国投瑞银白银基金为投资者提供了方便、有效的资产配置工具，受到越来越多投资者的认可。2018年末、2019年末、2020年二季度末，白银基金的规模分别为2.49亿元、7.89亿元、12.03亿元，基金规模连续不断增长。作为国内唯一一只投资白银期货的基金，白银基金为普通投资者提供了低门槛和便捷的白银期货投资渠道，获得众多投资者的青睐。
近期市场波动的原因
近期白银市场波动明显加大，主要有几个方面的原因：一是欧洲疫情加重，美国经济复苏势头良好，导致美元出现明显反弹；二是油价疲软导致通胀预期回落，在名义利率相对平稳背景下，实际负利率水平有所缓解；三是白银前期涨幅短期过大，存在获利回吐压力。
白银未来或仍面临有利环境
大的方向看，我们认为支撑贵金属牛市的两大因素：弱美元周期及宽松货币环境依然没有改变。美元周期总体和美国经济竞争力相关，目前美国财政、贸易都是大额赤字，美国政府债务也处于二战后的高位，债务货币化压力比较大，9月份美联储正式引入“平均通胀目标制”，实际上表明了美联储希望通过持续的宽松来制造一定的通胀以此稀释债务压力，未来较长时间美联储或都会维持宽松的政策，且一旦经济复苏不及预期，还可能加码宽松，美元在此背景下中长期弱势概率比较高，参考历史经验，美元大的贬值周期一般都对应贵金属价格牛市。
数据来源：wind,2005.8.31-2020.8.31
白银基金的收益风险特征
需要提醒投资者注意的是，白银基金具有高风险、高收益、高波动的特点，适合中长期看好白银、且风险承受能力较高的投资者。白银兼具金融属性和工业属性，其价格受美元价格、避险情绪、供求关系等因素的综合影响，国际局势风云巨变，海外疫情形势仍不明朗，各位投资者请做好风险评测，选择与您风险等级相适应的产品哦！
风险提示：投资有风险，请谨慎选择。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映资本市场发展的所有阶段。请仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及相关公告。白银基金为中高风险（R4）产品，请投资者做好风险测评，并根据您的风险承受能力选择与之相匹配的风险等级的基金产品。
- 国投瑞银白银期货(LOF)(161226)
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