跌停板卖不出去”的囧境；

此外，在我们犹豫“要不要跑”的时候，可能我们托付的基金经理也意识到了这一点，开始积极地进行仓位和配置行业的调整了，这个时候，我们也可以对比一下市场调整和基金净值的表现。

如果基金净值的表现显著优于市场，那说明基金经理不但有出色的主动管理能力，而且可能也已经对即将到来的调整行情做好了应对措施哦！

在这里，小广建议大家，如果你觉得市场会继续下跌，那么或许减仓甚至清仓是较好的选择；

但如果我们看不清未来市场的走向，那么不妨试着先观望一下基金净值的表现，如果基金表现优于市场，那么继续持有也不失为一个较好的选择。

最后想说的是，基金投资是一项长期的工程，如果看到市场有波动就频繁操作，可能就达不到我们想要的目标了，耐心持有，定期审视，才是更加科学的“投基”方法哦！

（文章来源：牛基投资社丨本内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。）

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