一、公司概况

二、主营业务

公司主要从事配电网智能设备的研发、生产和销售,以及电力应用软件研发及实施等信息化服务,同时公司亦提供 IoT 通信模块、系统集成等产品和服务。主营的配电网智能设备主要包括智能柱上开关、故障指示器和接地故障研判辅助装置等

发行人配电网智能设备与配网线路安装示意图:

公司智能柱上开关示意图:

报告期内,公司主营业务收入按产品类别划分如下:

报告期内,公司主要产品的产销量情况如下:

三、行业分析

行业情况:

1、我国配电网行业发展状况

(1)智能电网建设周期,电网投资向配电侧倾斜

长期以来,我国电网投资存在“重电源、轻电网,重输电、轻配网”的情况,导致配网的建设水平和自动化水平不足。智能电网建设周期,电网投资开始向配电网环节倾斜。整体来看,智能电网投资重点在变-配-用领域,变电、配电和用电环节的投资比例一直保持较高水平,主要系解决提升电网自动化水平,安全高效运行电网等痛点。

2019年,我国电力供应呈现‘农网升级改造及配网建设是电网投资重点’的特点;全国电网工程建设完成投资4,856亿元,其中110千伏及以下电网投资占电网投资的比重为63.3%,较上年提高5.9%。此外,《国家电网有限公司2019社会责任报告》显示,自“十三五”新一轮农网改造升级以来,国家电网累计投资6,459亿元,2019年投资1,604亿元,较上年增加7.29%。

(2)配电网自动化覆盖率和线损率提升尚存空间,供电可靠性有待进一步提高

根据《中国电力行业年度发展报告(2019 年)》,2018 年,省间最优和最差的用户平均停电时间相差31 小时/户(不包括西藏),全国 52 个主要城市(即直辖市、省会城市及 GDP 排名前 40 的城市)用户平均停电时间 8.44 小时/户,比全国平均值低 7.31 小时/户,其中佛山、厦门、深圳,用户平均停电时间已低于 3 小时/户。

线损率是供电系统的重要经济技术指标,它表示线路上所损失的电能占线路首端输出电能的百分数,是电能传输过程中损失掉的部分。近年来,我国线损率略有下降,但整体下降幅度不大,2019 年全国线损率依然达 5.90%。

2、我国配电网智能设备行业发展状况

柱上开关方面,根据中能国研(北京)电力科学研究院(简称“中能电科院”)发布的《电力行业关键设备供需统计分析报告2020》,2019年国家电网配网设备协议库存共招标柱上断路器124,741台/套,比2018年有较大幅度下降;而其中一二次融合成套柱上断路器则招标74,135套,占比59.43%,不仅较2018年上升,且已超过传统柱上断路器的采购数量。

故障指示器方面,作为传统二次设备,根据前述中能电科院分析报告,2019年,国家电网配网设备协议库存共招标故障指示器244,507台,同比减少42.97%, 较2018年有较大幅度下降。

因此,整体来看,在国家配电网建设的大背景下,配电网智能设备的市场空间依然较大;但传统一、二次设备的需求已出现疲软态势,“一二次融合”产品逐渐被市场认可,将成为未来配电网智能化的主流产品。

四、财务状况

业绩情况:2016年-2019年底,公司的营业总收入分别为31,614.34万元、25,246.42万元、41,477.64万元、70,315.11万元;2016-2019年的年均复合增长率为49.14%,归母净利润分别为6,725.45万元、3,219.53万元、9,747.38万元、24,095.42万元;2016-2019年的年均复合增长率为89.28%。

应收账款:

费用:

现金流:

、募集资金用途


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