本文转自：新浪基金
A股进入“强震”节奏，上证指数在7月初突破3400点后波动加剧，风格切换节奏加快，“今天涨明天跌”成为常态，市场风险偏好走弱。在此背景下，在各种市场环境中都能应对自如、实现穿越牛熊收益的基金显得尤为可贵，而银华回报灵活配置定开混合（000904）就是其中代表之一。成立五年多时间以来，银华回报经历了A股熔断、结构性行情、频繁震荡等多种极端行情，在多轮市场牛熊转换中较好地把握了行业主题轮动，在各阶段均实现了卓越回报。据悉，银华回报将于9月24日至9月30日迎来开放期，期间投资者可进行申赎操作。
基金产品的投资业绩往往是其核心竞争力的体现之一。银河证券数据显示，截至2020年8月28日，银华回报灵活配置定开混合近一年回报高达79.42%，同类排名1/22，远超沪深300指数同期26.91%的涨幅；近两年回报达到了102.48%，同类排名2/22，而同期沪深300指数涨幅仅为42.20%。
探究银华回报长短期优秀业绩背后的成因，领先的投资策略与优秀的产品设计功不可没。在投资策略方面，银华回报以“寻找好公司并长期跟踪”为核心策略，通过公司的商业模式、资源禀赋、专有品牌、竞争格局几个维度，筛选盈利能力强、盈利持续能力强、盈利质量良好的价值标的，核心标的长期跟踪，谋求长期复利。在产品设计方面，作为一只定期开放基金，投资者买入该基金后需要持有满3个月，一定的封闭期可以帮助投资者践行长期投资策略，避免短期的追涨杀跌，分享基金净值上涨的长期回报。此外，定期开放设计还有效避免了持有人频繁申购赎回造成的负面影响，更有助于基金经理执行既定投资策略。
此外，投研团队过硬的主动管理实力和风险控制能力，也为银华回报长期领跑同业提供了源动力。作为银华回报的管理人，银华基金长期绝对收益部是银华基金最早成立的投资事业部之一，团队以长期绝对收益为导向，成员研究背景全面且投研经验丰富，覆盖周期、大金融、大消费以及TMT行业，管理产品包括社保、公募以及专户，合计管理规模约300亿元。
面对市场频繁震荡，银华回报投资团队表示，正确认识全球性低利率环境是当前资产管理行业面临的主要问题之一。在低利率环境下，经济增速整体放缓，增长点稀缺，资本有向存量优质资产富集的偏好。在当前市场震荡的背景下，长期业绩出色的银华回报配置价值更为凸显，追求稳定回报的投资者不妨关注。
银华回报于2014年12月12日成立。2015年、2016年、2017年、2018年、2019年、2020年上半年的净值增长率依次为43.21%、-17.17%、11.92%、-20.15%、34.13%、20.79%，同期业绩比较基准收益率依次为5.13%、5.14%、5.13%、5.13%、5.00%、2.46%。（数据来源：基金定期报告）
基金管理公司权益类基金绝对收益排行榜基金管理公司绝对收益是指基金公司管理的主动型基金净值增长率按照期间管理资产规模加权计算的净值增长率。期间管理资产规模按照可获得的期间规模进行简单平均。主动权益类基金包含主动股票开放型、强股混合型、偏股混合型、平衡混合型、灵活混合型、灵活策略混合型、对冲策略混合型和主动混合封闭型基金，不含指数型、生命周期混合型、偏债混合型基金、港股灵活策略混合型、港股偏股混合型、港股强股混合型和QDII基金。大、中、小型公司的划分：按照海通证券规模排行榜近一年主动权益的平均规模进行划分，按照基金公司规模自大到小进行排序，其中累计平均主动权益规模占比达到全市场主动权益规模50%的基金公司划分为大型公司，在50%-70%之间的划分为中型公司，其余为小型公司，小型公司还包括旗下存续时间最长的产品成立不满1年的公司。(数据来源：海通证券，截至2020年6月30日)
风险提示：基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动，投资者需根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，谨慎选择合适的产品并详细阅读产品法律文件，基金的具体风险请查阅招募说明书的“风险揭示”章节的相关内容。
- 银华回报定开混合(000904)
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