摘要速递
股市：本周大盘盘中波动加大，走出“N”字型走势，并呈价涨量缩态势，机构加快了调仓节奏，获利回吐及资金的“虹吸现象”是结构分化加剧的重要因素，汽车、非银金融、休闲服务涨幅居前。
债市：注册制推动企业债发行提速，未来将迎来新一轮扩围；债市延续调整走势，机构紧盯中短端品种；8月货币市场利率上行，债市成交延续增长趋势。
大事一览：下周多国将公布9月PMI；特斯拉股东大会及“电池日”将于9月23日召开；2020北京车展9月26日开幕；中国生物产业大会将于9月24日在武汉举行。
股市
直通车
上证综指走势图
创业板指走势图
图表来源：Wind；2020.4.16-2020.9.18
上证综指估值
（市盈率-TTM）
深证成指估值 （市盈率-TTM）
图表来源：Wind；截至2020.9.18
创业板指估值
（市盈率-TTM）
图表来源：Wind；截至2020.9.18
28个申万一级行业中，本周涨幅前三位分别为汽车（8.15%）、非银金融（5.38%）、休闲服务（5.31%）；本周涨幅后三位分别为农林牧渔(-1.65%)、医药生物(-1.17%)、食品饮料(-0.89%)。
数据来源：Wind；2020.9.14—2020.9.18
股市点评
外有美联储货币政策表态不及预期，美股走势跌宕起伏影响，内有以“四个瓶子”为代表的消费大幅回调对大盘的拖累，也有“金融+科技”的重新崛起，本周大盘走出先抑后扬走势。最终本周大盘以上涨2.38%收盘，创业板上涨2.34%，两市总成交量较前一周减少约16.99%，这表明机构加快调仓步伐，大盘指数走低，场外资金观望为主，场内资金活跃度降低，市场情绪波动较大，信心有所不足。
债市
连连看
公开市场方面：
Wind数据显示，本周（9月12日至18日）央行公开市场累计进行了4800亿逆回购和6000亿元MLF操作，本周有6200亿元逆回购、2000亿元MLF和500亿元国库现金定存到期，因此本周央行公开市场全口径净投放2100亿元。
图表来源：Wind；截至2020.9.18
货币市场方面：
9月18日，R001加权平均利率为2.2553%，较上周涨74.81个基点；R007加权平均利率为2.6426%，较上周涨45.52个基点；R014加权平均利率为2.8743%，较上周涨55.27个基点。
银行间资金面七日回购
图表来源：Wind；2017.6.1—2020.9.18
利率品种：
本期银行间国债收益率不同期限多数下跌，各期限品种平均涨0.54bp。其中，0.5年期品种下跌2.34bp，1年期品种上涨1.24bp，10年期品种下跌1.84bp。
十年国债利率
图表来源：Wind；2017.6.1——2020.9.18
债市点评
•注册制推动企业债发行提速 未来将迎来新一轮扩围
今年以来，尤其是推出注册制改革以来，我国企业债发行开始提速。3月1日至9月1日，有45只企业债状态显示为“已注册”，申报总规模达3866.2亿元。与此同时，企业债品种也在扩围。继此前发改委推出县城新型城镇化建设企业专项债之后，业内预计企业债将迎来新一轮扩围。
•债市延续调整 机构紧盯中短端品种
债市在9月15日因央行超量续做中期借贷便利（MLF）而大涨之后，最近两个交易日连续下跌。分析人士认为，债市后续走势主要受基本面和流动性等因素的影响，若流动性出现拐点，对中短端品种的利好更具确定性。
•货币市场利率上行 债市成交延续增长趋势
2020年8月，银行间市场流动性合理充裕，货币市场利率小幅稳步上行；国债收益率延续上行趋势，成交量同比增加；利率互换市场利率上行，成交量同比略降。成交量方面，延续上月趋势，货币市场、债券市场8月份成交额均保持同比增长，利率衍生品市场成交额依旧呈现同比下降，但降幅明显收窄。
期汇
资讯圈
三组期指呈现底部回升态势
本周三组期指呈现底部回升态势，主力合约贴水结构较上周无明显变化，2*IH/IC2010比值扩大至1.0401。现货指数均呈现收涨态势，行业板块汽车、石油板块涨幅居前。自复产复工以来，宏观经济基本面呈现超预期回升态势，本月公布的CPI与PPI价差收窄，但PPI略不及预期，显示整体结构依然处于不平衡状态，金融数据多数大幅超预期。
