东北策略：慢牛格局未变 节前调整是上车机会
东北策略指出，慢牛格局未变，节前调整是上车机会。目前来看，A股节前可能继续由避险情绪主导，但基本面和慢牛逻辑未有变化，因此正因为节前提前反映避险需求，所以调整就是上车机会，“十一”期间持股的收益风险比较高。第一，节前市场继续受分母端偏弱预期压制，主要是宏微观资金面预期边际趋紧；同时海外疫情二次爆发、长假之前获利了结的避险情绪较强。第二，我们一直强调的慢牛核心逻辑未改，外资、国内机构及居民存款等长期资金入市都在进行中。第三，节前的调整给了较好的上车机会，鉴于海外难有显著影响A股基本面的风险发生，更多是对风险偏好的影响，而且目前海外疫情、美国大选等因素对风险偏好的影响已体现在节前的市场调整中，因此节前调整是上车机会。配置方面，建议均衡配置，关注调整充分的科技和消费主线中的个股，以及受益于“十四五”规划和海外需求提升的行业。
天风证券：节前并无大机会 假期之后可能有一波小反弹机会
天风证券指出，十一节前并无大机会。主要逻辑有：1、资金博弈面来看，国庆假期过长，资金不愿意持股过节。2、3、新一轮财政救助计划进度一直低于预期，欧洲二次疫情的爆发等引发了对全球流动性层面的担忧。
十一假期之后可能有一波小反弹机会，十月份是大选前的最后空窗期，反弹方向可能是三季报业绩预期的标的，比如景气度高的军工。另外，秋冬季节来临，继续关注疫情相关的医药细分板块疫苗，看好当前位置的疫苗以及四季度疫苗的高弹性。反而对于消费股相对谨慎，筹码结构来看，外资筹码占比较高+预期充分+目前为止较高、回调比较少为判断的主要理由。
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