今日,国城矿业继续暴跌,收盘依然高达66万手,空方出货坚决。

今晚,国城矿业发布《股票交易异常波动公告》,声称不存在应披露而未披露信息。

在基本面没有重大变化的情况下,国城转债投资者怎么办?

首先我们来看看国城矿业和国城转债的当前估值。

当前国城矿业静态估值市盈率PE:443.94倍,市净率PB:9.68倍,成长性估值PEG:201.38。国城转债,发行至今0.2年,距到期5.8年,收盘价:94.6元,转股价值:88.42元,纯债价值:89.13元,纯债溢价率:6.14%,保本价:115.52元,收盘价低于保本价,转股价值低于纯债价值,属于偏债型,转股溢价率:6.99%,债券年收益:3.51%,AA级,流通面值:8.5亿。

从上面描述可以看出,国城矿业PE、PB、PEG较高;国城转债属于偏股型,纯债溢价率比较低6.14%,而市场上低于94.6元的转债仅有维格转债和亚药转债。

亚药转债属于正股出现风险,不适合比较。可以比较的是维格转债,收盘价90.28元,纯债价值101.11元,纯债溢价率-10.7%,如果国城转债以维格转债的溢价率估值,则最多国城转债下跌了79.58元,当然,大概率会稳定在89.13元附近。

此时,投资者可以把国城转债当作可转债下修博弈标的持有。

齐翔腾达高价走势与国城矿业类似,齐翔腾达从9.88元,下跌到今天的7.08,跌幅高达28%,但转债跌幅不到10%。但随着齐翔腾达的股价企稳,转债也企稳,今日还上涨1%。

今年以来,齐翔腾达的净经营现金流比较好,违约风险小。而近期大盘成交量小的时点,加仓买入齐翔转2,风险低,有高收益可能,所以今日实盘加仓齐翔转2一手,目前看效果不错。

说 明

1. 偏股型可转债:转债价格过高,无债券收益的可转债。转债价格主要随正股波动。

2. 平衡型可转债:转股价值略大于纯债价值,且有债券收益的可转债。正股上涨推动转债上涨,正股下跌,转债仅小幅下跌。

3. 偏债型可转债:纯债价值大于转股价值。正股上涨能推动转债微幅上涨,正股下跌,转债不跌或微幅小跌。

4. 纯债价值:按照同评级、期限的企业债收益率对转债的利息和赎回价进行折现,即可转债的债底。

5. 保本价:可转债未来的利息和到期赎回价之和。投资者在此价格之下买入,如果上市公司不破产,投资者的本金可以收回。

6. PE:市盈率,股价与每股盈利的比率。一般认为,如果一家公司股票的市盈率过高,那么该股票的价格可能有泡沫,价值被高估;反之市盈率过低,那么该股票的价格没有泡沫,价值被低估。

7. PE(TTM):滚动市盈率,即股价/最近四个季度每股收益之和。

8. PB:市净率,每股股价与每股净资产的比率。一般来说市净率较低的股票,投资价值较高,相反,则投资价值较低。

9. ROE:净资产收益率,公司税后利润除以净资产得到的百分比率,反映股东权益的收益水平,用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高,说明公司的盈利能力越强。此处采用PE和PB估算,与年报上的数据有少许差异。

10. PEG:市盈率相对盈利增长比率,等于市盈率/(每股收益增长率*100)。用于衡量公司相对于业绩成长性的估值水平,PEG大于0且小于1表示估值较低,1表示合理,大于1表示估值偏高。

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相关证券:
  • 国城矿业(000688)
  • 国城转债(127019)
  • 可转债(395021)
  • 可转债ETF-SPDR(CWB)
  • 可转债ETF(511380)
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