摘要：沪深两市指数涨跌不一，全球市场以跌为主，字节跳动拒绝出售Tiktok，我国出口贸易强势回暖。
【股市表现】
沪深两市指数涨跌不一，早盘三大指数受白酒、医药等板块拖累 均跌 1%以上。午后科技股拉升带动市场回暖，创业板指盘中涨逾 1%、 科创 50 指数涨逾 3%。截止收盘，沪指跌 0.41%，创业板指涨 0.1%。 两市成交逾 7500 亿，北上资金全天净买入 4.39 亿元，录得连续 3 日 净买入。行业上，汽车独自领涨，电新、机械亦有表现，消费者服务、 农林牧渔、食品饮料跌幅居前。
昨日全球市场以跌为主，纳斯达克下跌 1.27%，标普 500 下跌 0.84%，道琼斯下跌 0.47%；欧洲市场跌幅稍小，富时 100 跌 0.47%， 德国 DAX 跌 0.36%，法国 CAC40 跌 0.69%。亚太市场走势分化，A 股 上证综指跌 0.41%，创业板指上涨 0.10%
美股昨日低开高走，大型科技股开盘跳空后震荡反弹， 房地产领跌全市，三大股指全线收跌。材料、工业、能源相对抗跌非 必需消费、通信、房地产跌幅较大。
点评：
数据显示，按照主流估值标准，前期大涨的食品饮料、医药生物和电子等超行业市盈率高于历史中位数。从市净率来看，食品饮料、医药、计算机和通信等行业估值高于历史中位数。
高位股下跌，杀估值可能只是其中一个原因。经济复苏，板块机会轮动导致机构调仓换股也是原因之一。
机构抱团的彻底瓦解需要具备三个层面的信号，一是经济预期显著改善，投资者不再抱团，有更多的行业选择；二是抱团品种业绩低于预期，失去业绩比较优势；三是政策或负面因素冲击，从杀估值变成杀逻辑。
爆点事件二：我国出口强势回暖
根据此前海关总署统计，7月我国外贸出口比去年同期增长10.4%，8月增长11.6%，刷新了2019年3月以来的最高纪录，也连续两个月达到10%以上的增速。
在出口回暖的拉动下，今年前8个月，我国货物贸易进出口总值20.05万亿元，同比下降0.6%，降幅较前7个月收窄1.1个百分点。其中，出口11.05万亿元，增长0.8%；进口9万亿元，下降2.3%；贸易顺差2.05万亿元，增加17.2%。
交通银行金融研究中心研报指出，从贸易地区来看，出口分化，对东盟和美国的出口较好，对欧盟和日本的出口增速较低。从进出口贸易累计来看，东盟为我第一大贸易伙伴；从出口来看，美国是我国最大的出口目的地。
从主要出口产品来看，机电产品出口加快，防疫相关产品保持较快增长，部分劳动密集型产品出口有所改善。
交通银行金融研究中心指出，现在看出口比预期好得多，出口恢复的抬升非常明确。二季度可能是全球经济的低点，只要海外复工复产继续加快，外需状况将逐渐修复，未来出口有望保持增长态势。
中金公司近期发布的报告也指出，从供给端看，中国产业链全，生产能力强，能很快满足海外消费者的消费需求。中国在小家电、电子产品、运动器具方面有较强的生产和供给能力，加上中国比竞争对手更快复工复产，使得出口企业能在第一时间生产出海外所需的产品。另外一个可能的因素是出口替代，即当别国生产商无法正常供货时，海外买家转向从中国企业购买。
点评：
针对中国复苏的外贸数据，路透社指出，中国出口连续三个月出现增长。“中国出口的强劲增长意味着中国经济将以更快、更稳健的步调复苏，这主要归功于政府实施的刺激措施。”
英国《卫报》发表文章称，8月份中国出口的增长给全球经济开了一个好头。这表明全球经济正在回升，对制造业产品的需求在增加。
美联社称，中国控制住疫情，能够较早地解除封锁，复苏经济，中国出口商因此受益。
英国巴克莱银行的经济学家称，中国强劲的出口反映了中国以外国家的需求正在复苏，未来出口增长势头还将继续。
英国牛津经济研究院的经济学家高路易表示：“中国出口超过预期，出口的增长速度远快于全球其他国家，获得了更多全球市场份额。中国出口连续3个月实现同比增长对全球贸易而言是个好兆头。”
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