太长不看版：
1、周二是取钱过节的最后一天，市场普遍预期抛压会比较大。但从周二指数温和反弹的情况来看，市场抛压并不强烈，可能是避险资金已经完成操作提前放假，也可能有部分资金提前入场布局。国泰中证申万证券行业指数(LOF) （501016）连续5日大笔净申购可能反映了部分资金对后市看好。
2、军工行业全天领涨，军工ETF（512660）高开高走，收涨4.21%。目前来看，行业估值分位数也仅处于五年中位数以下，和其他今年收益率居前的美强贵行业相比估值不算高。而且支撑盈利的两个因素（军改影响减弱、十三五规划放量）也有长期的延续性。
3、假期后市场将进入三季报窗口，天风证券策略团队认为，在信用周期斜率放缓，估值扩张空间受限的情况下，三季报业绩兑现情况或将成为市场相对收益的分水岭。由于今年新的财报披露规则取消了创业板10/15前的强制业绩预告，因此短期一方面关注已披露个股的情况，另一方面可以重视中报业绩趋势较好的板块。
以下为正文：
受隔夜美股大涨影响，周二A股三大指数早盘高开，之后全天震荡、温和反弹，创业板、科创板表现更优。行业板块上，市场热点聚焦军工板块，以半导体芯片为代表的的科技股反弹；疫苗板块午后有所企稳，银行、保险等大金融板块调整。截至收盘，上证指数报3224.36点，涨0.21%；创业板指报2563.38点，涨1.67%；创业板综指报2941.91点，涨1.49%；深证成指报12900.7点，涨1.10%；科创50报1389.96点，涨3.81%。两市成交不足5500亿元，与昨日基本持平。北向资金周二尾盘再度流出，全天小幅净卖出9394万元，连续7日净卖出。
来源：Wind
周二是取钱过节的最后一天，市场普遍预期抛压会比较大。但从周二指数温和反弹的情况来看，市场抛压并不强烈，可能是避险资金已经完成操作提前放假，也可能有部分资金提前入场布局。
从证券ETF（512880）近期的份额变动情况来看，近5天都获得了较大手笔的净申购。这也反映了可能的确有部分资金比较看好节后的市场行情，所以选择提前布局的方式进行潜伏。
除此之外，我们此前提到，在当前市场弱势的情况下，大家可能更为关注的是国泰中证申万证券行业指数(LOF) （501016）的行情风向标功能。节后如果海外市场趋于稳定，国内成交额能稳步回升，那么市场也有望企稳。小伙伴们可以通过国泰中证申万证券行业指数(LOF) （501016）的动向来观察行情和布局机会。
军工板块周二的表现全场最佳。盘面上，军工行业全天领涨，军工ETF（512660）高开高走，截至收盘放量大涨4.21%。
受到昨日晚间十四五相关报道催化，中共中央政治局9月28日召开会议，研究制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标重大问题。分析师指出预计军工行业十四五期间基本面确定，业绩将自上游至下游逐步确认。
军工行业中报业绩亮眼，在7月迎来快速上涨，军工ETF 7月单月涨幅近30%。中报业绩改善一方面由于政策影响：军改影响减弱，十三五规划放量；另一方面由于板块内多个细分行业迎来高速成长期。目前来看，行业估值分位数也仅处于五年中位数以下，和其他今年收益率居前的美强贵行业相比估值不算高。而且支撑盈利的两个因素也有长期的延续性。
来源：Wind
但是由于历史原因，军工行业由于其受政策影响较大且不方便公开具体订单的原因，业绩的可预测性相对其他行业难度较高，所以行业一般以主题炒作为主，收益也难以落袋为安。
这种投资惯性也影响到今年。即使年初在一众业内分析师报告已经指出行业基本面占优的事实，军工也是在众多美强贵行业之后迎来上涨，当时恰逢外部局势较为紧张的时期。所以目前来看军工行业还是在基本面向好的基础上，通过政策和事件催化迎来的上涨机遇。但是对于普通投资者而言，捕捉主题催化的机遇，不如长期分批定投基本面向好有成长性的行业，例如国泰国证航天军工指数 （501016）。
节前在成交量低迷的情况下，市场整体还是大概率保持震荡运行、平稳过渡的局面。但国庆回来之后，市场就将进入三季报窗口。 天风证券策略团队认为，在信用周期斜率放缓，估值扩张空间受限的情况下，三季报业绩兑现情况或许将会成为市场相对收益的分水岭。由于今年新的财报披露规则取消了创业板10月15日之前的强制业绩预告，因此短期一方面关注已披露个股的情况，另一方面可以重视中报业绩趋势较好的板块。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料由国泰基金管理有限公司提供。本材料观点将随各因素变化而动态调整，不构成投资建议或承诺。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。国泰国证航天军工指数、国泰中证申万证券行业指数(LOF) 为指数型基金，因此以上基金属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。基金投资人在投资前请确认已知晓并理解该产品特性与相关风险，具有相应风险承受能力，谨慎投资。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。市场有风险，投资需谨慎。
- 国泰国证航天军工指数(501019)
- 国泰中证申万证券行业指数(501016)
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