一、市场动态——低估板块崛起，三大股指收涨
今日上证指数涨2.07%报3338.09点；深证成指涨1.77%报13245.09点；创业板指涨1.52%报2596.08点。沪市成交额3370亿，深市成交额4987亿，两市成交额合计8357亿。北向资金午后进场扫货，全天净买入94.74亿元，创7月7日以来新高，为连续4日净买入。
二、今日关注——全国消费促进月首周实现开门红
商务部9月18日消息，为深入贯彻落实党中央、国务院重要决策部署，商务部、中央广电总台于9月9日-10月8日期间共同组织开展2020年全国消费促进月活动。活动首周，我国消费市场活跃度加快恢复，各行业经营指标稳步回升，居民消费意愿明显增强，前期受抑需求持续释放，疫情因素对市场发展的不利影响进一步减弱，“百城万企促消费”活动实现开门红。第三方支付平台监测分析结果显示，活动首周全国商品消费和服务消费总额9800多亿元，环比增长8.1%。
三、投资参考——风格转换基本确立，观察趋势指导布局
早盘金融板块走强，抬升沪指。对于当前市场的分析，我们之前提出短期市场承压，调整仍将延续，观察现在的市场走势，我们认为风格的转换基本已经确立。随着疫情基本过去，经济逐步复苏，前期受益于疫情的板块逐渐失去相对优势，且市场利率抬升不利于估值继续扩张；另一方面，机构抱团瓦解后流出的资金，有望流入低估值板块，新的趋势正在形成。当前从行业比较角度看，短期外部不确定性较强，同时消费与科技估值水平较高，未来相对弹性可能偏弱，站在市场博弈视角，金融关注度有所提升在情理之中。
之前我们从市场资金面角度对当前市场进行了分析，今天想说说“趋势”问题以及机构抱团的问题。机构管理基金需要同时考虑长期价值与短期业绩，这一诉求为其抱团在上升趋势板块提供了动力，同时这一行为会导致市场有效性下降，因为抱团行为一旦产生，会不断进行强化，从而导致市场风格割裂，且趋势难以在短期扭转。作为投资者，建议大家了解趋势，不急于抄底；观察趋势，选择上升趋势的品种逢低布局。
风险提示：2010-2019中证证券保险指数每个完整会计年度业绩：-29.50%、-30.25%、28.97%、-6.66%、135.13%、-22.54%、-15.16%、9.18%、-26.79%、44.30%。：2010-2019年中证银行指数每个完整会计年度业绩：-29.62%、-4.46%、14.55%、-9.30%、62.77%、-0.67%、-4.35%、14.37%、-14.69%、22.65%。收益率历史收益不代表未来业绩表现，指数基金存在跟踪误差。定投不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。文中观点仅供参考，不构成投资建议。购买前请阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。 市场有风险，投资需谨慎。
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