基金投资 STEP BY STEP-自选基金池维护管理篇

基金投资 STEP BY STEP-自选基金池维护管理篇

基民一表说

理念：信奉价值投资，追求稳健可持续的长期收益；

聚焦：努力挖掘优秀基金经理，专注基金投资组合配置。

2020年09月18日

本来按计划已经在写基金组合配置篇，正好前些日读到二鸟说新发文“公募基金主动管理TOP100人名单，价值连城，拿走不谢（2020版）”，何不先提前演练一次自选基金池的维护管理，正好也弥补由于一开始选定范围受限而遗漏了一些优秀的基金经理及其管理的优秀基金，同时也补上债券类优秀基金经理。

这次自选基金池维护管理优秀基金经理来源：

上面提到的“公募基金主动管理TOP100人名单，价值连城，拿走不谢（2020版）”中同上面过程重合之外的部分优秀基金经理及其管理的代表性基金。

自选基金池维护管理补充优秀基金经理及其管理的代表性优秀基金, 同优选基金依据条件基本一样，即：

1）入选基金最近2年3年排名至少良好，最近1年表现不能不佳；

2）基金经理管理期间各年度平均排名排在前或者接近1/3，最近3年中年度排名不能有不佳或者接近不佳，或者最近3年中2年排名一般且靠后；

3）如果有某一项未能满足要求，将综合考虑几个因素决定是否筛除。

4）有的优秀基金经理由于变换工作单位，在新的基金公司新发基金管理时长较短，这时可以参照在原先基金公司管理时长满足要求的基金表现。

依据上述第1）条，有的历史上多年优秀但因为今年风格同市场风格不吻合影响业绩，不能满足第1）条要求的优秀基金经理比如中欧的曹明长以及大成的徐彦也暂时未能录入但一直在跟踪关注，广大基友可以根据自己的判断补充。

作者曾经投过曹明长和徐彦的基金，从长远看，我还是相信他们是很优秀的基金经理，只是因为风格同近期的风口不吻合导致业绩落后。相当长时间以来，对老曹的吐槽很多，如果有胆识的基友现在敢于逆向投老曹的基金，谁敢肯定后面不会有所收获？对于作者曾经投过的大成策略回报，有一不解： 2013至2017年连续5年一直优良而且连续每年正收益（正是基于此点作者才投该基金），相当稳健、相当优秀，即使在2015年下半年大盘两次大跌期间回撤控制也相当好，而2018年却连续3个季度表现异常，2018年3-9月间的回撤控制也一般，让我大跌眼镜，直到后来才似乎明白点缘由。

优秀的基金经理既要旗帜鲜明的坚守自己的理念和风格，但也要与时俱进。社会在前进，中国在快速发展，新的技术、新的产品以及新的商业模式在不断地在改变人们的学习工作生活方式，新生代的消费观等已经截然不同于我们老一代。老一代更得主动努力学习努力适应，才不会被社会所淘汰。理念和风格不变，不等于理念和风格所包含的内容依旧。

自选基金池的维护管理应该是随时的，即每当发现有优秀的基金经理及其管理的优秀基金时，随时补充，而当发现池中的基金经理离开公墓或者较长时间表现异常时，或者因为初始选择失误后来发现不符合自己的要求时，及时筛除。

而且，不管是获奖基金还是投顾推荐的基金，是否符合自己的选基标准，还得自己甄别。优秀的基金经理以及基金很多，只有自己才知道是否适合自己的要求。还有一点，基金经理对基金持有人的责任心远比基金业绩重要。

对于重点基金经理，除了关注业绩之外，更要关注他们的一言一行，比如发表的文章，定期报告，结合不同阶段持仓结构和调仓思路等等信息，仔细判断基金经理的投资逻辑风格是否有所改变，是否始终如一知行合一。尤其当你持有的基金表现突然异常，简直成了没娘管的孩子时，得睁大眼睛多加留意了。

下面附表为维护管理补充后的自选基金池。

表一、维护补充后的自选基金池

与其说整天花时间看净值，净值出来涨了高兴，跌了沮丧，还要发发牢骚，影响情绪，甚至让情绪牵着自己操作，还不如把这点时间用来学习提高，维护补充基金池（如上表），完善基金池数据，如下表：

表二：自选基金池_核心主动权益基金（自选基金池维护管理篇_数据逐步完善举例）

除了上面中所列信息，基友们可以继续完善其它信息比如市场出现比较大的回撤时基金本身的回撤及随后的反弹数据、基金持仓信息、基金风格信息、基金规模及持有人结构信息、换手率等等大量信息。有了这些信息，便于各个优秀基金经理之间对比并根据不同基金经理的具体风格优点缺点，结合不同市况进行基金组合配置。基金经理的增减及其数据补充完善是自选基金池维护管理的主要日常工作。

再次强调一下，基民一表说同广大基友交流的只是如何建立管理自己的自选基金池的一种方法，而不是推荐基金。所以，表中所录入基金经理及其基金是否足够优秀是否符合自己的口味，还得基友们自我判断。由于能力有限，基金风格分类未必恰当，仅供参考。

在此谢谢@二鸟说及其发文“公募基金主动管理TOP100人名单，价值连城，拿走不谢（2020版）”，二鸟说是作者非常喜欢的投顾之一，受益匪浅。

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（免责声明：收益数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现。本文及本财富号所提供的数据、基金和基金经理以及提出的看法均为个人投资交流，不构成任何投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。）。

@天天精华君

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