本周二（9月22日）四只跟踪科创50指数的ETF正式发行，单只基金的现金募集上限为50亿。临近当日午盘，各渠道纷纷传出了比例配售的消息，可见市场对于科创50ETF的认购热情十分高涨。最终首批四只产品均首日售罄，认购总规模接近1000亿元，再掀“爆款”基金风潮。
目前四只科创ETF已进入比例配售程序，其中华夏科创50ETF的认购规模高，配售比例低至11%；易方达科创板50ETF、华泰柏瑞科创板ETF和工银科创ETF的配售比例分别为18.18%、26.73%和57.73%。四家基金公司将采取全程比例确认方式进行配售，未配售到的款项最快下周一（9月28日）就可用可取了。对于没有买到科创50ETF的投资者，退回的资金可用用来购买其它场内基金产品。
表：四只科创ETF的认购规模和配售比例
数据来源：Wind、券商渠道
那么问题来了，这些未配售的资金还可以投资到哪里呢？不知大家有没有听说过创业板50指数？
创业板50指数和科创50指数，听起来好像差不多，其实两者也有非常多的相同之处。例如它们都是科技属性比较强的指数，都是从市值和流动性的角度筛选出50只股票组成，成分股的涨跌幅限制都放宽到了20%等等……
从市场走势来看，今年以来科创50指数累计上涨39.49%；创业板50指数上涨53.62%，相比科创50指数还有14.13%的超额收益，这主要是由于7月中旬科创板中权重较高的半导体企业下调幅度更深所导致，科创50指数的弹性会比创业板50指数高一些。总体而言，这两条指数的同步性是比较高的，相关系数超过了90%。（数据来源：Wind，2020.01.01-2020.09.24，科创50指数2020.01.01-2020.07.22的走势为模拟走势）
图：科创50与创业板50指数走势对比
数据来源：Wind，截至2020年9月24日（*科创50指数发布于7月23日，之前均为模拟走势）
那么创业板50指数相对于科创50指数有什么不同的地方？
首先从板块定位上，科创板主要覆盖新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药这六大行业，更注重企业的“硬科技”实力。创业板则偏向传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式的深度融合。
这一点从市值定位上也可以看出，科创50指数的成份股大多是拥有一定核心技术的初创期或成长期企业，所以在风格上更偏小盘：指数63.57%的股票流通市值是在100亿以下的，流通市值超过500亿元的仅一家。当然，待日后部分股票解禁或是中芯国际等新股纳入该指数后，指数结构还会有进一步的变化。
创业板50指数的成份股大部分是具备高成长性的偏传统的科技企业，发展阶段主要集中在成长期和成熟期，这些企业往往市值规模更大、波动更小一些。创业板50指数有超过一半的权重都在流通市值500亿以上的企业上，100亿以下的仅占指数权重的4.43%。
表：创业板50指数和科创50指数自由流通市值分布对比
数据来源：Wind，截至2020年9月24日
再看行业分布，科创50指数与创业板50指数在科技行业上的布局偏重不同：科创50指数专注于计算机和电子行业，权重分别为26.15%和25.07%，占据了半壁江山；创业板50指数权重第一的行业为医药生物行业，占比32.69%，其次是电气设备（18.41%）和电子（13.62%）。（数据来源：Wind，截至2020年9月24日）
图：创业板50指数和科创50指数行业分布对比
数据来源：Wind，截至2020年9月24日
创业板和科创板作为沪深两市注册制的试点板块，相对主板的投资风险会更高一些，也设定了更高的准入要求（创业板：日均资产10万+2年证券投资经验、科创板：日均资产50万+2年证券投资经验），所以对普通投资者来说直接在市场里选股的投资难度是比较大的。相对而言，指数化投资不失为一种更稳妥、更全面的投资方式，这也是为什么跟踪创业板50指数和科创50指数的产品受到了市场的广泛青睐。科创50ETF就不用说了，创业板50ETF年初规模55亿元，最新的基金规模为105亿元，翻了近一番，成为近期股民参与创业板投资的一种新途径。如果没买到科创50ETF，不妨试着投资一些创业板50ETF吧！（数据来源：Wind，截至2020年9月24日）
来源：魔都资产管理人
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