银行股今年以来的走势不尽如人意。数据显示，截至9月29日收盘，沪深两市36只银行股中，仅有杭州银行、宁波银行等6家银行股价今年以来上涨，银行板块破净率接近七成。拉长来看，今年以来中证银行指数收益率较沪深300低了20个点。
值得注意的是，9月29日，在港交所挂牌的招商银行股价大幅波动，收盘下跌逾6%，这一跌幅为近年来所罕见。近期多家投资机构对银行股后市产生分歧，在部分机构唱空的同时，以险资为代表的部分长期资金仍在坚定不移地增持银行股。整体来看，当前银行板块估值、机构持仓均处于历史底部，安全垫足够、交易不拥挤，是追求绝对收益的较好选择。作为普通投资者，可以借道天弘中证银行指数C（001595）有望紧紧抓住低估值行业在市场震荡阶段的超额补涨机会。
银行板块估值接近历史低位，聪明资金抢先布局银行板块
港股市场中的中资银行板块9月29日走势引发关注。招商银行股价当日收于35.75港元，下跌6.04%。这一跌幅近年来并不多见。除招行外，其余中资银行股也出现集体调整的情况。交通银行、光大银行、农业银行、哈尔滨银行盘中跌幅都超过3%。当日A股市场中，平安银行和招商银行领跌银行板块，平安银行跌幅达3.33%、招商银行下跌2.52%。
数据显示，截至9月29日收盘，两市36只银行股中，仅有杭州银行、宁波银行、成都银行、无锡银行、张家港行和长沙银行6家银行股价今年以来上涨，这意味着，若投资者今年以来重仓银行股，大概率会收益不佳。这6家银行中，杭州银行、宁波银行和成都银行今年以来的涨幅分别约为34%、17%和13%。银行板块的领跌个股中，光大银行、北京银行和工商银行等6只个股今年以来跌幅超过10%。目前，银行板块破净率接近七成，目前仅宁波银行、招商银行和杭州银行等9只银行股未“破净”。多位银行业分析师强调，目前银行整体估值水平已接近历史低位。
长期资金不离不弃，顺周期投资银行值得关注
与部分机构悲观心态形成鲜明对比的是，险资今年以来屡屡在港股市场扫货中资银行股。今年险资在A股和港股市场共计举牌20次，涉及银行的有5次，主要投向农业银行H股和工商银行H股。不过需要指出的，港股市场中的举牌是指持股占流通股的比例达到5%，而非持有总股本的比例。对于银行股这类“巨无霸”来说，港股市场的举牌实际门槛要比A股市场低得多。但屡屡出现举牌，也能够体现保险资金对中资银行股的看好。
从历史上看，第四季度银行股往往存在一定的投资机会。第四季度一般是机构获利了结、确保收益的时期，低估值、高股息率品种或受到青睐。银行股目前已成为高股息品种，按照最近的股价计算，工商银行和农业银行H股股息率约在7.5%左右，因而被以险资为代表的长期资金关注，也在情理之中。
国信证券近期强调，要关注“极低”估值银行股的重大机遇。当前银行板块估值充分反映了市场预期，相对非金融板块的估值，银行板块已处于极低水平，机遇难得。天风证券指出，近期市场连续大幅回调风险偏好进一步受到压制，随着疫情缓解，流动性边际收紧对高估值板块造成压力。上半年涨幅较多的科技消费板块面临较大的抛压，而估值较低的银行、房地产具备较好的防御性，短期内不同板块间或形成估值收敛。看好顺周期的金融、机械相关板块。
风险提示：2010-2019年中证银行指数每个完整会计年度业绩：-29.62%、-4.46%、14.55%、-9.30%、62.77%、-0.67%、-4.35%、14.37%、-14.69%、22.65%。收益率历史收益不代表未来业绩表现，指数基金存在跟踪误差。定投不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。文中观点仅供参考，不构成投资建议。购买前请阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。 市场有风险，投资需谨慎。
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