华为硬刚苹果，消费创新风口开启

在9月16日苹果秋季新品发布会上缺席了万众期待的iPhone 12，苹果到底是黔驴技穷还是厚积薄发？市场预测iPhone12 会在10月份上线，而有趣的是华为Mate40系列手机将会在10月8日正式发布。华为正面硬刚苹果手机，5G手机技术大战一触即发。

老生常谈：科技是第一生产力。华为与苹果之争，或者说中美之争最根本的也不过是技术之争。而5G作为科技发展的标杆，必然是资金争夺的主战场。

科技发展没有天花板，通信技术从1G到5G时代的发展是科技的不断突破。带给我们的是更先进的通讯设备和更新潮的消费方式。

当我们还在手提“大哥大”的年代时，很难想像一个手机就囊括我们的生活。足不出户，而知天下事；深居简出，而游千山万水；素不相识，而促膝长谈；大门不迈，而易世间珍宝。科技成就无限可能。

科技驱动消费迭代变革

科技在发展，也在改变消费，驱动消费迭代变革。5G时代的到来，边缘计算、人工智能等新技术快速发展，新经济迅速崛起，都在冲击着传统消费形态。新场景、新模式、新应用的不断涌现也正在对传统消费行业产生颠覆性影响。

比如苏宁易购就展示过一个“千人千面“的应用。通过智能AI摄像头捕捉消费者的人脸，联网到后台大数据，根据你的脸部特征信息与相关消费数据分析，来判断消费喜好和消费需求。AI技术的引入,针对不同消费者的个性化需求,投其所好,提供适配的消费服务。为消费者过滤掉挑选商品的烦恼，购物更轻松方便。

再如9月16日阿里深藏3年的“犀牛智造”揭开了神秘面纱，推出“天猫好房” 新型看房平台，C2M概念再次引爆市场。看房跟逛淘宝一样简单，房地产中介变成房地产电商，经纪人变成阿里客服。

科技的变革在衣食住行全方位冲击我们的消费方式，美团就是典型的代表。美团的核心优势是高频引流、交叉销售带来的规模经济。

美团业务版图及价值点分析：

资料来源：中泰证券、博时基金

消费创新的市场机会

消费是拉动经济增长的主要引擎，国家统计局数据显示，2019年消费对我国国民经济增长的贡献率达到57.8%。但是，考虑当前中国消费占GDP的比重在世界主要经济体中尚处于低位，还有很大的提升空间。

消费也一直是一级市场的重要投资板块。特别是自2014年以来，一级市场消费领域投资爆发式增长，14-19年累计实现7000多亿的消费领域投资及6364起投资案例。

一级市场消费领域投资/退出案例数

数据来源：wind、博时基金

同期，实现退出的消费领域投资总额不足1500亿，实现退出的项目案例1187起，有大量项目尚未实现退出，而按照一级市场普遍采用的5+2共7年的基金设置结构，预计从2020年起会进入到消费创业公司集中上市期。符合数字经济转型、信息消费属性的新兴互联网消费品公司或将成为市场未来发展的主旋律。

不管从当前的市场占比、市场空间还是科技发展来看，消费创新进一步拓展的空间都是较大的。叠加今年国家恢复经济发展的政策机遇和5G时代的到来，消费创新在投资可行性和投资价值上都有更好的优势，而其中价值投资标的可以关注博时消费创新混合。

博时消费创新混合——站在风口上的基

优势一：把握消费变革先机，投资价值企业

重点关注的投资机会：

符合数字经济转型、信息消费属性的新兴互联网消费品公司；

在商业模式、产品、渠道、品牌建设方面有创新力的新兴消费品公司；

积极顺应时代发展、进行创新升级转型的传统消费品公司；

医疗健康行业中符合创新升级的大消费类公司。

优势二：注重港股投资，占据先导市场

从16年至今，港股和美股消费标的表现并不逊色于A股，表现为自2016-1-1消费牛市开启以来，三地市值超过100亿人民币的消费类上市公司排名中，区间涨幅前20位公司中有8个是港股/美股，区间自最低价最大涨幅排名前20位公司中有11个是港股/美股；而16年以来涨幅最大的消费类公司是港股上市的颐海国际；

并且，牛股也分类型，海外上市消费牛股多为民营创业企业、新经济、或经营反转类公司，而A股消费牛股主要是以白酒为代表的受益于行业反转的国企类标的。从商业模式角度看，海外消费标的更容易寻找到阿尔法机会。

优势三：优秀基金经理缔造精品

基金经理：肖瑞瑾——博时“当红炸子鸡”

肖瑞瑾先生擅长挖掘TMT行业，特别是科技创新企业中优质个股。通过深入的基本面研究及分析，把握投资价值。过往管理的基金业绩表现优秀，其中科创主题三年封闭基金成立一年来回报超80%。

基金经理指数表现：

（数据来源：wind，截至2020年9月21日）

科技融入消费，双剑合璧，创造佳绩，这样的好基你要错过吗？积极寻找科技变革带来的消费行业投资机会，把握新机遇。

博时消费创新混合型证券投资基金即将火热发售！敬请期待！

风险提示：基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，收益存在波动风险。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，且不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，本基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人提醒投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。本材料中所提及的基金详细信息可在博时基金官方网站基金产品频道查询（http://www.bosera.com/fund/index.html）查询， 博时基金相关业务资质介绍网址为：http://www.bosera.com/column/index.do?classid=00020002000200010007。

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