市场表现回顾

本周上证综指下跌3.55%,深证成指下跌3.25%,中小板指下跌3.05%,创业板指下跌2.14%,沪深300下跌3.53%。表现相对居前的行业是医药生物(0.51%)、休闲服务(-1.30%)、纺织服装(-1.38%)、国防军工(-2.13%)、家用电器(-2.42%);表现相对落后的行业是有色金属(-7.20%)、汽车(-6.47%)、房地产(-6.36%)、建筑材料(-5.70%)、建筑装饰(-5.63%)。

市场事件回顾

1.国务院总理召开国常会,指出进一步提高上市公司质量,有利于促进资本市场持续平稳健康发展,加大对实体经济的支持。

2.证监会提出统筹推动多层次资本市场协调发展,科学保持IPO常态化,扎实办好创业板。

3.中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于调整完善土地出让收入使用范围优先支持乡村振兴的意见》,提高土地出让收入用于农业农村比例。

4.国务院发布《关于印发北京、湖南、安徽自由贸易试验区总体方案及浙江自由贸易试验区扩展区域方案的通知》指出,全面落实外商投资准入前国民待遇加负面清单管理制度,试行跨境服务贸易负面清单管理模式。

5.国家发展改革委、科技部、工业和信息化部、财政部等四部门联合印发了《关于扩大战略性新兴产业投资培育壮大新增长点增长极的指导意见》,扩大战略性新兴产业投资,培育壮大新增长点增长极。

6.深圳市司法局发布《深圳市房地产市场监管办法(修订征求意见稿)》,在二手房交易方面,明确完善房地产市场价格监管机制,并建立存量商品房价格引导制度。

7.经济参考报报道,针对融资租赁公司等地方金融组织建立“黑名单”机制,持续摸底、清理和整顿地方金融交易场所,起草完善地方金融组织监管制度。

市场观点

截至本周五收盘,沪深两市动态PE估值在19.88倍,静态PB约1.97倍,整体处于历史中枢水平附近。随着风险释放,性价比有所改善,中期估值仍有提升空间。继续围绕业绩增长,估值以及经济复苏基本面优化配置行业结构,整体市场风格有望出现一定的再平衡,短期关注受益经济修复向好的顺周期板块和调整明显的科技成长板块,中期继续看好受益于消费升级的消费板块龙头企业。配置思路上关注:1)长期产业空间仍大的内需行业核心资产龙头,如消费、医药等。2)估值具备安全边际、受益经济复苏的的周期行业龙头,如建材、机械、汽车,金融等产业龙头。3)高端制造行业龙头,如新能源、高端装备等。4)受益新基建、科技创新周期带来的优质龙头公司,如5G应用、云计算、网络安全、自主可控、半导体设备、工业互联网、硬件创新等。

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