沪深300指数期货图表来源：Wind；2020.4.10-2020.9.18
中证500指数期货图表来源：Wind；2020.6.19-2020.9.18
上证50指数期货图表来源：Wind；2020.6.19-2020.9.18
美元疲态难改周线收阴
美元近期疲态尽显，周线未能实现三连阳，本周最终险守93.01周线收跌0.26%。虽然美联储本周在宣布调整政策策略之后的首次政策会议上，决定利率维持在近零水平，并做出了大胆的新承诺：保持利率不变直到通胀处于“在一段时间内”“适度超过”联储2%目标的轨道上，同时预期美国经济将加速复苏，一度提振美元全面反弹。但是反弹之势未能持续，由于新冠疫情远未得到控制，以及未来几个月将推出一些大流行刺激措施，美元仍面临压力。
美元指数图表来源：Wind；2020.6.23-2020.9.18
黄金指数
图表来源：Wind；2020.6.22-2020.9.19
海外
要闻汇
三大股指录得去年以来最长单周连跌
周五，大型科技公司持续面临抛压，美股收盘下跌，结束了动荡的一周，本周标普500指数累计下跌0.64%，纳斯达克指数本周累计下跌0.56%，道琼斯指数累计下跌0.03%，三大股指连续第三周下跌，为自去年以来最长的单周连跌。
数据来源：Wind；2020.9.14—2020.9.18
标普500指数（.INX）
图表来源：Wind；2020.6.19-2020.9.18
纳斯达克综合指数(.IXIC）
图表来源：Wind；2020.6.19-2020.9.18
数据
观察站
北向南向资金大幅流入
统计数据显示，北向资金本周合计净流入108.32亿元，其中沪股通净流入33.93亿元，深股通净流入74.39亿元。南向资金本周合计净流入118.95亿元，其中沪市港股通净流入57.04亿元，深市港股通净流入61.91亿元。
(单位：亿元，CNY)
注：沪深港通资金流向数据，根据每日盘后交易所公布的沪深港通买入成交总金额及卖出成交总金额计算所得，真实反映沪深港通南北向资金流动情况。数据来源：Wind；分别截至2020.9.18
两融数据
9月17日，融资余额14155.59亿元，融券余额793.19亿元，融资融券余额14948.78亿元。
财经
风向标
数据发布
下周，中国将公布第二季度对外金融资产；国际上，法国、德国将公布9月服务业PMI、制造业PMI，欧盟将公布9月欧元区PMI；日本将公布9月日本央行公布会议纪要；美国将公布8月成屋销售等多项经济数据。
特斯拉股东大会及“电池日”召开
9月23日，特斯拉的“电池日”活动将在年度股东大会后举行。根据特斯拉CEO马斯克近期在推特上的信息，特斯拉将在电池日发布基于硅纳米线的全新电池，特斯拉将在3-4年内量产能量密度400wh/kg的动力电池，相比现有体系提升50%。
2020北京车展9月26日开幕
2020(第十六届)北京国际汽车展览会(AUTO CHINA 2020)将于2020年9月26日-10月5日在北京中国国际展览中心新、老馆举行。本届车展以“智领未来”为主题，总展出面积为20万平米。
中国生物产业大会召开
第十三届中国生物产业大会将于9月24日在武汉东湖国际会议中心举行，李兰娟、王福生等院士专家将出席。本届大会以“科技抗疫，产业赋能”为主题，将结合国内外疫情防控的形势，重点聚焦生物产业和生物技术在疫情防控中的作用及最新发展情况。
《电影放映场所恢复开放疫情防控指南》下周实施
9月15日，中国电影发行放映协会发布《电影放映场所恢复开放疫情防控指南》(第三版)。其中明确，原则上每场上座率不得超过75%，并要求合理安排场次，减少放映场次，延长场间休息时间等。该指南将于9月25日起实施。
热销
基金
风口之上 布局良基
长盛电子信息产业（080012）
打造中国智造
扬帆高端装备
长盛高端装备（000534）
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基民的金山银山
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