Q:您怎么看近期消费板块的冲高回落？
是星涛：从基本面来看，消费是一个很好的中长期赛道，包括酱油、复合调味品等基本面良好、增速也较高的行业。
l 在今年多重因素作用下，消费行业出现了估值过高的情况，其中疫情是额外的催化剂：
首先，国民居家时间增多，需求上升，培养了更好的消费习惯。
其次，疫情期间消费品的需要依旧旺盛，而成本因国民外出不便受到节制。总体来说，疫情期间消费品的需求稳步增长，成本费用下降，整体利润上升，季报表现超预期。
l 从板块回调顺序来看，半导体、疫苗、免税、军工等前期较强的主题先于必选消费出现了估值回调，而必选消费回调的时点恰好与美国科技股回调重合。据此，我们基本可以判定海外流动性的预期变化是造成消费估值回调的重要原因之一。
Q:目前消费板块中，您认为哪些行业的投资机会较大？
是星涛：消费板块中，乘用车、重卡、动物保健等景气度向上且估值不高的行业，以及传媒、航空、景区等前期疫情受损、后市景气向上的行业机会较大：
乘用车、重卡目前估值不高，且在最近的市场调整中表现出较强抗跌性，部分个股甚至创下新高。
前期动物保健行业涨幅较大，近期市场情绪有了一定回落，但行业长期向上逻辑不变。
随着韩国面板企业产能的如期退出，近期国内面板行业迎来周期向上，主流产品价格逐旬上涨，三季度有望进入较好盈利阶段。
Q:您认为目前影视行业如何？
是星涛：在前期疫情受损板块中，影视是我们比较看好的行业。主要原因是：
包括院线在内，目前各大影视公司估值相对较低。从行业恢复情况来看，目前影院的排片场次、上座率等都在持续上升。
最近影视板块出现了一定回落，或因《信条》《花木兰》等大片的市场反映不及预期。但随着“十一”后大片的持续上映，预计院线在整个四季度（从“十一”到圣诞元旦节前后）有望出现较强的旺季档期，行业景气可期。
Q:您认为目前房地产上下游产业链如何？
是星涛：从政策角度来讲，当前房地产政策维持保守，多地继续加强地产调控。但从地产竣工数据来看，当前处于竣工高峰期：
竣工上游包括门、窗、精装修等行业目前仍处于景气通道中；
竣工下游相关包括家电、家具定制等仍处于弱复苏状态。
整体来说，我们会持续加强精装修中“2B”发力、C端存在阿尔法机会的个股研究。目前地板行业估值相对较低，重点关注龙头企业2B强发力后有望出现的业绩反弹机会。
Q:往后看，您认为市场会继续再平衡风格吗？
是星涛：当前市场风格均衡正在进行，前期包括疫苗、半导体、军工、食品等强势高估值板块近期均出现了大幅调整，而一些低估值板块回调幅度较小，个别板块甚至出现上涨。
总体来说，市场风格均衡或已完成大半，后市可能回到震荡恢复中，有望出现结构分化行情。往后看，重点关注高景气、成长性突出、估值较合理的板块和个股。
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