估值是红，净值却跌了，为什么？

小赢近日看到有不少小伙伴在讨论，为什么基金持仓全红，但是晚上一看，净值却是跌的？当然，持有时间比较长的伙伴也可能体验过持仓全绿，晚上净值飘红的小惊喜。这其实都说明了一种情况：持仓披露时间较久，不能代表实时的投资组合。

另外，大家在盘中看到的估值数据，是由蚂蚁财富测算的基金估值，一般根据基金定期报告中披露的重仓信息和市场的情况来估算基金涨跌。但是平台估值实际涨跌，基金的实际涨跌还是要以官方公布的基金净值为准。

下面是投资者在社区的一些提问，现提供解答，供大家参考。

Q：为什么平台显示估值是涨，但是晚上净值却是跌的？

A：基金销售页面给出的基金估值是各大平台根据自己的估值方法给出的，不同平台估值差异也较大，估值与净值有差异非常常见。主要原因有：

1、 持仓数据不全：估值一般是平台根据基金季报中的十大重仓来估算的。前十大重仓只是基金的一部分持仓，不是全部，所以估值与基金净值肯定会有误差。

2、 持仓数据久远：目前的估值，是根据6月30日持仓信息测算的，距离现在时间较久，中间基金经理若进行调仓操作，估值难免会有较大误差。

Q：为什么基金持仓不实时更新，还停留在上个季度末？

A：按照《证券投资基金信息披露管理办法》第二十条规定，基金管理人应当在每个季度结束之日起15个工作日内，公布基金定期报告。

因此，基金前十大持仓股每季度披露一次，实时调仓属于非公开信息，这也是为了保护投资者，避免因为跟着持仓频繁操作，造成损失。小赢在这里提醒大家，基金持仓只代表上季末资产配置情况，仅供参考，不能代表实时配置。

Q：为什么基金经理不按照披露的持仓进行配置，要调仓？

A：基金经理会根据对企业、行业、市场的判断进行投资操作，基金季报的公布是按监管要求进行信息披露，并不预示或限制基金经理的未来操作。

净值表现与持仓之间有差异，给投资者带来满意或失望的体验，这可以理解。基金鼓励长期投资，评判基金经理管理水平，更适宜以一种长期的目光去评判。

风险提示：本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资有风险，敬请投资者在投资基金前认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的风险承受能力选择适合自己的基金产品。

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