9月以来,A股市场频繁震荡,行业板块多数下跌,投资者纠结之际,专业的投资管理机构挖掘细分行业长期投资价值。东方基金大消费高级研究员陈诚从行业发展、目前现状、市场空间以及未来前景等方面,对我国化妆品行业进行了深入解读。

从化妆品行业发展历程看,我国化妆品行业分为三个发展阶段:一是1980-1999年,化妆品行业发展的初级时期;二是2000-2012年,我国化妆品行业发展的高速增长时期;三是2013年至今,行业进入中速增长时期。这三个时期化妆品行业增速、消费者意识以及渠道均发生了明显变化,每一轮消费者意识变化和渠道变迁又催生了新的品牌产生。

提及当前我国化妆品市场,陈诚表示,目前我国化妆品行业规模大概在5000亿元,仅次于美国市场。根据国家统计局数据,最近五年限额以上化妆品零售额仍然保持了10%以上的复合增长,并且2017年以来有加速增长趋势,2019年增速将近13%,是限额以上社零品类中增速第二快行业,仅次于日用品行业。同时相比美国、法国、日本等发达国家化妆品行业,我国化妆品行业仍处在平稳增长阶段,远未到成熟期。

具体到我国化妆品行业竞争格局,陈诚分析,当前我国化妆品市场中国际品牌仍然占据主导地位。如护肤品领域,前十大品牌中国际品牌及国产品牌份额占比分别为19%、11%,而高端护肤市场前十大品牌均为国际品牌,国内品牌主要在中低端化妆品领域参与竞争。

“未来受量、价驱动,我国化妆品行业成长空间巨大。”陈诚介绍,量指化妆品消费人群扩容,从年龄层次看,使用护肤化妆品的年龄段不断扩大,从早期的部分60/70后逐渐扩大到目前的00后;从地域上看,化妆品消费群体向下级市场渗透;从性别看,男性使用护肤化妆品人群增加。价则指化妆品人均消费额增长,随着人均可支配收入增加,对美的关注度也获得相应提升。根据欧睿国际预测,20-24年预计我国化妆品市场仍将保持13%左右的复合增长。

除此之外,我国化妆品行业还面临着良好发展机遇,一方面,从成熟市场经验看,欧美市场主要以欧美品牌为主,日韩市场主要以本土品牌为主,不同人种肤质不同,本土品牌通常更理解本土消费者,我国有望复制成熟市场发展经验。另一方面,从外部机遇来看,消费者层面,95后对国货新潮品牌接受度高;渠道流量层面,以抖音快手为代表的社媒等站外平台带来大量年轻化和大众化流量,其大众化用户标签与国货品牌更为贴切,助力国货品牌增大用户群触达;营销层面,线上新营销缩短国货品牌与外资大牌差距,数字化也有助于国产品牌实现第二次发展。

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